Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия

Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия

Розглянуто умови, коли підприємство тільки починає функціонувати. Запропоновано методику з визначення беззбиткової роботи підприємства, що визначаться виходячи з нульового значення чистого грошового потоку операційної діяльності підприємства. ----------...

Повний опис

Збережено в:
Бібліографічні деталі
Дата:2007
Автор: Черненко, Н.А.
Формат: Стаття
Мова:Russian
Опубліковано: Інститут економіки промисловості НАН України 2007
Теми:
Фінанси промисловості
Онлайн доступ:http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/2741
Теги: Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
Назва журналу:Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
Цитувати:Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия / Н.А. Черненко // Економіка пром-сті. — 2007. — № 3. — С. 168-172. — Бібліогр.: 6 назв. — рос.

Репозитарії

Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
id irk-123456789-2741
record_format dspace
spelling irk-123456789-27412009-02-20T15:23:09Z Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия Черненко, Н.А. Фінанси промисловості Розглянуто умови, коли підприємство тільки починає функціонувати. Запропоновано методику з визначення беззбиткової роботи підприємства, що визначаться виходячи з нульового значення чистого грошового потоку операційної діяльності підприємства. ---------- Рассмотрены условия, когда предприятие только начинает функционировать. Предложена методика по выявлению безубыточной работы предприятия, которая определяется исходя из нулевого значения чистого денежного потока операционной деятельности предприятия. ---------- The article considers the situation when an enterprise just begins to operate. The methods are offered to determine loss-free operation of the enterprise that is defined proceeding from zero value of net cash flow from operational performance of the enterprise. ---------- 2007 Article Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия / Н.А. Черненко // Економіка пром-сті. — 2007. — № 3. — С. 168-172. — Бібліогр.: 6 назв. — рос. 1562-109Х http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/2741 ru Інститут економіки промисловості НАН України
institution Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
collection DSpace DC
language Russian
topic Фінанси промисловості
Фінанси промисловості
spellingShingle Фінанси промисловості
Фінанси промисловості
Черненко, Н.А.
Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия
description Розглянуто умови, коли підприємство тільки починає функціонувати. Запропоновано методику з визначення беззбиткової роботи підприємства, що визначаться виходячи з нульового значення чистого грошового потоку операційної діяльності підприємства. ----------
format Article
author Черненко, Н.А.
author_facet Черненко, Н.А.
author_sort Черненко, Н.А.
title Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия
title_short Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия
title_full Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия
title_fullStr Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия
title_full_unstemmed Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия
title_sort взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия
publisher Інститут економіки промисловості НАН України
publishDate 2007
topic_facet Фінанси промисловості
url http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/2741
citation_txt Взаимосвязь операционного анализа с чистыми денежными потоками операционной деятельности предприятия / Н.А. Черненко // Економіка пром-сті. — 2007. — № 3. — С. 168-172. — Бібліогр.: 6 назв. — рос.
work_keys_str_mv AT černenkona vzaimosvâzʹoperacionnogoanalizasčistymidenežnymipotokamioperacionnojdeâtelʹnostipredpriâtiâ
first_indexed 2025-07-02T05:54:27Z
last_indexed 2025-07-02T05:54:27Z
_version_ 1836513406433099776
fulltext Н.А. Черненко ВЗАИМОСВЯЗЬ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА С ЧИСТЫМИ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В практике финансового менеджмента различают два подхода анализа и планирования: ресурсный (операционный) и денежный (финансовый). В соответствии с ресурсным подходом объектом анализа и планирования является выручка как поток входных ресурсов предприятия и валовые издержки как поток выходных ресурсов. Разница между потоком входных и выходных ресурсов рассматривается как конечный результат анализа. В рамках этого анализа полученный результат является операционной прибылью. Следует подчеркнуть, что величина операционной прибыли лишь косвенно отражает суммарный денежный поток вследствие операционной деятельности. Оценка и планирование этого денежного потока есть предмет анализа, который проводится с использованием денежного подхода (чистого денежного потока операционной деятельности предприятия). Наличие операционной прибыли в конкретный период времени еще не означает, что предприятие будет иметь адекватный денежный поток, так как его величина определяется состоянием оборотных средств и задолженности предприятия, но если предприятие в течение ряда периодов не в состоянии генерировать операционную прибыль, то ожидать положительного денежного потока не приходится [1,5]. Говоря языком математики, наличие операционной прибыли является необходимым, но недостаточным условием способности предприятия генерировать деньги. Поэтому взаимосвязь операционного анализа с чистым денежным потоком операционной деятельности предприятия является важным условием рационального управления и планирования деятельности предприятия. Исходя из общепринятых подходов операционного анализа безубыточный объем производства определяется [2] уд const без СЦ Z Q   , (1) где Zconst – постоянные затраты, грн.; Суд – переменные затраты на единицу из- делия, грн.; Ц – цена продукции, грн. При многономенклатурном выпуске продукции валовой безубыточный объем производства запишется так:     n iii const безвал СЦ Z Q 1 .  , (2) где i – удельный вес выпускаемого i-го продукта в общем объеме производства ( c i i V V  ); Vi – спрос на заданный вид продукта; Vc – суммарный спрос на все виды продукции (  n ic VV 1 ); Цi,Сi – соот- ветственно цена и удельные переменные издержки i-го продукта; n – номенклатура продукции. ___________________________ © Черненко Наталья Александровна – ассистент. Национальный горный университет, Днепропетровск. ISSN 1562-109X В соответствии со стандартами бухгалтерского учета следует различать производственный и операционный без- убыточный объем. От производственной деятельности безубыточный объем i-го продукта запишется iудi iпо бпр СЦ ZQ   .. . , (3) где Zо.п.i – постоянные общепроизводственные расходы (цеха, участка) для производства i-го продукта, грн.; Суд i – переменные затраты на единицу изделия, грн. Безубыточный объем i-го продукта от операционной деятельности запишется так: iудi caiconst бопер СЦ ZZ Q i    . . , (4) где Zа.с – сумма административных и сбытовых расходов, грн.; Zсonst i – суммарные общепроизводственные и прочие операционные расходы, грн. После преобразований получим . 1 . . iуд c ca i const бопер С V ZЦ Z Q i i         (5) Основным условием при этом должно быть Qопер i Vi. Валовой операционный безубыточный объем может быть также представлен . . . 1 . срудср caconst n безвал СЦ ZZ Q i     (6) Среднее значение цены (Цср) определяется  n iiср ЦЦ 1  . (7) Среднее значение удельных, переменных издержек (Суд.ср) определяется  n iiсруд CС 1 .  . (8) Решая приведенные выше уравнения (6), (7), (8) относительно минимизации валового безубыточного объема (Qвал.без.), можно определить рациональную производственную программу предприятия при заданной номенклатуре продукции с использованием метода линейного программирования. Полученное значение Qвал.без сравнивается с производственной мощностью предприятия Qм и потребностями рынка Vc. Если Vc<Qм, а Qвал.без<Vi, то предприятие может иметь экономическую прибыль   constсрудсрcэ ZСЦVП  . , (9) где Vc – валовой спрос продукции на рынке; Qм – производственная мощность предприятия. Если Qм<Vc, а Qвал.без<Qм, то экономическая прибыль равна   constудмэ ZСЦQП  . (10) Если Qвал.без>Vc и Qм, то предпри- ятие будет нести убытки. Приведенные выше подходы позволяют определить безубыточность работы предприятия без учета влияния текущих финансовых потребностей предприятия. Их учет особенно важен в начальный период эксплуатации предприятия. С этой целью рассмотрим формирование чистых денежных потоков операционной деятельности во взаимосвязи с операционным анализом. Чистый денежный поток операционной деятельности косвенным методом (ЧДПо ) определяется [2] РЗКДАЧПЧДПо  , (11) где ЧП – сумма чистой прибыли предприятия; А – сумма амортизации основных средств и нематериальных активов; Д – прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности; К – прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности; З – прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов; Р – прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов. Покажем чистую прибыль в выражении (11) так [4,6]: )1]()([ НПQСAИQЦЧП уд  , (12) где АИZ const  ; И – постоянные затраты без учета амортизационных отчислений. Подставим значение чистой прибыли (12) в выражение (11) и, приравняв его к нулю, получим «пороговое» значение объема производства (Qпор), при котором притоки и оттоки денежных средств равны               НП РЗКДИ СЦ Q уд пор 1 1          )1( НП НПА . Определим «пороговое» значение объема производства на начальном этапе производственной деятельности пред- приятия, если: все продажи производятся в кредит и дебиторы оплачивают их в среднем в течение Ng – дней или месяцев; поставщики сырья и материалов (кредиторы) предоставляют предприятию Nс – дней или месяцев кредита; запасы готовой продукции хранятся до реализации на складе в течение Nn – дней или месяцев и оцениваются по переменным затратам. В этом случае:  ЦQД , где        36012 gg TN  ; Ng, (Tg) – число месяцев (дней) дебиторской задолженности;  мСQК , где       36012 сс TN  ; Nс, (Tс ) – число месяцев (дней) кредиторской задолжен- ности; См – удельный расход матери- алов приходящийся на единицу объема, грн.  удСQЗ , где       36012 nn TN  ; Nn, (Tn) – число месяцев (дней) хранения запасов готовой продукции на складе. Прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов Р=0. Тогда чистый денежный поток операционной деятельности запишется . )1( ))((      м уд удо CQ CQЦQАНП АИСЦQЧДП (14) После преобразований (14) «пороговое» значение объема производства определится  НП С НП С НП Ц НП НПАИ Q муд начпор                          1)1( 1 )1( 1 1 .  . (15) Если знаменатель выражения (15) приравнять к нулю, то получим предельные значения сроков отсрочки платежей дебиторско-кредиторской задолженности и сроков хранения запасов готовой продукции на складе. При заданных параметрах кредиторской задолженности и сроков хранения готовой продукции на складе предельный срок дебиторской задолженности может быть определен исходя из следующего неравенства: (13)             Ц CC N муд g ``1 19  , (16) где НП  1 `   при 12 сN  , тогда c c N НП N    11,0 )1(12 ` , где НП  1 `   при 12 пN  , тогда п п N НП N    11,0 )1(12 ` . С другой стороны, при заданных параметрах дебиторской и кредиторской задолженностей предельный срок хранения готовой продукции на складе может быть определен исходя из следующего неравенства:              1 1 9 `` уд м n С CЦN , (17) где НП  1 `  при 12 gN  , тогда g g N НП N    11,0 )1(12 ` . При заданных параметрах дебиторской задолженности и сроков хранения готовой продукции на складе предельный срок кредиторской задолженности может быть определен исходя из следующего неравенства:             м уд c С ЦC N )1(1 9 ``  . (18) На рисунке показано изменение «порогового» объема производства в зависимости от рассматриваемых параметров (исходные данные для расчета приняты следующие: Ц=80 грн.; Суд=30 грн.; Zconst=90000 грн.; А=10000 грн.; См=20 грн.; =1-3 мес.; =1- 3 мес. и =0,5-2 мес.). 0 1000 2000 3000 4000 5000 1 2 3 Срок отсрочки дебиторской задолженности, мес. О бъ ем п ро из во дс тв а, е д. З=0,5; Кз=1 З=1,5; Кз=1 З=2; Кз=1 З=0,5; Кз=2 З=1,5; Кз=2 З=2; Кз=2 Qбез =1800 ед. Рисунок. Изменение «порогового» объема производства Как видно на графике, безубыточный объем ниже, чем «пороговое» значения объема производства с учетом текущих финансовых потребностей. При прочих равных условиях с увеличением сроков отсрочки дебиторской задолженности и сроков хранения запасов готовой продукции на складе «пороговое» значение объема производства увеличивается в среднем соответственно на 60 и 34%. При увеличении сроков «Пороговое» значение объема производства на начальном этапе производственной деятельности предприятия отсрочки кредиторской задолженности =0,5-2 мес., «пороговый» объем производства уменьшается в среднем на 12%. Исходя из вышеизложенного для нормального функционирования предприятия ему необходимы дополнительные финансовые ресурсы (). Их сумма должна быть равна )(.   мудначпор CСЦQ . (19) Базируясь на операционном анализе, безубыточный объем предприятия (Qбез.фун) определится , 2 11 .. . срср ok ok ok caconst фунбез СЦ E T T T ZZ Q i               (20) где Е – норма прибыли, %; Ток – выбранный срок окупаемости дополнительных финансовых средств необходимых предприятию на начальной стадии его функционирования, лет. Значение безубыточного объема будет тем ниже, чем больше срок окупаемости дополнительных финансовых ресурсов, необходимых предприятию на начальной стадии его функционирования. Так, при заданном сроке окупаемости Т=3 года и сумме дополнительных финансовых ресурсов =123333грн. (при Е=10%) искомый безубыточный объем производства определяется в точке Qбез.фун=3000 ед. Научная новизна полученных результатов заключается в том, что безубыточная работа предприятия должна определяться исходя из нулевого значения чистого денежного потока операционной деятельности предприятия. Это позволяет учесть изменения текущих финансовых потребностей предприятия в его хозяйственной деятельности. Литература 1. Белоусова И. Проблемы внедрения управленческого учета на предприятиях // Бухгалтерский учет и аудит. – 2005. – №5. – С.30-34. 2. Бланк И.А. Управление денежными потоками. – К.: Ника-Центр, 2002. – 736 с. 3. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. – 560 с. 4. Гнилицкая Л. Принятие управ- ленческих решений на основе учета информации системы «директ-костинг» // Бухгалтерский учет и аудит. – 1999. – №3. – С. 24-26. 5. Чумаченко Н.Г. Развитие управ- ленческого учета в Украине // Мир бухгалтерского учета. – 1998. – №10. – С. 2- 9. 6. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под. ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 527 с.

Схожі ресурси