Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности
На основании статистических данных рассчитаны усредненные значения финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности. Осуществлено многомерное сравнение каждого вида экономической деятельности по совокупности всех коэффициентов со средними по экономике значениями. Проведено ранжирование п...
Gespeichert in:
| Datum: | 2013 |
|---|---|
| Hauptverfasser: | , |
| Format: | Artikel |
| Sprache: | Russian |
| Veröffentlicht: |
Інститут економіки промисловості НАН України
2013
|
| Schriftenreihe: | Економічний вісник Донбасу |
| Schlagworte: | |
| Online Zugang: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/123270 |
| Tags: |
Tag hinzufügen
Keine Tags, Fügen Sie den ersten Tag hinzu!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Zitieren: | Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности / В.П. Полуянов, Ю.В. Иванов // Економічний вісник Донбасу. — 2013. — № 1 (31). — С. 97–106. — Бібліогр.: 11 назв. — рос. |
Institution
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
irk-123456789-123270 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
irk-123456789-1232702017-09-02T03:04:42Z Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности Полуянов, В.П. Иванов, Ю.В. Фінанси На основании статистических данных рассчитаны усредненные значения финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности. Осуществлено многомерное сравнение каждого вида экономической деятельности по совокупности всех коэффициентов со средними по экономике значениями. Проведено ранжирование полученных многомерных расстояний и сделан вывод об условиях функционирования предприятий в зависимости от вида экономической деятельности. Обоснован вывод о методологических направления совершенствования финансового анализа. На підставі статистичних даних розраховано усе реднені значення фінансових коефіцієнтів за видами економічної діяльності. Здійснено багатовимірне по рівняння кожного виду економічної діяльності по сукупності всіх коефіцієнтів з середніми по економіці значеннями. Проведено ранжирування отриманих ба гатовимірних відстаней і зроблений висновок про умови функціонування підприємств залежно від виду економічної діяльності. Обґрунтований висновок щодо методологічних напрямів удосконалення фінансового аналізу. On the basis of statistical information the mean values of financial coefficients are expected on the types of economic activity. Multidimensional comparison of every type of economic activity is carried out on the aggregate of all coefficients with mean on an economy values. Ranging of the got multidimensional distances is conducted and a conclusion is done about operating of enterprises conditions depending on the type of economic activity. A conclusion is grounded about methodological directions of perfection of financial analysis. 2013 Article Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности / В.П. Полуянов, Ю.В. Иванов // Економічний вісник Донбасу. — 2013. — № 1 (31). — С. 97–106. — Бібліогр.: 11 назв. — рос. 1817-3772 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/123270 336.012.23:338.22 ru Економічний вісник Донбасу Інститут економіки промисловості НАН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Russian |
| topic |
Фінанси Фінанси |
| spellingShingle |
Фінанси Фінанси Полуянов, В.П. Иванов, Ю.В. Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности Економічний вісник Донбасу |
| description |
На основании статистических данных рассчитаны усредненные значения финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности. Осуществлено многомерное сравнение каждого вида экономической деятельности по совокупности всех коэффициентов со средними по экономике значениями. Проведено ранжирование полученных многомерных расстояний и сделан вывод об условиях функционирования предприятий в зависимости от вида экономической деятельности. Обоснован вывод о методологических направления совершенствования финансового анализа. |
| format |
Article |
| author |
Полуянов, В.П. Иванов, Ю.В. |
| author_facet |
Полуянов, В.П. Иванов, Ю.В. |
| author_sort |
Полуянов, В.П. |
| title |
Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности |
| title_short |
Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности |
| title_full |
Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности |
| title_fullStr |
Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности |
| title_full_unstemmed |
Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности |
| title_sort |
анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности |
| publisher |
Інститут економіки промисловості НАН України |
| publishDate |
2013 |
| topic_facet |
Фінанси |
| url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/123270 |
| citation_txt |
Анализ дифференциации усредненных значений финансовых коэффициентов по видам экономической деятельности / В.П. Полуянов, Ю.В. Иванов // Економічний вісник Донбасу. — 2013. — № 1 (31). — С. 97–106. — Бібліогр.: 11 назв. — рос. |
| series |
Економічний вісник Донбасу |
| work_keys_str_mv |
AT poluânovvp analizdifferenciaciiusrednennyhznačenijfinansovyhkoéfficientovpovidamékonomičeskojdeâtelʹnosti AT ivanovûv analizdifferenciaciiusrednennyhznačenijfinansovyhkoéfficientovpovidamékonomičeskojdeâtelʹnosti |
| first_indexed |
2025-07-08T23:21:27Z |
| last_indexed |
2025-07-08T23:21:27Z |
| _version_ |
1837122864203956224 |
| fulltext |
97
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
Постановка задачи. Нормативные документы,
используемые в практике управления различными ас-
пектами финансовой деятельности предприятий Укра-
ины, рекомендуют определенные нормативные значе-
ния отдельных финансовых коэффициентов без их со-
отношения с размерами предприятий и видами их эко-
номической деятельности. В ряде случаев рекоменду-
ется в качестве нормативного использование средне-
отраслевого значения. Однако, как в одном, так и во
втором случае, отсутствуют какие-либо общеприня-
тые или рекомендованные исследования, позволяю-
щие опереться не на общие, а на специфические по-
казатели, с учетом отрасли производства, вида эко-
номической деятельности, размера предприятия и дру-
гих факторов, тем или иным образом идентифициру-
ющих данное предприятие и являющихся существен-
ными для использования нормативного значения того
или иного финансового коэффициента. Поэтому акту-
альным является анализ фактических статистических
данных с целью установления дифференциации усред-
ненных показателей по ряду существенных факторов,
а также обоснование нормативных значений различ-
ных финансовых коэффициентов.
Анализ публикаций. Ряд исследователей обра-
щали внимание на данную проблемы и предпринима-
ли отдельные шаги для ее локального решения.
Так, Н. Б. Пастухова провела анализ основных
финансовых коэффициентов по статистическим дан-
ным экономики России за 2006 – 2007 гг. и сделала
выводы о существенной отраслевой дифференциации
финансовых коэффициентов [9].
У. К. Кейсерухская [7] провела нормирование
финансовых коэффициентов для группы предприятий
из двух отраслей экономики. Она с помощью мето-
дологии кластерного анализа разделила все предпри-
ятия на три кластера: финансово-стабильные, финан-
сово-неустойчивые и склонные к банкротству, после
чего в качестве норм приняла значения показателей
для лучших предприятий.
Т. А. Цыркунова [11] исследовала действующие
в Российской Федерации нормативные документы и
инструкции, определяющие нормативные или эталон-
ные значения финансовых коэффициентов и пришла к
выводу, что существенной проблемой при сопостав-
лении фактических показателей с нормативными
является игнорирование вида деятельности, масшта-
ба организации, этапа жизненного цикла и целый ряд
других условий функционирования конкретного
субъекта хозяйствования.
Р. В. Имануилов [6] указывает на несостоятель-
ность тех нормативных и эталонных значений финан-
совых коэффициентов, которые установлены в инст-
руктивных, законодательных и нормативных докумен-
тах, действующих в Российской Федерации. Основ-
ной недостаток действующих нормативов в том, что
они рекомендуются всем субъектам хозяйствования
вне зависимости от их специфических условий дея-
тельности.
В работе [8] отмечается тот факт, что в практике
финансово-аналитической работы на современных
предприятиях находят используются методики, не при-
способленные к отечественным условиям функцио-
нирования. Это касается как методических подходов,
так и нормативных значений используемых показа-
телей.
Н. В. Васина в своей работе [2] отмечает, что нор-
мирование показателей финансово-экономической де-
ятельности предприятий имеет большое значение в
практике управления, однако данная проблема до на-
стоящего времени не решена. Применяемые на прак-
тике нормативы либо заимствованы из иностранных
источников, а потому имею только теоретические
значение, либо являются слишком обобщенными, а
потому не учитывают особенности функционирования
предприятий в условиях той или иной внешней и вну-
тренней среды. В указанной работе автором предпри-
нята попытка нормирования отдельных показателей,
характеризующих параметры финансово-экономичес-
кой деятельности малых предприятий.
Сравнение состояния вопроса с его решением в
различных странах мира показывает, что в мировой
практике существуют специальные организации, за-
АНАЛИЗ ДИФФЕРЕНЦИАЦИИ УСРЕДНЕННЫХ ЗНАЧЕНИЙ
ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ПО ВИДАМ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
УДК 336.012.23:338.22
В. П. Полуянов,
доктор экономических наук
Ю. В. Иванов,
аспирант, г. Донецк
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
98
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
нимающиеся обобщением, расчетом средних значе-
ний и анализом финансовых коэффициентов в разре-
зе предприятий различных отраслей экономики, про-
мышленности, сфер и направлений деятельности. Так
Л. А. Бернстайн [1, с. 80 – 82] называет такие источ-
ники информации, содержащие показатели деятель-
ности и финансовые коэффициенты: Dun & Bradstreet,
Inc., Business Economics Division, N. Y.; издания
Moody’s Manuals (публикуются Moody’s Investor
Service New York, N. Y.); Nelson’s Directory of
Investment Research, Port Chester, N. Y., W. R. Nelson
& Co./Nelson Publications и Robert Morris Associates
Annual Statement Studies; Standart & Poor’s Corporation
и др.
Целью работы является установление наличия
различий в средних уровнях финансовых коэффици-
ентов предприятий различных видов экономической
деятельности и предложение подходов к установле-
нию их нормативных значений.
Изложение основного материала. Следует от-
метить, что в экономике Украины в национальном
производстве функционируют как предприятия раз-
личных размеров и организационно-правовых форм,
так и отдельные физические лица-предприниматели,
вносящие определенный вклад в конечные результа-
ты функционирования экономики. Общая характе-
ристика структуры полученных результатов приведе-
на в табл. 1. В таблице приведены отрасли, имеющие
Таблица 1
Основные показатели деятельности субъектов хозяйствования
(приведено на основании [5, с. 32 – 33; 4, с. 32 – 33])
Год Численность заня-
тых работников
из них численность
нанятых работников
Объем реализованной
продукции (работ, услуг)
тыс. чел. в % к
итогу тыс. чел. в % к
итогу млн грн в % к
итогу
Всего
2005 12817,1 100,0 10783,0 100,0 1609472,7 100,0
2006 12777,9 100,0 10669,5 100,0 2020293,0 100,0
2007 12926,5 100,0 10605,4 100,0 2571498,1 100,0
2008 13040,0 100,0 10475,7 100,0 3223998,3 100,0
2009 12573,8 100,0 9787,5 100,0 2941754,3 100,0
2010 10772,7 100,0 8845,8 100,0 3596646,4 100,0
в том числе:
промышленность
2005 4117,7 32,1 4022,5 37,3 517691,6 32,2
2006 4096,6 32,1 3986,4 37,4 617264,7 30,6
2007 3972,4 30,7 3838,3 36,2 786882,9 30,6
2008 3847,7 29,5 3691,0 35,2 1007573,8 31,3
2009 3523,2 28,0 3347,1 34,1 889003,0 30,2
2010 3271,7 30,4 3160,4 35,7 1173840,6 32,6
торговля, ремонт автомобилей, бытовых изделий
и предметов личного потребления
2005 3574,9 27,9 2141,2 19,9 719699,0 44,7
2006 3643,4 28,5 2218,6 20,8 962040,2 47,6
2007 3848,4 29,8 2310,2 21,8 1210468,6 47,1
2008 4037,8 31,0 2396,4 22,9 1482066,8 46,0
2009 4071,2 32,3 2325,7 23,7 1320559,0 44,9
2010 3029,3 28,1 1869,3 21,1 1557862,7 43,3
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
99
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
наиболее высокий удельный вес по показателю по
объема реализованной продукции.
Данные, приведенные в табл. 1, указывают на то,
что за исследуемый период в целом по экономике на-
блюдается снижение численности занятых и наемных
работников, но при этом растет объем реализованной
продукции (работ и услуг) в стоимостном выражении.
На долю промышленности в 2010 году приходи-
лось 30,4% всех занятых в экономике работников,
35,7% наемных работников и 32,6% объема реализо-
ванной продукции. Из всех субъектов хозяйствова-
ния в численном отношении предприятия различных
организационно-правовых форм занимают в количес-
твенном отношении незначительную часть, но на их
долю приходится подавляющий объем реализованной
продукции, что демонстрируется в табл. 2.
В целом по экономике в 2010 году из всех
субъектов хозяйствования 84% – это физические лица-
предприниматели, однако предпринимательство обес-
печивало занятость 26,1% наемных работников и им
принадлежит 6,4% реализованной продукции. В про-
мышленности эти показатели существенно выше в
пользу предприятий: на их долю приходится 30,6% из
всех субъектов хозяйствования, но на них работали
93,9% наемных работников и им принадлежит 98,8%
реализованной продукции.
По виду экономической деятельности „торговля,
ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов
личного потребления” в 2010 г. 92,1% всех субъек-
тов хозяйствования, занятых в отрасли, представля-
ли физические лица-предприниматели, на них работа-
ло 58,7% работников это вида деятельности, что обес-
печило реализацию 9,6% всей продукции данного
вида деятельности.
Указанные данные говорят о том, что следует:
– при разработке нормативных значений финан-
совых коэффициентов ориентироваться на различные
субъекты хозяйствования (предприятия и физические
лица-предприниматели);
– используемые статистические данные для рас-
Таблица 2
Показатели предприятий и физических лиц – предпринимателей в общих показателях
(построено на основании [5, с. 38 – 39; 4, с. 38 – 39]), проц.
Предприятия Физические лица
по
коли-
честву
объек-
тов
по коли-
честву
занятых
работников
по объему
реализо-
ванной
продукции
(работ,
услуг)
по
коли-
честву
объек-
тов
по коли-
честву
занятых
работников
по объему
реализо-
ванной
продукции
(работ,
услуг)
Всего
2005 16,8 74,4 94,2 83,2 25,6 5,8
2006 16,7 73,4 94,1 83,3 26,6 5,9
2007 15,8 71,5 94,0 84,2 28,5 6,0
2008 13,8 69,4 93,6 86,2 30,6 6,4
2009 13,1 66,4 93,3 86,9 33,6 6,7
2010 16,0 73,9 93,6 84,0 26,1 6,4
в том числе промышленность
2005 38,4 95,2 98,8 61,6 4,8 1,2
2006 35,0 94,3 98,7 65,0 5,7 1,3
2007 30,6 93,1 98,5 69,4 6,9 1,5
2008 25,7 91,9 98,2 74,3 8,1 1,8
2009 23,9 90,7 98,2 76,1 9,3 1,8
2010 30,6 93,9 98,8 69,4 6,1 1,2
торговля, ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного по-
требления
2005 8,0 32,0 90,2 92,0 68,0 9,8
2006 8,3 33,7 90,9 91,7 66,3 9,1
2007 7,9 34,3 91,1 92,1 65,7 8,9
2008 6,7 33,9 90,9 93,3 66,1 9,1
2009 6,5 31,1 90,1 93,5 68,9 9,9
2010 7,9 41,3 90,4 92,1 58,7 9,6
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
100
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
чета средних и нормативных значений коэффициен-
тов дифференцировать по объектам хозяйствования.
Существующая общедоступная статистическая
отчетность не позволяет получить данные, необходимые
для расчета финансовых коэффициентов непосредствен-
но, однако они вполне могут быть скомпилированы по
данным, имеющимся в открытой печати. На основании
[5, с. 72 – 89] построены условные сводные балансы
предприятий по предприятиям в экономике в целом
и различным видам экономической деятельности за
2010 год. Соответствующий им объем реализованной
продукции приведен в табл. 3. На основании этих дан-
ных рассчитаны усредненные значения финансовых
коэффициентов по видам экономической деятельности
и в целом по предприятиям в экономике.
Поставим задачу: провести оценку степени раз-
личия средних значений финансовых коэффициентов
в целом по экономике со средними значениями по
каждому виду экономической деятельности. Решение
этой задачи позволит сделать несколько выводов:
– установить, насколько существенны со статис-
тической точки зрения различия по значениям финан-
совых коэффициентов в различных видах экономи-
ческой деятельности. Если будут обнаружены класте-
ры, различия между которыми не является существен-
ным с данной точки зрения, то это будет означать тот
факт, что принятая классификация видов экономичес-
кой деятельности не отражает реальное состояние дел
в экономике;
– существенные различия будут означать то, что
между условиями деятельности предприятий по раз-
личным видам экономической деятельности существен-
ным образом различаются, а, следовательно, существу-
ет ряд факторов, обуславливающих эти различия. На
следующем этапе необходимо выявить эти факторы;
– наконец, максимальные различия от средних
значения будет означать то, что данный вид деятельно-
сти находится в некоторых особенных условиях с точки
зрения положительного или отрицательного влияния
на динамику развития предприятий. Последующий
анализ должен быть направлен на выявление этих
условий.
Указанная задача может быть решена методами
многомерного анализа, в частности, методами мно-
гомерной оценки расстояний. Сущность решения та-
кой задачи состоит в сравнении фактических значе-
ний показателей с их нормативными значениями, то
есть в определении фактического многомерного рас-
стояния от некоторых базовых или нормативных зна-
чений.
Подобный алгоритм был использован при раз-
работке методики оценки инвестиционной привлека-
Таблица 3
Объем реализованной продукции предприятиями в динамике по видам экономической деятельности, млн грн
(построено на основании [5, c. 174 – 175])
2008 2009 2010
Всего 3014742,4 2740778,5 3360091,5
Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство 61667,6 78295,8 92690,2
Промышленность 989158,5 872777,1 1159392,3
Строительство 125968,3 82370,9 88033,7
Торговля, ремонт автомобилей, бытовых изде-
лий и предметов личного потребления 1346954,6 1189360,1 1408514,5
Деятельность отелей и ресторанов 10005,3 10103,3 11613,4
Деятельность транспорта и связи 163587,5 173508,4 186563,1
Финансовая деятельность 123834,6 111415,7 163594,1
Операции с недвижимым имуществом, аренда,
инжиниринг и предоставление услуг предпри-
нимателям 171294,6 200129,6 226230,3
Образование 1513,9 1569,3 1507,5
Охрана здоровья и предоставление социальной
помощи 4925,9 5587,0 6547,1
Предоставление коммунальных и индивидуаль-
ных услуг, деятельность в сфере культуры и
спорта 15316,7 15080,8 14940,2
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
101
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
тельности предприятия, которая была предложена в
работе [4]. Указанная методика предполагает расчет
интегрального показателя инвестиционной привлека-
тельности по следующему алгоритму:
Если необходимо ранжировать М предприятий по
инвестиционной привлекательности, которая оценива-
ется n факторами, то изначально формируется матри-
ца исходных данных:
,
x...x...xx
..................
x...x...xx
..................
x...x...xx
x...x...xx
X
MNMjMM
iNijii
Nj
Nj
21
21
222221
111211
=
(1)
где M – количество анализируемых предприятий;
N – число факторов;
ijx – значение фактора j для предприятия i.
Из матрицы М формируется матрица Z , каждый
элемент которой рассчитывается следующим образом:
−+
−
−
−
=
jj
jij
ij xx
xx
Z
(2)
где zij – нормированное значение фактора j для
предприятия i;
−
ijx – минимальное значение фактора j;
+
ijx – максимальное значение фактора j;
Ранжирование предприятий осуществляется пу-
тем упорядочения элементов совокупности по рассто-
янию от некоторой нормативной точки n-мерного про-
странства. По каждому фактору нормативное значе-
ние определяется как максимальное (для факторов,
увеличение которых увеличивает инвестиционную
привлекательность предприятия), минимальное (для
факторов, увеличение которых приводит к уменьше-
нию инвестиционной привлекательности предприятий)
или нормативное (для отдельных финансовых коэф-
фициентов).
Между эталонной точкой и каждой отдельной
точкой рассчитывается расстояние в n-мерном про-
странстве:
MiZZr
N
j
jiji ,1,)(
1
2
00 =−= ∑
= (3)
Показник инвестиционной привлекательности:
{ }0
0
max
1
i
i
i r
rd −=
(4)
Чем ближе к единице данный показатель, тем
более привлекательным в инвестиционном отношении
является предприятие.
Применительно к решению задачи оценки степе-
ни различия средних значений финансовых коэффи-
циентов в целом по экономике со средними значени-
ями по каждому виду экономической деятельности в
качестве нормированных значений использованы сред-
ние значения по экономике, количество предприятий
соответствует количеству видов экономической дея-
тельности, а количество факторов – количеству пока-
зателей, с помощью которых оценивается финансо-
вое состояние предприятия. При этом, чем ближе зна-
чения интегрального показателя к единице, тем ближе
финансовое состояние предприятий того или иного
вида экономической деятельности к средним значе-
ниям по экономике и наоборот. Показатель инвести-
ционной привлекательности в данном случае служит
мерой близости к средним значениям.
В табл. 4 приведена нормированная матрица по-
казателей финансовой устойчивости по экономике, а
в табл. 5 – результаты расчета меры близости к сред-
ним значениям. В табл. 4 – 5 в качестве К1 – К14
приняты обозначения, соответствующие следующим
финансовым коэффициентам:
К1 – Коэффициент оборачиваемости активов.
К2 – Коэффициент оборачиваемости оборотных
активов.
К3 – Коэффициент оборачиваемости запасов.
К4 – Коэффициент оборачиваемости собствен-
ного капитала.
К5 – Коэффициент оборачиваемости дебитор-
ской задолженности.
К6 – Коэффициент оборачиваемости кредитор-
ской задолженности.
К7 – Коэффициент загруженности активов.
К8 – Коэффициент загруженности активов в обо-
роте.
К9 – Коэффициент загруженности собственного
капитала.
К10 – Период оборота активов.
К11 – Период оборота дебиторской задолжен-
ности.
К12 – Период оборота запасов.
К13 – Период оборота кредиторской задолжен-
ности.
К14 – Финансовый цикл.
Для видов экономической деятельности приняты
следующие обозначения:
А – Всего. 1 – Сельское хозяйство, охота, лесное
хозяйство. 2 – Промышленность. 3 – Строительство.
4 – Торговля, ремонт автомобилей, бытовых изделий
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
102
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
Таблица 4
Нормированная матрица показателей финансовой устойчивости по видам экономической деятельности
Таблица 5
Результаты расчета многомерных расстояний от средних значений коэффициентов
финансовой активности по видам экономической деятельности до средних по экономике
значений коэффициентов финансовой активности предприятий
Вид экономической деятельности
Наименование коэффициента
А 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
К1 0,441 0,235 0,531 0,233 1,000 0,179 0,245 0,251 0,000 0,354 0,297 0,120
К2 0,398 0,113 0,543 0,119 0,591 0,475 0,713 0,024 0,000 0,997 1,000 0,532
К3 0,193 0,000 0,207 0,106 0,225 0,350 0,421 0,108 0,069 1,000 0,618 0,815
К4 0,118 0,035 0,136 0,157 1,000 0,030 0,032 0,039 0,000 0,029 0,053 0,022
К5 0,275 0,174 0,347 0,101 0,362 0,424 0,535 0,111 0,000 0,809 1,000 0,362
К6 0,412 0,370 0,510 0,106 0,511 0,418 0,614 0,465 0,000 1,000 0,739 0,207
К7 0,166 0,339 0,122 0,340 0,000 0,419 0,326 0,319 1,000 0,223 0,271 0,536
К8 0,278 0,667 0,177 0,653 0,150 0,220 0,093 0,911 1,000 0,001 0,000 0,183
К9 0,200 0,477 0,175 0,152 0,000 0,521 0,502 0,448 1,000 0,524 0,374 0,597
К10 0,166 0,339 0,122 0,340 0,000 0,419 0,326 0,319 1,000 0,223 0,271 0,536
К11 0,324 0,463 0,255 0,618 0,243 0,198 0,137 0,592 1,000 0,041 0,000 0,243
К12 0,212 1,000 0,197 0,350 0,181 0,107 0,081 0,345 0,463 0,000 0,038 0,014
К13 0,263 0,299 0,194 0,678 0,193 0,258 0,136 0,223 1,000 0,000 0,081 0,490
К14 0,308 0,669 0,244 0,664 0,233 0,220 0,130 0,438 1,000 0,000 0,037 0,312
Виды экономической деятельности Обозначение
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
К1 0,043 0,008 0,043 0,312 0,069 0,039 0,036 0,195 0,008 0,021 0,104
К2 0,082 0,021 0,078 0,037 0,006 0,099 0,140 0,159 0,359 0,362 0,018
К3 0,037 0,000 0,007 0,001 0,025 0,052 0,007 0,015 0,651 0,181 0,387
К4 0,007 0,000 0,002 0,778 0,008 0,007 0,006 0,014 0,008 0,004 0,009
К5 0,010 0,005 0,030 0,008 0,022 0,068 0,027 0,076 0,285 0,526 0,007
К6 0,002 0,010 0,094 0,010 0,000 0,041 0,003 0,170 0,345 0,106 0,042
К7 0,030 0,002 0,030 0,028 0,064 0,026 0,023 0,696 0,003 0,011 0,137
К8 0,152 0,010 0,141 0,016 0,003 0,034 0,401 0,522 0,077 0,077 0,009
К9 0,077 0,001 0,002 0,040 0,103 0,091 0,062 0,640 0,105 0,030 0,158
К10 0,030 0,002 0,030 0,028 0,064 0,026 0,023 0,696 0,003 0,011 0,137
К11 0,019 0,005 0,086 0,007 0,016 0,035 0,072 0,457 0,080 0,105 0,007
К12 0,621 0,000 0,019 0,001 0,011 0,017 0,018 0,063 0,045 0,030 0,039
К13 0,001 0,005 0,172 0,005 0,000 0,016 0,002 0,543 0,069 0,033 0,051
К14 0,130 0,004 0,127 0,006 0,008 0,032 0,017 0,479 0,095 0,073 0,000
Расстояние 1,114 0,270 0,929 1,129 0,631 0,763 0,915 2,173 1,461 1,253 1,051
Оценка близости 0,49 0,88 0,57 0,48 0,71 0,65 0,58 0,00 0,33 0,42 0,52
Ранг 5 11 7 4 10 9 8 1 2 3 6
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
103
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
и предметов личного потребления. 5 – Деятельность
отелей и ресторанов. 6 – Деятельность транспорта и
связи. 7 – Финансовая деятельность. 8 – Операции с
недвижимым имуществом, аренда, инжиниринг и пре-
доставление услуг предпринимателям. 9 – Образова-
ние. 10 – Охрана здоровья и предоставление социаль-
ной помощи. 11 – Предоставление коммунальных и
индивидуальных услуг, деятельность в сфере культу-
ры и спорта.
Выполненные расчеты позволили получить сле-
дующие результаты.
Практически совпадают со средними финансо-
выми показателями функционирования предприятий
в экономике финансовые показателей тех предприя-
тий, которые занимаются в сфере проведения опера-
ций с недвижимым имуществом, аренда, инжиниринг
и предоставление услуг предпринимателям (8). Наи-
более близки к средним условия по (9) – образование.
Наиболее отдалены от средних условия по пред-
приятиям (2) – промышленность и (5) – деятельность
отелей и ресторанов. Наконец, практически совпада-
ют условия для предприятий: (1) „сельское хозяйство,
охота, лесное хозяйство” и (4) „торговля, ремонт
автомобилей, бытовых изделий и предметов личного
потребления”, а также (3) „строительство” и (7) „фи-
нансовая деятельность”. Эти кластеры без ущерба для
практической деятельности можно объединить.
Результаты расчета многомерных расстояний от
коэффициентов финансовой устойчивости по видам
экономической деятельности до значений коэффици-
ентов финансовой устойчивости предприятий соответ-
ственно по средним значениям, на начало года и на
конец года приведены в табл. 6 – 8. В качестве К21 –
К35 обозначены следующие коэффициенты:
К21 – Коэффициент автономии (концентрации
собственного капитала).
К22 – Коэффициент финансовой зависимости.
К23 – Маневренность рабочего капитала.
К24 – Коэффициент маневренности рабочего ка-
питала.
К25 – Коэффициент финансовой устойчивости.
К26 – Коэффициент соотношения привлеченно-
го и собственного капитала.
К27 – Коэффициент устойчивости финансирования.
Таблица 6
Результаты расчета многомерных расстояний коэффициентов финансовой устойчивости
по видам экономической деятельности до значений коэффициентов финансовой устойчивости предприятий
(по средним значениям)
Виды экономической деятельности Обозначение
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
К21 0,068 0,000 0,070 0,166 0,045 0,104 0,060 0,030 0,352 0,037 0,031
К22 0,010 0,000 0,081 0,697 0,008 0,014 0,009 0,006 0,027 0,007 0,006
К23 0,003 0,023 0,008 0,383 0,023 0,267 0,026 0,000 0,010 0,145 0,046
К24 0,071 0,006 0,003 0,006 0,025 0,030 0,402 0,013 0,021 0,051 0,134
К25 0,041 0,000 0,015 0,030 0,023 0,091 0,044 0,017 0,682 0,032 0,021
К26 0,009 0,000 0,065 0,707 0,007 0,014 0,010 0,006 0,025 0,008 0,007
К27 0,058 0,000 0,013 0,317 0,127 0,143 0,092 0,086 0,191 0,135 0,064
К28 0,057 0,000 0,041 0,189 0,036 0,114 0,072 0,032 0,319 0,069 0,046
К29 0,000 0,005 0,103 0,271 0,002 0,051 0,170 0,005 0,229 0,017 0,039
К30 0,036 0,002 0,198 0,252 0,000 0,033 0,026 0,001 0,248 0,000 0,006
К31 0,048 0,001 0,013 0,002 0,122 0,090 0,102 0,041 0,005 0,403 0,463
К32 0,019 0,003 0,019 0,126 0,415 0,159 0,057 0,182 0,092 0,376 0,102
К33 0,019 0,003 0,019 0,126 0,415 0,159 0,057 0,182 0,092 0,376 0,102
К34 0,677 0,010 0,016 0,031 0,013 0,018 0,057 0,011 0,015 0,003 0,005
К35 0,001 0,001 0,000 0,003 0,001 0,002 0,118 0,000 0,005 0,018 0,430
Расстояние 1,057 0,229 0,813 1,819 1,124 1,135 1,142 0,783 1,521 1,296 1,225
Оценка близости 0,419 0,874 0,553 0,000 0,382 0,376 0,372 0,570 0,164 0,288 0,326
Ранг 8 11 9 1 7 6 5 10 2 3 4
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
104
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
Таблица 7
Результаты расчета многомерных расстояний коэффициентов финансовой устойчивости
по видам экономической деятельности до значений коэффициентов финансовой устойчивости предприятий
(на начало года)
К28 – Коэффициент концентрации привлеченно-
го капитала.
К29 – Коэффициент структуры финансирования
необоротных активов.
К30 – Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных денежных средств.
К31 – Коэффициент обеспеченности собственны-
ми оборотными средствами.
К32 – Коэффициент долгосрочных обязательств.
К33 – Коэффициент текущих обязательств.
К34 – Коэффициент страхования бизнеса.
К35 – Коэффициент обеспечения запасов рабо-
чим капиталом.
Из полученных данных следует:
– минимальная оценка отклонений условий
функционирования предприятий наблюдается по (4)
„торговля, ремонт автомобилей, бытовых изделий и
предметов личного потребления” (для средних зна-
чений, минимальных значений и максимальных зна-
чений);
– максимальная оценка отклонений условий
функционирования предприятий наблюдается по 2
„промышленность” (для средних значений, минималь-
ных значений и максимальных значений);
– для видов экономической деятельности (5)
„деятельность отелей и ресторанов”, (6) „деятельность
транспорта и связи” и (7) „финансовая деятельность”
(для средних значений и значений на конец года) воз-
можно объединение кластеров в один.
Выводы и предложения. Выполненные расче-
ты наглядно демонстрируют наличие существенных
различий в средних значениях финансовых коэффи-
циентов для предприятий различных видов экономи-
ческой деятельности. Это указывает на необходимость
уточнения нормативных значений показателей, исполь-
зуемых в практической деятельности предприятий,
дифференцировав их по видам экономической деятель-
ности, размерам предприятий, отраслям и другим фак-
торам. На следующих этапах необходимо установить
наличие подобных различий между средними пока-
зателями отраслей по каждому виду экономической
деятельности, а также нормировать значения путем
Виды экономической деятельности Обозначение
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
К21 0,052 0,001 0,062 0,172 0,060 0,105 0,006 0,038 0,343 0,038 0,021
К22 0,008 0,000 0,060 0,706 0,009 0,013 0,001 0,006 0,026 0,006 0,004
К23 0,002 0,004 0,001 0,510 0,000 0,027 0,021 0,004 0,008 0,082 0,027
К24 0,089 0,001 0,019 0,001 0,011 0,020 0,420 0,009 0,012 0,042 0,124
К25 0,029 0,000 0,013 0,032 0,035 0,095 0,004 0,022 0,675 0,038 0,014
К26 0,007 0,000 0,047 0,716 0,008 0,013 0,002 0,006 0,024 0,008 0,005
К27 0,042 0,000 0,009 0,333 0,154 0,152 0,037 0,081 0,179 0,120 0,044
К28 0,042 0,001 0,033 0,197 0,049 0,114 0,014 0,038 0,309 0,078 0,033
К29 0,000 0,003 0,113 0,268 0,001 0,041 0,176 0,008 0,233 0,024 0,033
К30 0,028 0,002 0,171 0,250 0,000 0,028 0,000 0,004 0,250 0,004 0,005
К31 0,069 0,000 0,011 0,007 0,160 0,144 0,070 0,046 0,018 0,540 0,479
К32 0,012 0,001 0,016 0,123 0,422 0,186 0,059 0,121 0,077 0,239 0,054
К33 0,012 0,001 0,016 0,123 0,422 0,186 0,059 0,121 0,077 0,239 0,054
К34 0,655 0,015 0,021 0,036 0,014 0,022 0,108 0,014 0,008 0,005 0,004
К35 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,736 0,000 0,001 0,001 0,020
Расстояние 1,023 0,168 0,768 1,864 1,160 1,070 1,309 0,721 1,496 1,210 0,960
Оценка близости 0,451 0,910 0,588 0,000 0,378 0,426 0,298 0,613 0,197 0,351 0,485
Ранг 7 11 9 1 5 6 3 10 2 4 8
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
105
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
установления их средних по группам успешных и от-
стающих предприятий с удобной для практического
использования градацией.
Литература
1. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчет-
ности: теория, практика и интерпретация / Л. А. Берн-
стайн. ; пер. с англ. научн. ред. перевода чл.-корр.
РАН И. И. Елисеева; гл. ред. серии проф. Я. В. Соко-
лов. – Финансы и статистика, 2003. – 624 с. 2. Васи-
на Н. В. Нормирование показателей деятельности
субъектов предпринимательства / Н. В. Васина //
Наука о человеке: гуманитарные исследования. –
2009. – № 3. – С. 66 – 72. 3. Діяльність суб’єктів
господарювання: статистичний збірник за 2008 рік /
За ред. І. М. Жук. – К. : Держаналітінформ, 2009. –
313 с. 4. Діяльність суб’єктів господарювання: ста-
тистичний збірник за 2009 рік / за ред. І. М. Жук. –
К. : Держаналітінформ, 2010. – 424 с. 5. Діяльність
суб’єктів господарювання: статистичний збірник за
2010 рік / за ред. І. М. Жук. – К. : Держаналітінформ,
2011. – 431 с. 6. Имангулов В. Р. Система показате-
лей финансовой устойчивости организации и анализ
действующих методик их определения [Електронный
ресурс] / В. Р. Имангулов // Аудит и финансовый
анализ. – 2010. – № 5. – Режим доступа : http://
www.auditfin.com/fin/2010/5/03_04/03_04%20.pdf
7. Кейсерухская У. К. Использование методологии
кластерного анализа для нормирования финансовых
коэффициентов [Электронный ресурс] / У. К. Кейсе-
рухская. – Режим доступа : http://www.sworld.com.ua/
konfer25/427.htm 8. Ковтуненко К. В. Методика ба-
гаторівневої агрегованої оцінки фінансового стану
підприємств як інструмент стратегічного управління в
умовах невизначеності / К. В. Ковтуненко, О. В. Ста-
ніславик // Праці Одеського політехнічного універси-
тету. Збірник наукових праць. – 2009. – № 2. – С. 285
– 288. 9. Пастухова Н. Б. Характеристика показате-
лей финансовой устойчивости организаций реаль-
ного сектора экономики [Электронный ресурс] /
Н. Б. Пастухова // Аудит и финансовый анализ. – 2009.
– № 6. – Режим доступа : http://www.auditfin.com/fin/
Таблица 8
Результаты расчета многомерных расстояний коэффициентов финансовой устойчивости
по видам экономической деятельности до значений коэффициентов финансовой устойчивости предприятий
(на конец года)
Виды экономической деятельности Обозначение
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
К21 0,084 0,000 0,078 0,161 0,034 0,103 0,121 0,024 0,359 0,036 0,041
К22 0,013 0,000 0,106 0,690 0,007 0,014 0,016 0,005 0,029 0,007 0,008
К23 0,001 0,022 0,009 0,095 0,388 0,566 0,009 0,001 0,002 0,061 0,019
К24 0,063 0,013 0,000 0,012 0,042 0,043 0,372 0,017 0,032 0,063 0,152
К25 0,053 0,000 0,016 0,029 0,016 0,087 0,109 0,013 0,687 0,028 0,029
К26 0,011 0,000 0,088 0,699 0,006 0,014 0,016 0,005 0,027 0,008 0,008
К27 0,074 0,001 0,017 0,303 0,106 0,134 0,140 0,089 0,202 0,149 0,083
К28 0,072 0,000 0,049 0,183 0,027 0,114 0,130 0,027 0,327 0,061 0,057
К29 0,001 0,007 0,096 0,273 0,002 0,061 0,166 0,003 0,228 0,013 0,044
К30 0,042 0,001 0,226 0,253 0,001 0,038 0,061 0,000 0,247 0,000 0,007
К31 0,038 0,001 0,014 0,001 0,102 0,064 0,100 0,038 0,001 0,331 0,467
К32 0,022 0,005 0,018 0,108 0,345 0,108 0,047 0,215 0,090 0,450 0,139
К33 0,022 0,005 0,018 0,108 0,345 0,108 0,047 0,215 0,090 0,450 0,139
К34 0,695 0,006 0,012 0,028 0,013 0,015 0,036 0,009 0,022 0,002 0,006
К35 0,001 0,002 0,001 0,003 0,004 0,004 0,065 0,000 0,003 0,023 0,556
Расстояние 1,092 0,253 0,865 1,716 1,199 1,213 1,197 0,812 1,532 1,297 1,324
Оценка близости 0,364 0,853 0,496 0,000 0,301 0,293 0,302 0,527 0,107 0,244 0,228
Ранг 8 11 9 1 6 5 7 10 2 4 3
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
106
Економічний вісник Донбасу № 1 (31), 2013
2009/6/Pastuhova/Pastuhova%20.pdf 10. Сталінська
О. В. Оцінка та аналіз інвестиційної привабливості під-
приємств у промислово-розвиненому регіоні: авторе-
ферат дисертації на здобуття наукового ступеня кан-
дидата економічних наук: спеціальність 08.06.02 –
Підприємництво, менеджмент та маркетинг / О. В. Ста-
лінська. – Донецьк : 2002. – 19 с. 11. Цыркунова Т. А.
Оценка ликвидности и платежеспособности сельско-
хозяйственных организаций: методический инструмен-
тарий и статистический обзор / Т. А. Цыркунова,
Н. Ф. Демина // Вестник Красноярского государствен-
ного аграрного университета. – 2012. – № 4. – С. 29. – 37.
Полуянов В. П., Іванов Ю. В. Аналіз дифе-
ренціації усереднених значень фінансових ко-
ефіцієнтів за видами економічної діяльності
На підставі статистичних даних розраховано усе-
реднені значення фінансових коефіцієнтів за видами
економічної діяльності. Здійснено багатовимірне по-
рівняння кожного виду економічної діяльності по су-
купності всіх коефіцієнтів з середніми по економіці
значеннями. Проведено ранжирування отриманих ба-
гатовимірних відстаней і зроблений висновок про
умови функціонування підприємств залежно від виду
економічної діяльності. Обґрунтований висновок щодо
методологічних напрямів удосконалення фінансового
аналізу.
Ключові слова: управління підприємствами,
фінансовий аналіз, фінансові коефіцієнти, нормовані
значення.
Полуянов В. П., Иванов Ю. В. Анализ диф-
ференциации усредненных значений финансовых
коэффициентов по видам экономической дея-
тельности
На основании статистических данных рассчита-
ны усредненные значения финансовых коэффициен-
тов по видам экономической деятельности. Осуще-
ствлено многомерное сравнение каждого вида эко-
номической деятельности по совокупности всех ко-
эффициентов со средними по экономике значениями.
Проведено ранжирование полученных многомерных
расстояний и сделан вывод об условиях функциони-
рования предприятий в зависимости от вида экономи-
ческой деятельности. Обоснован вывод о методоло-
гических направления совершенствования финансо-
вого анализа.
Ключевые слова: управление предприятиями,
финансовый анализ, финансовые коэффициенты, нор-
мированные значения.
Poluyanov V. P., Ivanov Yu. V. Analysis of
Differentiation of Mean Values of Financial
Coefficients on the Types of Economic Activity
On the basis of statistical information the mean
values of financial coefficients are expected on the types
of economic activity. Multidimensional comparison of
every type of economic activity is carried out on the
aggregate of all coefficients with mean on an economy
values. Ranging of the got multidimensional distances is
conducted and a conclusion is done about operating of
enterprises conditions depending on the type of economic
activity. A conclusion is grounded about methodological
directions of perfection of financial analysis.
Key words: management, financial analysis, financial
coefficients, rationed values, enterprises.
Стаття надійшла до редакції 14.11.2012
Прийнято до друку 20.12.2012
В. П. Полуянов, Ю. В. Иванов
|