Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине
Збережено в:
| Дата: | 2009 |
|---|---|
| Автори: | , |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Russian |
| Опубліковано: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2009
|
| Назва видання: | Культура народов Причерноморья |
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/24475 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине / Т.Ю. Духонченко, Н.Б. Перзеке // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 159. — С. 22-24. — Бібліогр.: 7 назв. — рос. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
irk-123456789-24475 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
irk-123456789-244752011-07-15T12:42:56Z Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине Духонченко, Т.Ю. Перзеке, Н.Б. Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ 2009 Article Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине / Т.Ю. Духонченко, Н.Б. Перзеке // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 159. — С. 22-24. — Бібліогр.: 7 назв. — рос. 1562-0808 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/24475 ru Культура народов Причерноморья Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Russian |
| topic |
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| spellingShingle |
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Духонченко, Т.Ю. Перзеке, Н.Б. Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине Культура народов Причерноморья |
| format |
Article |
| author |
Духонченко, Т.Ю. Перзеке, Н.Б. |
| author_facet |
Духонченко, Т.Ю. Перзеке, Н.Б. |
| author_sort |
Духонченко, Т.Ю. |
| title |
Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине |
| title_short |
Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине |
| title_full |
Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине |
| title_fullStr |
Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине |
| title_full_unstemmed |
Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине |
| title_sort |
проблемы инвестирования жилищного строительства в украине |
| publisher |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| publishDate |
2009 |
| topic_facet |
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ |
| url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/24475 |
| citation_txt |
Проблемы инвестирования жилищного строительства в Украине / Т.Ю. Духонченко, Н.Б. Перзеке // Культура народов Причерноморья. — 2009. — № 159. — С. 22-24. — Бібліогр.: 7 назв. — рос. |
| series |
Культура народов Причерноморья |
| work_keys_str_mv |
AT duhončenkotû problemyinvestirovaniâžiliŝnogostroitelʹstvavukraine AT perzekenb problemyinvestirovaniâžiliŝnogostroitelʹstvavukraine |
| first_indexed |
2025-07-03T03:50:02Z |
| last_indexed |
2025-07-03T03:50:02Z |
| _version_ |
1836596176229498880 |
| fulltext |
ДЖОРКАШВИЛИ О.М.
КРЕДИТНЫЙ РИСК: СУЩНОСТЬ, КЛАССИФИКАЦИЯ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ
22
можно порекомендовать коммерческим банкам и НБУ следующее:
1) ужесточить требования касательно методов управления кредитным риском на внутрибанковском
уровне;
2) более активно участвовать в развитии бюро кредитных историй, поскольку его эффективное функ-
ционирование позволит повысить качество кредитного портфеля в будущем и снизить кредитный риск;
3) оптимизировать законодательную базу в области банковского кредитования;
4) больше внимания уделять работе с проблемными кредитами.
Исходя из этого, направлением дальнейших исследований может быть разработка и детализация опти-
мального комплекса методов управления кредитным риском в настоящих условиях.
ИСТОЧНИКИ И ЛИТЕРАТУРА:
1. Банківський менеджмент: Підручник / За ред.. О.А.Кириченка, В.І.Міщенка. – К.: Знання, 2005. – 831 с.
2. Вовк В.Я., Хмеленко О.В. Кредитування і контроль: Навч.посіб. – К.: Знання, 2008. – 463 с.
3. Волошин Ігор. Прогноз впливу кредитного ризику на ліквідність і процентні надходження банку. // Ві-
сник Національного банку України. – №8. – 2008. – С.26-29.
4. Дмитренко М.Г., Потлатюк В.С. Кредитування і контроль: Навчально-методичний посібник (у схемах і
коментарях). – Кондор, 2005. – 296с.
5. Ильясов С.М., Гаджиев А.А., Магомедов Г.И.. Качество кредитного портфеля и кредитные риски //
Банковское дело. – №3. – 2008. – С.80-85
6. Иода Е.В., Мешкова Л.Л., Болотина Е.Н. Классификация банковских рисков и их оптимизация / Под
общ.ред.проф. Е.В.Иода, 2-е изд., испр., перераб. Тамбов: Изд-во Тамб.гос.техн.ун-та, 2002. – 120с.
7. Мошенский А.Б. Пути совершенствования системы управления кредитными рисками // Финансы и кре-
дит. – февраль 2008. – С.35-40
8. Осипенко Т.В.. Некоторые вопросы повышения качества управления рисками банковской деятельности
// Деньги и кредит. – №5. – 2003. – С.42-45
9. Перзеке Н.Б., Журба И.С. Управление кредитными рисками: классификация, методы определения и пу-
ти снижения // Культура народов Причерноморья. – 2001. – №16. – С.133-138.
10. Письменная Н.Е., Кузнецова А.В.. Методы управления кредитным риском в рыночных условиях //
Вестник СевКавГТУ - №3. – 2003.
11. Серебрякова Е.А. Управление кредитными рисками коммерческого банка // Вестник СевКавГТУ. – №3.
– 2003.
12. Тарачев В.А.. Кредитные риски и развитие банковской системы // Деньги и кредит. – №6. – 2003. – С.
25-27.
ДУХОНЧЕНКО Т.Ю., ПЕРЗЕКЕ Н.Б.
ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА
В УКРАИНЕ
Постановка проблемы. Сегодня многие вкладчики готовы страховать свои финансовые риски на этапе
строительства жилья, но не многие компании предоставляют подобные услуги – в первую очередь, в силу
отсутствия четких и прозрачных механизмов процесса инвестирования рынка недвижимости, а также высо-
кой степени коррумпированности строительной отрасли: начиная от тендера на землю и заканчивая сдачей
квартир в эксплуатацию. Актуальность выбранной темы обусловлена, прежде всего, отсутствием в Украине
безопасного механизма инвестирования. Практически всегда инвестор рискует срывами сроков строитель-
ства и подорожанием объекта недвижимости.
Степень изученности. Инвестиционное кредитование в Украине существует с середины 90-х годов,
однако до сих пор не выработана чёткая система финансирования банками строительных проектов. Про-
блема в точном прогнозировании их стоимости, особенно сегодня, в период экономического кризиса, когда
далеко не каждый банк может оперативно реагировать на изменение уровня инфляции. Причина – поверх-
ностный анализ экономических изменений.
Цель. Рассмотреть существующие схемы инвестирования проектов жилищного строительства. Выде-
лить наименее рискованные. Внести рекомендации по решению актуальных проблем.
Основное содержание. В Украине действует несколько схем финансирования строительства. Одной из
наиболее рискованных является покупка облигаций[1]. Строительная компания выпускает беспроцентные
целевые облигации, погасить которые обязуется жилой площадью. При этом одна облигация равняется оп-
ределенному количеству квадратных метров. Облигации продаются, а на вырученные от продажи средства
компания-застройщик возводит жилье. После этого компания «выкупает» у инвесторов облигации, переда-
вая взамен построенные квартиры. Инвестор приобретает бумажные обязательства компании, которые
формально гарантируют ему право на получение жилья. На практике такая схема сопряжена с высокими
рисками. Нет гарантии, что компания, выпустившая и продавшая облигации, не обанкротится и выполнит
свои обязательства в полном объеме. Кроме этого, облигации не котируются на фондовом рынке и не име-
ют реального финансового веса (их будет сложно продать, чтобы вернуть деньги).
Инвестиционные договоры – схема передачи средств инвестора непосредственно компании-
застройщику. На сегодня заключение подобных договоров запрещено украинским законодательством. «За-
Проблемы материальной культуры – ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
23
кон Украины об инвестиционной деятельности» четко гласит: «Объектами инвестиционной деятельности
не могут быть объекты жилищного строительства, финансирование возведения которых осуществляется с
использованием негосударственных средств, привлеченных от физических и юридических лиц, в том числе
в управление». Таким образом, заключение подобных договоров сегодня находится фактически вне право-
вого поля [2].
Менее рискованным является инвестирование через Фонды финансирования строительства (ФФС). Хо-
тя и подобная схема также не всегда гарантирует безопасность вкладов. Теоретически данная структура
контролирует движение и распределение средств инвестора, при этом застройщик якобы не может само-
стоятельно распоряжаться вашими деньгами. Однако отдельные компании создают «свои» ФФС, и при
форс-мажорах исчезают как сами застройщики, так и «их» фонды.
Согласно закону, ФФС – это своеобразный посредник между инвесторами и застройщиками. Граждане
передают в ФФС деньги, а компания, управляющая этим ФФС, заключает договор со строительной компа-
нией и финансирует строительство [1], [3].
Очевидное преимущество инвестирования средств через ФФС – наличие контроля над процессом воз-
ведения жилья. При этом контроль осуществляется двухуровневый. С одной стороны, управитель ФФС
контролирует соблюдение застройщиком оговоренных сроков сдачи дома, а также качество строительства,
и в случае систематических нарушений со стороны строительной компании может попросту поменять ее. С
другой стороны, за самим управителем ФФС следит Государственная комиссия по регулированию рынков
финансовых услуг. Она может потребовать заменить финансовую компанию, управляющую фондом, либо
застройщика.
Однако и в работе с ФФС есть целый ряд недостатков. Во-первых, он так же, как и инвестиционный
договор, не гарантирует инвестору, который вносит средства частями, неизменности цены квадратного
метра. Кроме того, законодательные изменения привели к тому, что если раньше один ФФС мог финанси-
ровать только один объект строительства, то теперь ему разрешено инвестировать сразу в несколько домов.
А это означает, что ФФС сможет перебрасывать средства от одного объекта к другому. Неблагоприятным
является и отмена обязательного страхования ответственности застройщика за срывы сроков сдачи дома в
эксплуатацию [4].
Ситуация могла бы кардинально измениться, если бы практика страхования строительных рисков при-
обрела массовых характер. Логично, что подобная защищенность гарантировала бы возможность возмеще-
ния убытков и, каким-то образом, усмиряла бы «нерадивых» застройщиков. Однако, ввиду высокого риска,
далеко не все страховые компании предоставляют подобные услуги. Лишь немногие организации Украины
отметили, что не готовы предоставить компенсации в случаях, касающихся человеческого фактора (напри-
мер, непрофессионализма застройщика). Лишь отдельные компании предоставляют компенсации для еще
более непредвиденных обстоятельств: политический переворот, война, террористический акт. По понятным
причинам это неинтересно современному потребителю данных услуг.
Отдельно стоит отметить неоднозначное отношение к проблеме со стороны банков. Сегодня в период
экономического кризиса немногие банки готовы предоставить кредиты под строящееся жилье, даже при
условии наличия страхового полиса, гарантирующего надежность вклада [5], [6]. Финансисты с осторожно-
стью относятся к подобной деятельности и начнут предоставлять подобные кредиты лишь после сведения
всех рисков к минимуму. Однако, по данным отдельных страховых компаний, если учесть большинство
возможных вариантов, страховка будет стоить так дорого, что вряд ли найдутся желающие воспользоваться
услугой. Касательно проблем финансирования строительства в связи с кризисом, Президент Украины под-
писал указ N1046/2008 "О дополнительных мерах по преодолению финансового кризиса". Указом преду-
смотрено направить в стабилизационный фонд на протяжении 2009 года 50 млрд. гривен, расширить источ-
ники наполнения фонда, обеспечить порядок использования средств фонда на кредитование долгосрочных
инфраструктурных проектов государственного значения, кредитование завершения строительства жилья,
которое осуществляется за счет ипотеки, развитие внутреннего спроса на товары [7].
Еще один «камень преткновения» в этом вопросе – «законодательный вакуум» в страховании подобных
непредвиденных обстоятельств. Несмотря на то, что право на инвестиционное строительство декларирова-
но целым рядом нормативных актов, ни один из них не регулирует порядок заключения таких договоров.
Именно поэтому инвестирование в строительство жилья связано со значительными рисками для инвесто-
ров. Отсутствие установленного законодательством порядка заключения таких договоров, четко опреде-
ленных прав и обязанностей сторон, процедуры регистрации права собственности на построенные объекты
приводит к ряду негативных последствий для инвесторов.
В наиболее широком понятии эти вопросы регламентирует «Закон о страховании». Однако четкие
юридические нормы и процедуры, регулирующие непосредственно риски строительного рынка, отсутству-
ют в украинском законодательстве.
Выводы и предложения. Если банк участвует в финансировании проекта жилищного строительства,
он берёт на себя основные риски. Учёт сроков и качества строительства, страхование ответственности за-
стройщика, контроль уровня цен и их изменения, отработанный механизм реализации залогового имущест-
ва, условия возмещения убытков помогут данные риски минимизировать. Усиление роли банковского кре-
дита как инвестиционного ресурса может иметь большое значение в активизации инвестиционного процес-
са в Украине.
Известно, что на долю банковского и страхового секторов в Украине приходится наибольшее количе-
ство инвестиций. Это связано с активно развивающимся процессом слияния и поглощения национальных
компаний иностранными. Однако не следует акцентировать внимание на привлечение иностранных инве-
ДУХОНЧЕНКО Т.Ю., ПЕРЗЕКЕ Н.Б.
ПРОБЛЕМЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В УКРАИНЕ
24
стиций в жилищное строительство. Гораздо эффективнее использовать новые строительные технологии,
позволяющие сократить сроки и стоимость строительства в несколько раз, а, следовательно, исключить свя-
занные с этим риски.
В Украине все еще отсутствуют четкие стандарты и нормы, в соответствии с которыми должны скла-
дываться отношения между страхователем, страховщиком и застройщиком. Существующее законодатель-
ство не предусматривает государственную регистрацию инвестиционных договоров на строительство жи-
лья. Учитывая специфику и важность отношений, которые возникают на основании инвестиционных дого-
воров строительства жилья, с целью защиты прав инвестора и проверки полномочий застройщика такая ре-
гистрация могла бы стать существенным механизмом защиты прав инвесторов.
ИСТОЧНИКИ И ЛИТЕРАТУРА:
1. Финансирование строительства. Электронный ресурс: http://uko-kapital.com.ua/fond.html
2. Правовая база заключения договоров инвестирования. Электронный ресурс:
http://www.bizrealty.com.ua/article-id-91.htm
3. Программы инвестирования строительства. Электронный ресурс: http://usb.com.ua/ru/small-
business/credit_programs/investment_credit/
4. Коммерческая недвижимость. – № 11. – 2008.
5. Кредитование строительства. Райффайзен Банк Аваль, - http://aval.ua/
6. Фонды финансирования строительства. Укрэксимбанк. Электронный ресурс:
http://www.eximb.com/rus/personal/loans/estate
7. Власть денег, – 13-19 февраля. – 2009.
ЖУРБА И.С.,САЗОНОВА А.Н.
МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСОБЕННОСТИ ПРЕДСТАВЛЕНИЯ
СТАТИСТИЧЕСКОЙ ИНФОРМАЦИИ НБУ О КРЕДИТНЫХ ВЛОЖЕНИЯХ
КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Постановка проблемы. Официальным источником статистических данных по банковскому сектору
Украины, в т.ч. по банковскому кредитованию, является ежемесячное издание Национального банка Ук-
раины (НБУ) «Бюллетень НБУ» (далее – Бюллетень). Способ предоставления данных в вышеуказанном из-
дании отличается до 2009 года и после. В результате данных изменений появилась необходимость опреде-
ления соответствия данных, предоставляемых в новом и старом форматах, для дальнейшего их использова-
ния при проведении анализа рынка банковского кредитования за длительный период. Выявление вышеука-
занного соответствия и является целью данной статьи.
Результаты исследования.
В Бюллетене до 2009 года кредитные вложения коммерческих банков имели название «Требования
банков по кредитам» и включали в себя следующие данные:
• требования банков по кредитам, выданным органам государственного управления;
• требования банков по кредитам, выданным в экономику страны;
• требования банков по кредитам, выданным на межбанковском рынке.
Первая группа «Требования банков по кредитам, выданным органам государственного управления»
включала в себя данные об общем объеме соответствующих кредитов, в т.ч. по видам валют.
Вторая группа «Требования банков по кредитам, выданным в экономику страны» содержала в себе сле-
дующие данные:
1. общий объем кредитных вложений коммерческих банков в экономику страны, в т.ч. по видам ва-
лют и по срокам кредитования;
2. кредиты, выданные субъектам хозяйствования, в т.ч. по видам валют и срокам;
3. кредиты, выданные физическим лицам, также по видам валют и срокам вложений;
4. пп. 1 – 3 по регионам Украины;
5. пп. 1 – 3 по институциональным секторам экономики;
6. объем кредитов по цели вложений, в т.ч. по видам валют и по срокам кредитования;
7. пп. 1 – 3 по видам экономической деятельности;
8. пп. 1 – 3 по видам экономической деятельности, имеющих статус сомнительной и просроченной
задолженности;
9. объем кредитов по видам экономической деятельности по регионам;
10. пп. 1 – 3 по видам кредитов (кроме сроков кредитования);
11. пп. 1 – 3 по организационно-правовым формам хозяйствования;
12. сумма начисленных процентов по пп. 1 – 3, в т.ч. по регионам;
13. общий объем кредитных вложений коммерческих банков в экономику по основным видам валют.
Третья группа «Требования банков по кредитам, выданным на межбанковском рынке» содержала соот-
ветствующую информацию о суммах кредитных вложений по видам валют (в т.ч. по основным валютам) и
по срокам кредитования.
Таким образом, основными признаками для детализации данных являлись виды валют и сроки вложе-
ний по отношению к кредитам, выданным субъектам хозяйствования и физическим лицам [1].
http://uko-kapital.com.ua/fond.html
http://www.bizrealty.com.ua/article-id-91.htm
http://usb.com.ua/ru/small
http://aval.ua/
http://www.eximb.com/rus/personal/loans/estate
|