Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films
The optical absorption edge of nanocrystalline films of cubic silicon carbide polytype (nc-SlC) obtained by direct ion deposition have been studied using optical spectroscopy. Within the 1.12-6.5 eV, three optical absorption regions have been found with different (exponential, power, and oscillating...
Збережено в:
Дата: | 2009 |
---|---|
Автори: | , , , |
Формат: | Стаття |
Мова: | English |
Опубліковано: |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України
2009
|
Назва видання: | Functional Materials |
Теми: | |
Онлайн доступ: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/136626 |
Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
Цитувати: | Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films // A.V. Lopin, A.V. Semenov, V.M. Puzikov, S.N. Skorik // Functional Materials. — 2009. — Т. 16, № 1. — С. 36-40. — Бібліогр.: 20 назв. — англ. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraineid |
irk-123456789-136626 |
---|---|
record_format |
dspace |
spelling |
irk-123456789-1366262018-06-17T03:09:49Z Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films Lopin, A.V. Semenov, A.V. Puzikov, V.M. Skorik, S.N. Characterization and properties The optical absorption edge of nanocrystalline films of cubic silicon carbide polytype (nc-SlC) obtained by direct ion deposition have been studied using optical spectroscopy. Within the 1.12-6.5 eV, three optical absorption regions have been found with different (exponential, power, and oscillating) dependences of the film absorption coefficient on the photon energy. Basing on the proposed structure model, the spectral dependence of absorption coefficient has been related to the defect states of nc-SlC, to direct and indirect optical interband transitions, and with dimensional quantization effects. Методом оптичної спектроскопії досліджено край оптичного поглинання нанокристалічних плівок кубічного політипу карбіду кремнію (nc-SiC), одержаних методом прямого іонного осадження. У діапазоні 1,12-6,5 еВ виділено три області оптичного поглинання з різною залежністю коефіцієнта поглинання плівок від енергії фотона: експоненціальною, степеневою та осциляційною. На основі запропонованої структурної моделі плівок спектральна залежність коефіцієнта поглинання пов'язується з дефектними станами nc-SiC, з оптичними прямими та непрямими міжзонними переходами та з ефектами розмірного квантування. Методом оптической спектроскопии изучен край оптического поглощения нанокристаллических плёнок кубического политипа карбида кремния (nc-SiC), полученных методом прямого ионного осаждения. В диапазоне 1,12-6,5 эВ выделены три области оптического поглощения с различной зависимостью коэффициента поглощения пленок от энергии фотона: экспоненциальной, степенной и осциллирующей. На основе предложенной структурной модели плёнок спектральная зависимость коэффициента поглощения связывается с дефектными состояниями nc-SiC, с оптическими прямыми и непрямыми межзонными переходами и эффектами размерного квантования. 2009 Article Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films // A.V. Lopin, A.V. Semenov, V.M. Puzikov, S.N. Skorik // Functional Materials. — 2009. — Т. 16, № 1. — С. 36-40. — Бібліогр.: 20 назв. — англ. 1027-5495 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/136626 en Functional Materials НТК «Інститут монокристалів» НАН України |
institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
collection |
DSpace DC |
language |
English |
topic |
Characterization and properties Characterization and properties |
spellingShingle |
Characterization and properties Characterization and properties Lopin, A.V. Semenov, A.V. Puzikov, V.M. Skorik, S.N. Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films Functional Materials |
description |
The optical absorption edge of nanocrystalline films of cubic silicon carbide polytype (nc-SlC) obtained by direct ion deposition have been studied using optical spectroscopy. Within the 1.12-6.5 eV, three optical absorption regions have been found with different (exponential, power, and oscillating) dependences of the film absorption coefficient on the photon energy. Basing on the proposed structure model, the spectral dependence of absorption coefficient has been related to the defect states of nc-SlC, to direct and indirect optical interband transitions, and with dimensional quantization effects. |
format |
Article |
author |
Lopin, A.V. Semenov, A.V. Puzikov, V.M. Skorik, S.N. |
author_facet |
Lopin, A.V. Semenov, A.V. Puzikov, V.M. Skorik, S.N. |
author_sort |
Lopin, A.V. |
title |
Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films |
title_short |
Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films |
title_full |
Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films |
title_fullStr |
Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films |
title_full_unstemmed |
Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films |
title_sort |
absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films |
publisher |
НТК «Інститут монокристалів» НАН України |
publishDate |
2009 |
topic_facet |
Characterization and properties |
url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/136626 |
citation_txt |
Absorption edge of nanocrystalline cubic silicon carbide films // A.V. Lopin, A.V. Semenov, V.M. Puzikov, S.N. Skorik // Functional Materials. — 2009. — Т. 16, № 1. — С. 36-40. — Бібліогр.: 20 назв. — англ. |
series |
Functional Materials |
work_keys_str_mv |
AT lopinav absorptionedgeofnanocrystallinecubicsiliconcarbidefilms AT semenovav absorptionedgeofnanocrystallinecubicsiliconcarbidefilms AT puzikovvm absorptionedgeofnanocrystallinecubicsiliconcarbidefilms AT skoriksn absorptionedgeofnanocrystallinecubicsiliconcarbidefilms |
first_indexed |
2025-07-10T01:45:55Z |
last_indexed |
2025-07-10T01:45:55Z |
_version_ |
1837222547011141632 |
fulltext |
$EVRUSWLRQ�HGJH�RI�QDQRFU\VWDOOLQH�FXELFVLOLFRQ�FDUELGH�ILOPV
$�9�/RSLQ��$�9�6HPHQRY��9�0�3X]LNRY��6�1�6NRULN
,QVWLWXWH�IRU�6LQJOH�&U\VWDOV��67&��,QVWLWXWH�IRU�6LQJOH�&U\VWDOV���1DWLRQDO
$FDGHP\�RI�6FLHQFHV�RI�8NUDLQH�����/HQLQ�$YH���������.KDUNLY��8NUDLQH
5HFHLYHG�0D\���������
7KH� RSWLFDO� DEVRUSWLRQ� HGJH� RI� QDQRFU\VWDOOLQH� ILOPV� RI� FXELF� VLOLFRQ� FDUELGH�SRO\W\SH
�QF�6L&�� REWDLQHG� E\� GLUHFW� LRQ� GHSRVLWLRQ� KDYH� EHHQ� VWXGLHG� XVLQJ� RSWLFDO� VSHFWURVFRS\�
:LWKLQ�WKH���������H9��WKUHH�RSWLFDO�DEVRUSWLRQ�UHJLRQV�KDYH�EHHQ�IRXQG�ZLWK�GLIIHUHQW
�H[SRQHQWLDO��SRZHU��DQG�RVFLOODWLQJ��GHSHQGHQFHV�RI�WKH�ILOP�DEVRUSWLRQ�FRHIILFLHQW�RQ�WKH
SKRWRQ�HQHUJ\��%DVLQJ�RQ�WKH�SURSRVHG�VWUXFWXUH�PRGHO��WKH�VSHFWUDO�GHSHQGHQFH�RI�DEVRUS�
WLRQ� FRHIILFLHQW� KDV� EHHQ� UHODWHG� WR� WKH� GHIHFW� VWDWHV� RI� QF�6L&�� WR� GLUHFW� DQG� LQGLUHFW
RSWLFDO�LQWHUEDQG�WUDQVLWLRQV��DQG�ZLWK�GLPHQVLRQDO�TXDQWL]DWLRQ�HIIHFWV�
lË�º�ºä�º¹�Ò�˰}º®�°¹Ë}�¯º°}º¹ÒÒ�ÒÏ��ËÓ�}¯È®�º¹�Ò�˰}º�º�¹º�ãº�ËÓÒ«�ÓÈÓº}¯Ò°�
�ÈããÒ�˰}Ò²�¹ã£Óº}�}�Ò�˰}º�º�¹ºãÒ�Ò¹È�}ȯÒ�È�}¯ËäÓÒ«��QF�6L&���¹ºã��ËÓÓ©²�äË�
�º�ºä� ¹¯«äº�º� ÒºÓÓº�º� º°ÈÎ�ËÓÒ«�� {� �ÒȹÈϺÓË� ����Ü���� ª{� m©�ËãËÓ©� �¯Ò� ºãȰ�Ò
º¹�Ò�˰}º�º�¹º�ãº�ËÓÒ«�°�¯ÈÏãÒ�Óº®�ÏÈmÒ°Ò亰�
�}ºªÁÁÒ�ÒËÓ�È�¹º�ãº�ËÓÒ«�¹ãËÓº}
º��ªÓ˯�ÒÒ�Áº�ºÓÈ��ª}°¹ºÓËÓ�ÒÈã Óº®��°�˹ËÓÓº®�Ò�º°�ÒããÒ¯�
�Ë®��sÈ�º°ÓºmË�¹¯Ë�ãº�
ÎËÓÓº®�°�¯�}��¯Óº®�äº�ËãÒ�¹ã£Óº}�°¹Ë}�¯Èã ÓÈ«�ÏÈmÒ°Ò亰� �}ºªÁÁÒ�ÒËÓ�È�¹º�ãº�Ë�
ÓÒ«�°m«Ï©mÈË�°«�°��ËÁË}�Ó©äÒ�°º°�º«ÓÒ«äÒ�QF�6L&��°�º¹�Ò�˰}ÒäÒ�¹¯«ä©äÒ�Ò�Ó˹¯«�
ä©äÒ�äËÎϺÓÓ©äÒ�¹Ë¯Ë²º�ÈäÒ�Ò�ªÁÁË}�ÈäÒ�¯ÈÏä˯Ӻ�º�}mÈÓ�ºmÈÓÒ«�
6LOLFRQ� FDUELGH� �6L&�� LV� D� VHPLFRQGXFWRU
ZLWK�D�ZLGH�EDQG�JDS��WKLV�IDFW�SURYLGHV�LWV
DSSOLFDWLRQV�LQ�KLJK�WHPSHUDWXUH�DQG�VXSHU�
SRZHU� HOHFWURQLFV� >�@�� 7KH� H[LVWHQFH� RI
SRO\W\SHV� DQG� DQ� H[WUD� UHVLVWDQFH� DJDLQVW
KDUG� UDGLDWLRQ� DUH� WKH� 6L&� SURSHUWLHV� RI
JUHDW� LPSRUWDQFH�� 7KHUHIRUH�� LW� LV� SRVVLEOH
WR� XVH� 6L&� ILOPV� LQ� VHQVRUV� EHLQJ� RSHUDWHG
LQ�KDUG�FRQGLWLRQV�RU� LQ�89�UDQJH��)RU�DS�
SOLHG� SXUSRVHV�� LW� LV� MXVW� WKH� ORZ�WHPSHUD�
WXUH� 6L&� GHSRVLWLRQ� WHFKQLTXHV� �������&�
WKDW�DUH�RI�D� VSHFLDO�JRRG�SURPLVH��EHFDXVH
WKDW�ZD\� SURYLGHV� D�ZLGHQHG� UDQJH� RI� VXS�
SRUWV� LQ� WHFKQLFDO� XVH� DQG� DQ� LQWHJUDWLRQ
ZLWK� VLOLFRQ� WHFKQRORJ\�� ,W� KDV� EHHQ� VKRZQ
EHIRUH�>�@�WKDW�DW�ORZ�WHPSHUDWXUHV��WKH�6L&
ILOPV� RQ� VXSSRUWV� FDQ� EH� IRUPHG� DV� DPRU�
SKRXV�SKDVHV��SRO\FU\VWDOV��DQG�VLQJOH�FU\V�
WDOV�� 7KH�6L&� ILOPV� GHSRVLWHG� LQ� VRPH� ORZ�
WHPSHUDWXUH� FRQGLWLRQV� VKRZ� D� FRPSOH[
SKDVH� FRPSRVLWLRQ� DQG� DUH� QDQRFU\VWDOOLQH
>�@��7KH�VWUXFWXUDO�YDULHW\�FDXVHV�VRPH�GLI�
ILFXOWLHV� LQ� VWXGLHV� RI� WKH� VWUXFWXUH� DQG
SURSHUWLHV� RI� VXFK� ILOPV�� 7KH� VWXG\� RI� WKH
IXQGDPHQWDO�DEVRUSWLRQ�HGJH�PDNHV�LW�SRVVL�
EOH�WR�LQYHVWLJDWH�WKH�HOHFWURQ�WUDQVLWLRQV�LQ
WKH�VLOLFRQ�FDUELGH�ILOPV�DQG�WR�REWDLQ�LQIRU�
PDWLRQ� RQ� HOHFWURQ� OHYHOV� UHODWHG� WR� VKRUW�
UDQJH� DQG� LQWHUPHGLDWH�UDQJH� DWRPLF� RUGHU
LQ� WKH� 6L&� ILOPV� DQG� WKXV� WR� FKDUDFWHUL]H
WKH� DEVRUSWLRQ� SHFXOLDULWLHV� LQ� WKRVH�QDQRV�
WUXFWXUHG�ILOPV��7KDW�LV�ZK\�WKH�SXUSRVH�RI
WKLV�ZRUN�LV�WR�VWXG\�WKH�RSWLFDO�DEVRUSWLRQ
RI� WKH� QDQRFU\VWDOOLQH�6L&� ILOPV� LQ� WKH� UH�
JLRQ� RI� WKH� IXQGDPHQWDO� DEVRUSWLRQ� EDQG
IROORZHG�E\�WKH�VWXG\�RI�WKH�VWUXFWXUH�SURS�
HUWLHV�WKHUHRI�
)RU� WKH� VWXG\�� VHOHFWHG� ZHUH� QDQRFU\V�
WDOOLQH� 6L&� ILOPV� RI� SUHGRPLQDQW� FXELF
SRO\W\SH� �&�6L&� VWUXFWXUH� XVHG� ZLGHO\� LQ
HOHFWURRSWLFV��7KH�VLOLFRQ�FDUELGH�ILOPV�ZHUH
GHSRVLWHG� RQWR� $O�2�� ������� GLHOHFWULF� VXE�VWUDWHV�XVLQJ�WKH�GLUHFW�LRQ�GHSRVLWLRQ�WHFK�
QLTXH� >�@�� 7R� REWDLQ� WKH� ILOPV� RI� SUHGRPL�
)XQFWLRQDO�0DWHULDOV�����1R��������� ��������67&��,QVWLWXWH�IRU�6LQJOH�&U\VWDOV�
�� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
QDQW��&�6L&�VWUXFWXUH��WKH�FRQGLWLRQV�GHWHU�
PLQHG�EHIRUH� >�@�ZHUH�XVHG�� WKH� LRQ�HQHUJ\
(�|����� H9� DW� WKH� VXEVWUDWH� WHPSHUDWXUH
7V�|������&�� 7KH� DEVRUSWLRQ� DQG� UHIOHFWLRQVSHFWUD� ZLWKLQ� WKH� ���� WR� ����� QP� UDQJH
ZHUH� PHDVXUHG� XVLQJ� D� 3HUNLQ�(OPHU
/DPEGD� ��� VSHFWURSKRWRPHWHU� DFFRUGLQJ� WR
NQRZQ�SURFHGXUHV� >�@��7KH� VWUXFWXUH� RI� GH�
SRVLWHG� 6L&� ILOPV� ZDV� H[DPLQHG� E\� ;�UD\
GLIIUDFWLRQ� �;5'�� PHWKRG� XVLQJ� D� GLIIUDF�
WRPHWHU� ZLWK� FRSSHU� DQRGH� �&X.D�� O�
��������c�� LQ� T���T� JHRPHWU\�� 7KH� PRU�
SKRORJ\�RI� WKH� ILOPV�ZDV�VWXGLHG�E\�DWRPLF
IRUFH�PLFURVFRS\��$)0��
7KH� SKRWRHOHFWURQ� VSHFWURVFRS\� �3(6�
VSHFWUD�>�@�KDYH�VKRZQ�WKDW�WKH�DWRPLF�FRQ�
FHQWUDWLRQ�UDWLR�RI�6L�DQG�&�LQ�WKH�6L&�ILOPV
LV� DERXW� �����7KH� VLOLFRQ� FDUELGH� FRQWHQW� LV
��� �� DV� FDOFXODWHG� EDVLQJ� RQ� WKH� SHDN
DUHDV�� %HVLGHV� RI� WKH�6L&� SKDVH�� WKH� KRPR�
ERXQG� 6L� DQG� &� SKDVHV� DV� ZHOO� DV� VPDOO
DPRXQWV� RI� 6LH[� DQG� &2[� FRPSRXQGV� DUHUHYHDOHG�LQ�3(6�VSHFWUD�
)LJ���� VKRZV� D� W\SLFDO� ;�UD\� GLIIUDFWLRQ
VSHFWUXP� IRU� D� VWUXFWXUH� VHOHFWHG� IURP� WKH
VHULHV� RI� ILOPV� GHSRVLWHG� RQ� $O�2�� ������VXEVWUDWHV��,Q�WKH�VSHFWUXP��OLQHV�UHODWHG�WR
FU\VWDOOLQH� VLOLFRQ�� 6L� ������� 6L� ������� 6L
������ DUH� FOHDUO\� LGHQWLILHG� DW� �T� �������
������� �������� UHVSHFWLYHO\�� 7KH� FU\VWDOOLQH
VLOLFRQ�LV�OLNH�WR�EH�IRUPHG�IURP�VLOLFRQ�XQ�
UHDFWHG�ZLWK�FDUERQ��7KH�IUHH�FDUERQ�LV�DOVR
FDSDEOH�RI�D�FDUERQ�SKDVH�IRUPDWLRQ��EXW�QR
GLIIUDFWLRQ� UHIOHFWLRQV� IURP� FDUERQ� SKDVHV
DUH� REVHUYDEOH�� 3HUKDSV� WKLV� LV� FRQQHFWHG
ZLWK� D� ORZ� DWRPLF� IDFWRU� RI� FDUERQ�� 7KH
FRQVLGHUDWLRQ� RI� UHIOHFWLRQ� PD[LPD� FRUUH�
VSRQGLQJ� WR� VLOLFRQ� FDUELQH� SKDVHV� ��T�
������� �������� �������� DQG� �������� KDV
VKRZQ�WKDW�WKH�PDLQ�SRO\W\SH�LQ�WKH�VWXGLHG
6L&� ILOP� LV� FXELF� �&�6L&�� UKRPERKHGUDO
SRO\W\SHV� ��5�6L&� DQG� ��5�6L&� EHLQJ� SUH�
VHQW��WRR��7KH�DQDO\VLV�UHVXOWV�DQG�VWUXFWXUH
SDUDPHWHUV� FDOFXODWLRQV� DUH� VXPPDUL]HG� LQ
7DEOH���
7KH� VL]H� RI� VLOLFRQ� FDUELGH� DQG� VLOLFRQ
FU\VWDOOLWHV� �RU� WKH� FRKHUHQW� VFDWWHULQJ� UH�
JLRQV�� ZDV� GHWHUPLQHG� XVLQJ� WKH� 6FKHUUHU
)LJ�����;5'�VSHFWUXP�RI�D�QF�6L&�ILOP�GHSRV�
LWHG�DW�VXEVWUDWH�WHPSHUDWXUH������&�DQG�LRQ
HQHUJ\� � ���� H9�� ,QVHW�� DSSUR[LPDWLRQ� H[DP�
SOH�RI�D�FRPSRXQG�GLIIUDFWLRQ�SHDN��SHDN�D��
7DEOH����6WUXFWXUH�SDUDPHWHUV�
3RVLWLRQ�RI
PD[LP�;5'
VSHFWUXP
Z� �T��
���� ����� ���� ����� ����� ����� ����� ����� ����� ����� �����
WKH�DSSUR[LPDWLRQ
����� ���� �����
+DOI�ZLGWK
'T�
���� ����� ���� ��� ���� ���� ���� ����� ����� ���� ���� ���� �����
3RO\W\SH�RU
WKH
FKHPLFDO
HOHPHQW
6L2[ 6L����� ��5�
6L&
�&�6L& ��5�
6L&
�&�6L& 6L
�����
6L
�����
�&�6L& ��5�
6L&
�&�6L& ��5�
6L&
��5�
6L&�
,QWHUSODQDU
7KH�GLVWDQFH
GKNO
����� ����� ���� ���� ����� ���� ����� ����� ���� ����� ����� ����� �����
$�9�/RSLQ�HW�DO����$EVRUSWLRQ�HGJH�RI�QDQRFU\VWDOOLQH����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ��
IRUPXOD� >�@��7KH�6L&� ILOP�FDQ�EH�SUHVHQWHG
DV�D�VHW�RI�FXELF��&�6L&�SRO\W\SH�QDQRFU\V�
WDOV� RI� DERXW� ���� QP� VL]H�� VRPH� DPRXQW� RI
UKRPERKHGUDO���5�6L&�DQG���5�6L&�SRO\W\SH
QDQRFU\VWDOV� RI� DERXW� ���� QP� WR� ����� QP
VL]H�� DQG� VLOLFRQ� QDQRFU\VWDOV� ZLWK� LQWHU�
ERXQGDU\� UHJLRQ� FRQWDLQLQJ� GLVRUGHUHG
SKDVHV� RI� VLOLFRQ� FDUELGH� DQG� R[LGHV� �6L2[�&2[���7KH�VWUXFWXUH�SHFXOLDULWLHV�RI�WKH�6L&ILOPV� GHILQH� WKH� VSHFWUDO� FKDUDFWHULVWLFV
WKHUHRI��)LJ����SUHVHQWV�WKH�VSHFWUDO�GHSHQG�
HQFH�RI�DEVRUSWLRQ�FRHIILFLHQW�D�RQ�WKH�SKR�
WRQ�HQHUJ\�KQ�IRU�D�VLOLFRQ�FDUELGH�ILOP��7KH
D� YDOXHV� IRU� 6L&� ILOPV� GHSRVLWHG� RQWR� D
WUDQVSDUHQW� GLHOHFWULF� VXEVWUDWH�ZHUH� FDOFX�
ODWHG� WDNLQJ� LQWR� DFFRXQW� WKH� UHIOHFWLRQ� FR�
HIILFLHQW� DV� GHVFULEHG� LQ� >�@�� 7KUHH� UHJLRQV
RI� RSWLFDO� DEVRUSWLRQ� FDQ� EH� GLVWLQJXLVKHG
EDVLQJ� RQ� EHKDYLRU� RI� WKH� IXQGDPHQWDO� DE�
VRUSWLRQ� HGJH�� 7KH� ILUVW� UHJLRQ� FRUUHVSRQG�
LQJ� WR� WKH� SKRWRQ� HQHUJ\� UDQJH� RI� �����Ü
����� H9� GHPRQVWUDWHV� DQ� H[SRQHQWLDO� GH�
SHQGHQFH� DQG� LV� GXH� WR� RSWLFDO� WUDQVLWLRQV
LQFOXGLQJ� GLUHFWO\� WKH� GHIHFW� VWDWHV� >�@�� ,W
KDV� EHHQ� VKRZQ� >�@� WKDW� DFFRXQW� IRU� WKH
VFDWWHULQJ�RQ�LPSXULWLHV�UHVXOWV�LQ�D�FKDQJH
LQ� WKH� VWDWH� GHQVLW\� IXQFWLRQV� DW� WKH� JDS
HGJHV� WKDW� FRUUHVSRQG� WR� IRUPDWLRQ� RI� WKH
ILQDO� VWDWH� GHQVLW\� �WDLOV�� GHFUHDVLQJ� H[SR�
QHQWLDOO\� LQWR� GHSWK� RI� WKH� EDQG� JDS�� 7KH
RSWLFDO� WUDQVLWLRQV� EHWZHHQ� WKH� SDUDEROLF
SDUW� RI� D� EDQG� DQG� WKH� WDLO� RI� DQRWKHU� RQH
UHVXOW�LQ�D�VKLIW�RI�WKH�IXQGDPHQWDO�DEVRUS�
WLRQ�HGJH�WRZDUGV�ORQJHU�ZDYHOHQJWKV�ZKHUH
WKH�DEVRUSWLRQ�FRUUHVSRQGV�WR�WKH�IROORZLQJ
HPSLULFDO�UXOH�>�@�
D� �D�H[S>�KQ���(J��e�(X@� ���
+HUH�D�� LV� D� FRQVWDQW��(X�� WKH� ORJDULWK�PLF� VORSH�RI�WKH�DEVRUSWLRQ�FRHIILFLHQW�WKDW
FKDUDFWHUL]HV� WKH� 8KUEDFK� WDLO� ZLGWK� DQG
PHDQV� WKDW� WKH� DEVRUSWLRQ� EHORZ� WKH� GLUHFW
EDQG�LV�FRQWULEXWHG�E\�ERWK�VWDWLF�VWUXFWXUH
GLVRUGHUV�DQG�G\QDPLF�WKHUPDO�RQHV�� ,W�KDV
EHHQ� VKRZQ� >��@� WKDW� DW� URRP�WHPSHUDWXUH�
WKH�VWUXFWXUH�GLVRUGHU�GXH�WR�JUDLQ�ERXQGD�
ULHV�DQG�RWKHU�GHIHFWV�SURYLGHV�WKH�GRPLQDW�
LQJ� FRQWULEXWLRQ� WR� WKH� 8KUEDFK� WDLO�� 7KH
DSSUR[LPDWLRQ�UHVXOWV�RI�WKH�D�KQ��FXUYH�DUH
SUHVHQWHG�LQ�)LJ�����7KH�H[SRQHQWLDO�DEVRUS�
WLRQ�UHJLRQ�LV�GHVFULEHG�ZHOO�DV�D� ��������
H[S� >�KQ����������@�� $V� LV� VHHQ�� IRU� WKH
ILOPV� GHVFULEHG� LQ� WKLV� ZRUN� DUH� FKDUDF�
WHUL]HG� E\� UDWKHU� KLJK� (X� YDOXHV� �DERXW����� H9�� WKDW� HYLGHQFH� WKH� SUHVHQFH� RI�GLV�
RUGHUHG�UHJLRQV�LQ�WKH�VDPSOH�VWXGLHG�
7KH� VHFRQG� DEVRUSWLRQ� UHJLRQ� ������ WR
����� H9�� LV� GHVFULEHG� E\� D� SRZHU� IXQFWLRQ
WKDW� LV� GXH� XVXDOO\� WR� GLUHFW� DQG� LQGLUHFW
LQWHUEDQG�WUDQVLWLRQV��7KH�DEVRUSWLRQ�FRHIIL�
FLHQW� GHSHQGHQFH� RQ� WKH� SKRWRQ� HQHUJ\� IRU
LQWHUEDQG�RSWLFDO�WUDQVLWLRQV�KDV�WKH�IRUP
Dp� �k�p���pJ�P�� ���
ZKHUH� $� LV� D� FRQVWDQW� FRQQHFWHG� ZLWK� WKH
EDQG� VWUXFWXUH� IHDWXUHV�� pJ�� WKH� RSWLFDOEDQG�JDS�ZLGWK��P� �����FRUUHVSRQGV�WR�GL�
UHFW�LQWHUEDQG�WUDQVLWLRQV�DQG�P� ����WR�LQ�
GLUHFW�RQHV��+DYLQJ�FRQVWUXFWHG�WKH�GHSHQG�
HQFHV�RI��DKQ���P�ºQ�KQ��ZH�KDYH�GHWHUPLQHG
pJ�E\�H[WUDSRODWLQJ� WKH� VWUDLJKW� OLQH� WR� LQ�WHUVHFWLRQ� ZLWK� WKH� (� D[LV� IRU� WZR� FDVHV�
QDPHO\��GLUHFW�DQG�LQGLUHFW�WUDQVLWLRQV��)LJ�����
,Q� WKH� FDVH�P� ���� WKH� FXUYH� LV� VHHQ� WR� LQ�
FOXGH�D�OLQHDU�VHFWLRQ�FURVVLQJ�WKH�(�D[LV�DW
pLJ� ����� H9�� 7KH� REWDLQHG� YDOXH� pLJ� ����H9�FRUUHVSRQGV�WR�LQGLUHFW�WUDQVLWLRQV�LQ
WKH� VWXGLHG� 6L&� ILOP�� )RU� GLUHFW� LQWHUEDQG
WUDQVLWLRQV��P� �������WKHUH�DUH�WKUHH�OLQHDU
VHFWLRQV�� 7KH� pGJ� YDOXHV� IRU� WKRVH� WKUHHVWUDLJKWHQHG� VHFWLRQV� �D�� E�� DQG� F�� RI� WKH
DEVRUSWLRQ�FXUYH��DKQ���DUH�����H9�������H9�
DQG������ H9�� UHVSHFWLYHO\��7KH� H[LVWHQFH� RI
GLUHFW� RSWLFDO� EDQG� KDYLQJ� WKH� YDOXH� RI
���� H9� FDQQRW� EH� H[SODLQHG� E\� WKH� GHSHQG�
HQFH� RI� WKH� RSWLFDO� EDQG� ZLGWK� RQ� WKH
QDQRFU\VWDO� VL]H� >��@�� EHFDXVH� WKH� DYHUDJH
QDQRFU\VWDO� VL]H� IRU� VLOLFRQ� �DFFRUGLQJ� WR
)LJ����� $EVRUSWLRQ� FRHIILFLHQW� RI� D� QF�6L&
ILOP� DV� D� IXQFWLRQ� RI� WKH� SKRWRQ� HQHUJ\�
&XUYH� �� Û� H[SHULPHQWDO�� FXUYHV� ��� ��� �� Û
FDOFXODWHG�� &XUYH� �� LV� FDOFXODWHG� DFFRUGLQJ� WR
WKH� 8UEDFK� IRUPXOD�� D� �������� H[S>�KQ�Ü
���������@�� &XUYHV� �� DQG� �� DUH� FDOFXODWHG� DF�
FRUGLQJ� WR� WKH� 7DXF� IRUPXOD�� &XUYH� �� Û
�DQK����� �$�KQ��(J���$� ��������FP����H9����
(J� ������H9��&XUYH���� �DQK��� �%�KQ��(J��
%� �������FP��H9���(J� �����H9�
$�9�/RSLQ�HW�DO����$EVRUSWLRQ�HGJH�RI�QDQRFU\VWDOOLQH����
�� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
6FKHUUHU��LV����QP�DQG�H[FHHGV�FRQVLGHUDEO\
WKH� %RKU� UDGLXV� IRU� HOHFWURQV� DQG� KROHV
�DERXW�����QP���+RZHYHU��LW�KDV�EHHQ�VKRZQ
>��@� WKDW�ZKHQ� D�6L2[� �����[������ LQWHUIDFHOD\HU� LV�SUHVHQW� LQ� VLOLFRQ�QDQRFU\VWDOV�� WKH
EDQG�JDS�ZLGWK�LV�GHILQHG�E\�WKH�WUDQVLWLRQ
DW� WKH� 6L�6L2[� LQWHUIDFH�� GHSHQGV� RQO\VOLJKWO\�RQ� WKH�FU\VWDOOLWH� VL]H��DQG�KDV� WKH
YDOXH�pJ� ����� H9��7KH� QH[W� WZR�pJ� YDOXHVDUH� FORVH� WR� WKRVH� IRU� EDQG� JDS� RI� FXELF
�&�6L&� DQG� ��5�6L&� SRO\W\SHV�� UHVSHFWLYHO\
>������@�
,Q� WKLUG� UHJLRQ� �!����� H9��� WKH� DEVRUS�
WLRQ�FRHIILFLHQW�RVFLOODWHV��)RXU�PD[LPD�DUH
REVHUYHG� LQ� WKH� DEVRUSWLRQ� FXUYH�� 7R� LGHQ�
WLI\� WKH� PD[LPD�� WKH� DEVRUSWLRQ� FRHIILFLHQW
FXUYH�ZDV�DSSUR[LPDWHG�E\�*DXVVLDQV��)LJ�����
7KH� �VW� PD[LPXP� �pPD[�� ������ H9�� KDV� DUDWKHU� ODUJH� KDOIZLGWK� �'(� ������H9���7KH
H[SDQVLRQ�LQ�*DXVVLDQV�IDYRUV�LGHQWLILFDWLRQ
RI� QH[W�PD[LPD� �pPD[�� ������H9��pPD[�� ���� H9�� DQG� pPD[�� ������ H9��� 7KH� IRXUPD[LPD�DUH�QHDUO\�HTXLGLVWDQW�ZLWK�WKH�DY�
HUDJH�VSDFLQJ�'(LQW�|������H9��6XFK�D� ODUJH'(LQW�FDQQRW�EH�DVFULEHG�WR�HOHFWURQ�SKRQRQLQWHUDFWLRQ�KDYLQJ�XVXDOO\�FRQVWDQWV�QRW�H[�
FHHGLQJ����� WR� ���� H9� >��@�� ,Q� RXU� RSLQLRQ�
WKRVH� RVFLOODWLRQV� DUH� GXH� WR� TXDQWXP�GL�
PHQVLRQDO� TXDQWL]DWLRQ� RI� WKH� HOHFWURQ�KROH
SDLU�HQHUJ\�>��@��7R�VWXG\�WKH�DEVRUSWLRQ�FRHI�
ILFLHQW� FXUYHV� LQ� PRUH� GHWDLO�� WKH� GHULYDWLYHV
GD�GO�ZHUH�SORWWHG��,Q�WKH�FDVH�RI�GLPHQVLRQDO
TXDQWL]DWLRQ�� DV� LW� LV� VKRZQ� LQ� >��@�� WKH
IROORZLQJ� UHODWLRQVKLS� VKRXOG� EH� PHW�
Q� �(Q�GD�e�GO�Q�e�(��GD�e�GO��� ���
+HUH� Q� LV� DQ� LQWHJHU�� �GD�GO�Q�� WKH� GH�ULYDWLYH� YDOXH� DW� HDFK� WKUHVKROG� HQHUJ\� RI
RSWLFDO�WUDQVLWLRQ��(Q� �KQ��6XEVWLWXWLQJ�WKHGHULYDWLYH� DQG� WUDQVLWLRQ� HQHUJ\� YDOXHV�� Q
YDOXHV� ZHUH� REWDLQHG� WR� EH� ����� DQG� ����
IRU� Q� ��� DQG� ��� UHVSHFWLYHO\�� 7KLV� FDQ� EH
FRQVLGHUHG� DV� D� FRQILUPDWLRQ� IRU� GLPHQ�
VLRQDO� TXDQWL]DWLRQ�� 7KH� LQVLJQLILFDQW� GLV�
FUHSDQF\� EHWZHHQ� WKH� VXEVWLWXWLRQ� UHVXOWV
DQG�LQWHJHU�Q�YDOXHV�DV�ZHOO�DV�WKH�EOXUULQJ
RI�DEVRUSWLRQ�SHDNV�LV�WR�EH�H[SODLQHG�E\�WKH
GLVSHUVLRQ�RI�6L&� QDQRFU\VWDOOLWH� VL]HV� >��@�
)LJ����� $SSUR[LPDWLRQ� RI� DEVRUSWLRQ� FRHIIL�
FLHQW�FXUYH�IRU�D��QF�6L&�ILOP�E\�*DXVVLDQV�
)LJ�����$SSUR[LPDWLRQ� RI� WKH� DEVRUSWLRQ� VSHFWUXP� RI� D�QF�6L&� ILOP� E\� IXQFWLRQV� �DKQ��� �&XUYH���
DQG��DKQ������&XUYH����
$�9�/RSLQ�HW�DO����$EVRUSWLRQ�HGJH�RI�QDQRFU\VWDOOLQH����
)XQFWLRQDO�PDWHULDOV������������� ��
7KH�GLVSHUVLRQ� LQ� WKH�QDQRFU\VWDOOV� VL]H� UH�
VXOWV� LQ� VPRRWKHG� DEVRUSWLRQ� FXUYH� LQ� WKH
KLJK�HQHUJ\�UHJLRQ�>��@�
5HIHUHQFHV
� ���*�.URW]�� *�0XOOHU�� *�'HUVW� HW� DO��� 'LDPRQG
DQG�5HODWHG�0DWHULDOV����������������
� ���;LDR�$Q� )X�� 'GXQQLQJ� -HUHP\� /��� =RUPDQ
&ULVWLDQ� $��� 6HQVRUV� DQG� $FWXDWRUV� $�� ����
�����������
� ���)HQJ�/LDR��6�/�*LUVKLFN��:�0RRN�HW�DO���$SSO�
3K\V��/HWW���������������������
� ���$�9�6HPHQRY�� $�9�/RSLQ�� 9�0�3X]LNRY�
6K�0XWR�� )XQFWLRQDO� 0DWHULDOV�� ���� ���
�������
� ���9�0�3X]LNRY��$�9�6HPHQRY��)HGRURY�HW�DO���-�
7KLQ�6ROLG�)LOPV�������������������
� ���$�9�/RSLQ��$�9�6HPHQRY��9�0�3X]LNRY�HW�DO��
)XQFWLRQDO�0DWHULDOV�����������������
� ���$�*XLQQHU�� 5RHQWJHQRJUDSK\� RI� &U\VWDOV�
7KHRU\� DQG� 3UDFWLFH�� )L]PDWJL]�� 0RVFRZ
�������>LQ�5XVVLDQ@�
� ���0�%URGVN\�� $PRUSKRXV� 6HPLFRQGXFWRUV
6SULQJHU�9HUODJ��%HUOLQ�+HOGHEHUJ�1HZ��<RUN
�������
� ���<X�,�8NKDQRY��2SWLFDO�3URSHUWLHV�RI�6HPLFRQ�
GXFWRUV��1DXND��0RVFRZ��������>LQ�5XVVLDQ@�
����=�<DQJ��.�3�+RPHZRRG��0�6�)LQQH\�HW�DO���-�
$SSO��3K\V��������������������
����=K�3DQNRY��2SWLFDO�3URFHVVHV� LQ�6HPLFRQGXF�
WRUV�� 3UHQWLFH�<DOO�� ,QF�� (QJOHZRRG� &OLIIV�
1HZ�-HUVH\��������
����9�$�%XUGRY�� )L]��7HNKQ��3ROXSURY��� ���� ����
�������
����%�0�.RVWLVKNR��<X�6�1DJRUQRY��6�<D�6RORPDWLQ�
6K�5�$WD]KDQRY��3LV±PD�=K��(NVSHU��7HRU��)L]��
�������������
����'�5�+DPLOWRQ��3DWULFN�/\OH��:�&KR\NH��3K\V�
5HY��������$������������
����3DWULFN�/\OH��'�5�+DPLOWRQ��:�&KR\NH��3K\V�
5HY��������������������
����'�3LQHV�� (OHPHQWDU\� ([FLWDWLRQV� LQ� 6ROLGV
:��$�%HQMDPLQ� ,QF��� 1HZ� <RUN�$PVWHUGDP�
�������
����$O�/�(IURV�� $�/�(IURV�� )L]��7HNKQ��3ROXSURY��
����������������
����$�)�.KRNKORY�� ,�$�&KXFKPD\�� $�9�(UVKRY�
)L]��7HNKQ��3ROXSURY���������������������
����1�5�.XOLVK�� 9�3�.XQHWV�� 0�3�/LVLWVD�� 8NU�
)L]��=K�������������������
����1�5�.XOLVK�� 9�3�.XQHWV�� 0�3�/LVLWVD�� )L]�
7HNKQ��3ROXSURY�����������������������
z¯È®�¹º�ãÒÓÈÓÓ«�ÓÈÓº}¯Ò°�ÈãL�ÓÒ²�¹ãLmº}��}���Óº�º�}ȯL���}¯ËäÓL
|�{��º¹�Ó��|�{�vËäËÓºm��{�l���ÏL}ºm��v�s�v}º¯Ò}
lË�º�ºä�º¹�Ò�Óº�� °¹Ë}�¯º°}º¹L���º°ãL�ÎËÓº�}¯È®�º¹�Ò�Óº�º�¹º�ãÒÓÈÓÓ«�ÓÈÓº}¯Ò°�
�ÈãL�ÓÒ²�¹ãLmº}�}�L�Óº�º�¹ºãL�Ò¹��}ȯL���}¯ËäÓL
��QF�6L&���º�˯ÎÈÓÒ²�äË�º�ºä�¹¯«�
äº�º�LºÓÓº�º�º°È�ÎËÓÓ«�����LȹÈϺÓL�����Ü����Ë{�mÒ�LãËÓº��¯Ò�ºãȰ�L�º¹�Ò�Óº�º�¹º�ãÒ�
ÓÈÓÓ«� Ï� ¯LÏÓº
� ÏÈãËÎÓL°�
� }ºËÁL�L¼Ó�È� ¹º�ãÒÓÈÓÓ«�¹ãLmº}�mL�� ËÓ˯�L��Áº�ºÓÈ�� Ë}°¹º�
ÓËÓ�LÈã Óº
�� °�˹ËÓËmº
� �È� º°�Òã«�L®Óº
�� sÈ� º°ÓºmL� Ïȹ¯º¹ºÓºmÈÓº�� � °�¯�}��¯Óº�
äº�ËãL�¹ãLmº}� °¹Ë}�¯Èã ÓÈ�ÏÈãËÎÓL°� �}ºËÁL�L¼Ó�È�¹º�ãÒÓÈÓÓ«�¹ºm�«Ï�¼� °«�Ï��ËÁË}��
ÓÒäÒ�°�ÈÓÈäÒ�QF�6L&��Ï�º¹�Ò�ÓÒäÒ�¹¯«äÒäÒ��È�Ó˹¯«äÒäÒ�äLÎϺÓÓÒäÒ�¹Ë¯Ë²º�ÈäÒ��È
Ï�ËÁË}�ÈäÒ�¯ºÏäL¯Óº�º�}mÈÓ��mÈÓÓ«�
$�9�/RSLQ�HW�DO����$EVRUSWLRQ�HGJH�RI�QDQRFU\VWDOOLQH����
�� )XQFWLRQDO�PDWHULDOV�������������
|