Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні
У статті розглядається сутність ринкової капіталізації акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні. Показано, що ринкова капіталізація українських підприємств тісно пов'язана з розвитком фондових бірж в Україні та інфраструктури ринку, змінами в законодавчій сфері, а також р...
Збережено в:
| Дата: | 2011 |
|---|---|
| Автори: | , |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Ukrainian |
| Опубліковано: |
Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України
2011
|
| Назва видання: | Схід |
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/33710 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні / Л. Маліч, О. Хасанова // Схід. — 2011. — № 4 (111). — С. 53-56. — Бібліогр.: 8 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
irk-123456789-33710 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
irk-123456789-337102012-05-30T13:07:09Z Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні Маліч, Л. Хасанова, О. Економіка У статті розглядається сутність ринкової капіталізації акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні. Показано, що ринкова капіталізація українських підприємств тісно пов'язана з розвитком фондових бірж в Україні та інфраструктури ринку, змінами в законодавчій сфері, а також рівнем розвитку корпоративного управління. Запропоновано напрями вирішення проблем біржової торгівлі в сучасних умовах господарювання. The article deals with the nature of the market capitalization of joint stock companies and the problem of exchange trade in Ukraine. Proposed solutions to the problems of exchange trade in the modern business environment. 2011 Article Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні / Л. Маліч, О. Хасанова // Схід. — 2011. — № 4 (111). — С. 53-56. — Бібліогр.: 8 назв. — укр. http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/33710 338.71:137.2 uk Схід Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Ukrainian |
| topic |
Економіка Економіка |
| spellingShingle |
Економіка Економіка Маліч, Л. Хасанова, О. Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні Схід |
| description |
У статті розглядається сутність ринкової капіталізації акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні. Показано, що ринкова капіталізація українських підприємств
тісно пов'язана з розвитком фондових бірж в Україні та інфраструктури ринку, змінами в
законодавчій сфері, а також рівнем розвитку корпоративного управління. Запропоновано
напрями вирішення проблем біржової торгівлі в сучасних умовах господарювання. |
| format |
Article |
| author |
Маліч, Л. Хасанова, О. |
| author_facet |
Маліч, Л. Хасанова, О. |
| author_sort |
Маліч, Л. |
| title |
Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні |
| title_short |
Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні |
| title_full |
Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні |
| title_fullStr |
Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні |
| title_full_unstemmed |
Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні |
| title_sort |
ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в україні |
| publisher |
Інститут філософії ім. Г.С. Сковороди НАН України |
| publishDate |
2011 |
| topic_facet |
Економіка |
| url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/33710 |
| citation_txt |
Ринкова капіталізація акціонерних товариств та проблеми біржової торгівлі в Україні / Л. Маліч, О. Хасанова // Схід. — 2011. — № 4 (111). — С. 53-56. — Бібліогр.: 8 назв. — укр. |
| series |
Схід |
| work_keys_str_mv |
AT malíčl rinkovakapítalízacíâakcíonernihtovaristvtaproblemibíržovoítorgívlívukraíní AT hasanovao rinkovakapítalízacíâakcíonernihtovaristvtaproblemibíržovoítorgívlívukraíní |
| first_indexed |
2025-07-03T14:26:41Z |
| last_indexed |
2025-07-03T14:26:41Z |
| _version_ |
1836636231125958656 |
| fulltext |
№ 4 (111) травень-червень 2011 р.
ЕКОНОМІКА 53
ЛІТЕРАТУРА:
1. Валевич Р. П. Экономика торгового предприятия /
Р. П. Валевич, Г. А. Давыдова. - Минск : ЭКО, 2009. - 208 с.
2. Данилов Е. И. Финансовое регулирование и оплата труда
на предприятиях розничной торговли / Е. И. Данилов, Г. Г. Ива-
нов, И. Б. Стукалова. - М. : Банки и биржи, 2005. - 168 с.
3. Информационные технологии управления / [под ред.
Г. А. Титоренко]. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 355 с.
4. Климова P. H. Организация и стимулирование труда ра-
ботников торговли в условиях рыночных отношений /
P. H. Климова, M. B. Сорокина, Р. И. Шакланова. - СПб. : Питер,
2006. - 46 с.
5. Костішина Т. А. Оплата праці на підприємствах торгівлі
різних форм власності / Т. А. Костішина. - К. : Наук. світ, 2008. -
137 с.
6. Крушельницька О. В. Управління персоналом / О. В. Кру-
шельницька, Д. П. Мельничук. - К. : Кондор, 2006. - 296 с.
7. Олуйко В. М. Кадри в регіоні України: становлення та роз-
виток / В. М. Олуйко. - К. : Наук. світ, 2001. - 264 с.
8. Шекшня С. В. Управление персоналом современных орга-
низаций / С. В. Шекшня. - М. : ЗАО "Бизнес школа", 2000. - 368 с.
I. Maltseva
PERSONNEL MANAGEMENT TECHNOLOGIES OF THE TRADE ENTERPRISE
In clause data about movement of a labour, the reason of clearing of employees are resulted results of the analysis of activity
of the enterprise of a trading-marketing network, namely assortment, volumes of manufacture and realization, professional
structure of the personnel of the enterprise, age structure. Introductions of information technology, which capable simultaneously
to process data on several branches of the enterprise, and also them to accumulate and keep is offered.
Key words: manufacture, assortment, volume, production, the personnel, personnel potential, human resources, formation, fluidity,
information technologies.
© І. Мальцева
Надійшла до редакції 26.04.2011
УДК 338.71:137.2
ÐÈÍÊÎÂÀ ÊÀϲÒÀ˲ÇÀÖ²ß ÀÊÖ²ÎÍÅÐÍÈÕ ÒÎÂÀÐÈÑÒÂ
ÒÀ ÏÐÎÁËÅÌÈ Á²ÐÆÎÂί ÒÎÐòÂ˲  ÓÊÐÀ¯Í²
ЛЮДМИЛА МАЛІЧ,
кандидат економічних наук, доцент кафедри економічного аналізу господарської діяльності
Донецького національного університету
ОЛЕНА ХАСАНОВА,
аспірант Інституту економіки промисловості НАН України, м. Донецьк
У статті розглядається сутність ринкової капіталізації акціонерних товариств та пробле-
ми біржової торгівлі в Україні. Показано, що ринкова капіталізація українських підприємств
тісно пов'язана з розвитком фондових бірж в Україні та інфраструктури ринку, змінами в
законодавчій сфері, а також рівнем розвитку корпоративного управління. Запропоновано
напрями вирішення проблем біржової торгівлі в сучасних умовах господарювання.
Ключові слова: акціонерне товариство, ринкова капіталізація, біржова торгівля, біржа.
Постановка проблеми та стан її вивчення. В
умовах стрімкого розвитку світового та українського
фондових ринків усе більше уваги приділяється рин-
ковій капіталізації акціонерних товариств із боку влас-
ників товариств, акціонерів, інвесторів, держави. По-
казник ринкової капіталізації акціонерних товариств є
одним із важливих показників їх інвестиційної приваб-
ливості. Інтерес вітчизняних та іноземних інвесторів,
акціонерів, власників і держави до ринкової капіталі-
зації акціонерних товариств та фондового ринку Ук-
раїни підтверджують актуальність теми дослідження.
Аналіз літератури [1, 6-8] показав, що зараз не існує
єдиного трактування поняття "ринкова капіталізація"
акціонерного товариства. Найбільш часто під цим тер-
міном розуміється ринкова вартість усіх акцій цього
акціонерного товариства. Тобто ринкова капіталіза-
ція акціонерного товариства обчислюється як сума
ринкових капіталізацій усіх акцій (усіх випусків) акціо-
нерного товариства [6]. Основне питання визначення
ринкової капіталізації, таким чином, є визначення рин-
кової вартості акцій. Найбільш точним визначенням
ринкової вартості акцій є біржова ціна. Цінні папери
закритих (приватних) акціонерних товариств не можуть
котируватися на біржі, отже, про ринкову капіталіза-
цію можна говорити тільки щодо відкритих (публічних)
акціонерних товариств, акції яких обертаються на
біржах. Тому метою статті є аналіз стану ринкової ка-
піталізації акціонерних товариств, визначення проблем
біржової торгівлі та шляхів їх вирішення.
Виклад основного матеріалу. За даними Дер-
жавної комісії із цінних паперів та фондового ринку Ук-
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 4 (111) травень-червень 2011 р.
54 ЕКОНОМІКА
раїни [2] на сьогодні в Україні працює близько 11 тис.
ВАТ (ПАТ), але акції не більше 3 % (350 од.) зареєст-
ровані на біржах Україні. Станом на 15 березня 2011
року в біржових списках трьох бірж із найбільшим
біржовим оборотом знаходиться різна кількість акцій
українських емітентів (Таблиця 1) [3-5].
№
п/п Найменування біржі Кількість емітентів
1 Перша фондова
торговельна система
(ПФТС)
310
2 Українська біржа 162
3 Перспектива 30
Таблиця 1. - Кількість емітентів,
акції яких зареєстровані в біржових списках
на найбільш ліквідних біржах Україні
Поняття ринкової капіталізації акціонерних това-
риств тісно пов'язане з поняттям капіталізації біржі.
Капіталізація біржі характеризується сукупністю капі-
талізацій акцій, що обертаються на біржі. Зараз в Ук-
раїні зареєстровано 10 фондових бірж. За даними
біржі ПФТС та "Української біржі" [3, 5], станом на 24
березня 2011 року капіталізації бірж склали 218 563,
45 млн грн і 417 314,44 млн грн відповідно. Але при
цьому рівень розвитку фондового ринку досить неви-
сокий. Однією з ознак недостатнього розвитку є мала
кількість акцій, що котируються на біржах. Однак із
прийняттям Закону України "Про акціонерні товари-
ства" капіталізація фондових бірж Україні буде збільшу-
січень 2011 року лютий 2011 року березень 2011 року квітень 2011 року
Найменування
О
б’
єм
то
рг
ів
,
м
лн
гр
н
Кі
ль
кіс
ть
уг
од
, о
д.
О
б’
єм
то
рг
ів
,
м
лн
гр
н
Кі
ль
кіс
ть
уг
од
, о
д.
О
б’
єм
то
рг
ів
,
м
лн
гр
н
Кі
ль
кіс
ть
уг
од
, о
д.
О
б’
єм
то
рг
ів
,
м
лн
гр
н
Кі
ль
кіс
ть
уг
од
, о
д.
Разом 4649,81 149164,00 7201,02 179852,00 7630,02 207514,00 6095,17 192325,00
Фондовий ринок 3715,92 119315,00 5145,92 129785,00 5302,47 125362,00 4143,50 113138,00
Акції 3623,09 119250,00 4640,29 129665,00 4626,31 124692,00 3877,19 105056,00
Ринок заявок 2266,56 107874,00 2857,67 116668,00 2706,72 109431,00 1859,23 89662,00
Ринок котировок 38,53 462,00 35,84 515,00 20,67 443,00 16,21 378,00
РЕПО 1318,01 10914,00 1746,78 12482,00 1898,92 14818,00 2001,75 15016,00
Інвестиційні
сертифікати 0,44 22,00 0,24 18,00 61,04 575,00 65,19 7987,00
Ринок заявок - - - - 4,73 555,00 46,79 7902,00
Ринок котировок 0,30 20,00 0,24 18,00 55,82 18,00 16,86 39,00
РЕПО 0,14 2,00 - - 0,50 2,00 1,54 46,00
Корпоративні
облігації 36,38 36,00 414,72 93,00 485,08 80,00 131,93 87,00
Ринок котировок 1,97 23,00 5,00 29,00 4,90 33,00 25,24 37,00
РЕПО 10,62 10,00 65,65 50,00 20,83 24,00 28,75 30,00
Первинні
розміщення 23,79 3,00 344,07 14,00 459,35 23,00 77,95 20,00
Державні облігації 56,02 7,00 90,68 9,00 130,04 15,00 69,20 8,00
Ринок котировок 56,02 7,00 90,68 9,00 130,04 15,00 69,20 8,00
Строковий ринок 933,89 29849,00 2055,09 50067,00 2327,55 82152,00 1951,66 79187,00
Ф’ючерси 933,89 29849,00 2055,09 50067,00 2327,55 82152,00 1944,89 78825,00
Опціони - - - - - - 6,78 362,00
ватися, тому що вищезгаданий закон передбачає роз-
міщення публічними акціонерними товариствами своїх
акцій на фондових майданчиках України.
Найбільш ліквідні акції котируються на біржі на рин-
ку заявок. Ринок заявок - це найбільш ліквідна части-
на біржового ринку, яка характеризується великою
кількістю щоденних угод, невеликою різницею цін
купівлі та продажу (спредом), великою кількістю учас-
ників торгів.
Незважаючи на стрімкий розвиток фондового ринку
в Україні, кількість емітентів, акції яких обертаються на
ринку заявок на Українській біржі, поки дуже незначна.
Станом на 18 квітня 2011 року на "Українській
біржі" на ринку заявок котирувалися акції 40 емітентів,
на біржі ПФТС акції першого й другого рівнів лістингу,
кількість яких становить 41, на біржі Перспектива -
акції 21 емітента [3-5]. Таким чином, реальні в тій чи
іншій мірі ринкові вартості своїх акцій мають поки не
більше 60 емітентів - тобто 0,5 % усіх ВАТ в Україні.
Вищевказані цифри говорять про дві проблеми в
Україні - слабкий розвиток біржової торгівлі, а також
надмірну кількість відкритих акціонерних товариств,
які не відповідають статусу публічних. Усунення цих
двох проблем нині активно вирішується державними
органами влади (прийняття нових законів і норматив-
но-правових актів), учасниками фондового ринку
(біржами - упровадження нових технологій, учасника-
ми торгів - збільшення ліквідності, кількості угод на
ринку цінних паперів), емітентами (приведення своєї
діяльності у відповідність до норм акціонерного зако-
нодавства) (Таблиця 2).
Таблиця 2*. - Об'єм торгів та кількість угод на "Українській біржі" у січні-квітні 2011 року
*складено за даними ПАО "Українська біржа"
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 4 (111) травень-червень 2011 р.
ЕКОНОМІКА 55
У світовій практиці публічне акціонерне товариство
повинно відповідати досить високим вимогам як із
точки зору кількісних показників - своїх розмірів, обся-
гу випуску продукції, прибутковості, кількості акціо-
нерів, так і з точки зору якісних характеристик - якості
та рівня корпоративного управління, прозорості струк-
тури власності, повноти та достовірності розкриття
інформації про свою діяльність. Такі товариства по-
винні нести додаткові витрати на відповідність публі-
чності, мати додатковий штат співробітників (відділи
корпоративного управління, відділи IR-investor relations
тощо). На одне тільки повідомлення акціонерів про
проведення щорічних зборів акціонерів ПАТ повинні
витрачати від декількох тисяч до декількох сотень ти-
сяч гривень. Потрібно підтримувати в Інтернеті влас-
ну сторінку не тільки як візитку, а й постійно публікува-
ти на ній велику кількість інформації про свою роботу,
різні документи тощо.
Зрозуміло, що більша кількість українських відкри-
тих акціонерних товариств, що з'явилися на етапі при-
ватизації, не можуть навіть зараз, до введення ново-
го закону, відповідати цим вимогам. Так, за даними
ДКЦПФР, щорічну обов'язкову для акціонерних това-
риств звітність за підсумками 2009 року склали лише
близько 60 % їх кількості (6685 од.), а приблизно 10 %
їх узагалі вже фактично не існувало (хоча вони не були
закриті юридично), тобто всі випущені ними акції пере-
творилися на звичайний папір [2]. Більшість із існую-
чих відкритих акціонерних товариств не зможуть відпо-
відати високим вимогам Закону України "Про акціо-
нерні товариства".
Таким чином, реальність така, що понад 90 % усіх
відкритих акціонерних товариств в Україні повинні зник-
нути: закритися, перетворитися на приватні акціонерні
товариства або на інші види господарських товариств
- ТОВ, ТДВ. Проблема "розчищення" поля дотепер ви-
рішувалася дуже повільно, а з уведенням Закону Ук-
раїни "Про акціонерні товариства" повинна макси-
мально активізуватися.
За нашими оцінками, реальна кількість публічних
акціонерних товариств в Україні має бути не більше
однієї тисячі, а можливо, - 700-800, приблизно як у
Польщі.
Отже, з точки зору питань біржової торгівлі та рин-
кової капіталізації ми маємо постійно зростаючий
біржовий ринок і кількість акціонерних товариств, яка
скорочується. Таким чином, протягом деякого часу (за
нашими оцінками, 3-5 років) в Україні сформується й
стабілізується ядро з певної кількості реальних публі-
чних акціонерних товариств, акції яких будуть оберта-
тися на біржах, а їхня ціна буде досить точно визнача-
тися на підставі попиту-пропозиції і відповідати понят-
тю ринкової вартості.
Ця тенденція дозволить вирішити й завдання пе-
реходу фондового ринку на якісно новий рівень роз-
витку й реалізації ним основної функції - здатності за-
лучати акціонерний капітал. Початок проведення IPO
і SPO для українських компаній в Україні буде важли-
вим якісним етапом розвитку фондового ринку.
До цих пір практично всі українські компанії залу-
чають акціонерний капітал тільки на зовнішніх ринках.
Так, у 2010 році первинне розміщення цінних паперів
(IPO) провели тільки шість компаній (Таблиця 3) [1].
У І кварталі 2011 року IPO провели кілька компаній:
1) "Кернел груп" (олійно-жирове виробництво) на-
прикінці березня 2011 року розмістив 5 млн нових акцій
на загальну суму 399,4 млн польських злотих на Вар-
шавській фондовій біржі;
2) Вертикально-інтегрована компанія "KSG Agro"
(виробництво, зберігання, переробка та продаж
сільськогосподарської продукції) в середині квітня
провела IPO на Варшавській фондовій біржі, розмі-
стивши 33 % акцій на суму 39,6 млн дол. США;
3) "Індустріальна молочна компанія" (вирощуван-
ня зернових, олійних і картоплі, виробництво молока)
у кінці квітня 2011 провела первинне розміщення
цінних паперів на Варшавській фондовій біржі на суму
29,8 млн дол. США, розмістивши 24 % акцій.
Таблиця 3. - Первинне розміщення цінних паперів на міжнародних майданчиках
українських підприємств у 2010 році
№
п/п
Найменування
емітента
Кількість акцій від уставного
капіталу для IPO
Найменування
біржі Залучений капітал
1 Авангард 20 % Лондонська 188 млн дол. США
2 Агротон 26,2 % Варшавська 54 млн дол. США
3 Мілкіленд 22,4 % Варшавська 60 млн евро
4 Садова Груп 25 % Варшавська 30,4 млн дол. США
5 AgroGeneration 25 % Нью-Йоркська
(NYSE Euronext) 12 млн евро
6 Агроліга 16,67 % Варшавська 1 млн евро
Дані таблиці 3 свідчать, що розмір загального за-
лученого капіталу склав у 2010 році 371 млн дол. США.
У 2011 році очікується, що ще 8-10 компаній про-
ведуть IPO на міжнародних фондових майданчиках на
загальну суму 0,5-2,5 млрд дол. США [1]. Тому посту-
повий вихід українських компаній із розміщеннями на
українських біржах буде свідчити про якісні позитивні
зміни на фондовому ринку України.
З точки зору залучення капіталу на перший план
виходять питання ринкової ціни на акції або ринкової
капіталізації компаній-емітентів. Ринок досить точно
визначає реальну вартість компанії або її капіталіза-
цію. Залишається тільки домогтися, щоб ринок акцій
був активним, ліквідним і прозорим. Приклади хоро-
шого визначення ціни акцій (капіталізації компаній)
навіть на нашому сьогоднішньому слаборозвиненому
ринку вже є. Так, ціна акції ПрАТ "Укртелеком" досить
точно відповідала вартості продажу на аукціоні Фон-
дом держмайна, незважаючи на всі особливості його
проведення (Рис. 1).
Так, у березні 2011 року був підписаний договір
між Фондом державного майна України та австрійсь-
кою компанією "ЕСУ" на продаж 92,79 % акцій акціо-
нерного товариства "Укртелеком" на суму 10,575 млрд
грн. Ціна продажу однієї акції акціонерного товари-
ства склала 0,59 грн, у січні-травні 2011 року міні-
мальна ціна на одну акцію ПрАТ "Укртелеком" скла-
ла 0,515 грн, а максимальна - 0,605 грн. При цьому
станом на 11 березня 2011 року (день підписання
договору) вартість однієї акції ПрАТ "Укртелеком"
становила 0,58 грн, що практично відповідало вар-
тості акції з аукціону.
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
№ 4 (111) травень-червень 2011 р.
56 ЕКОНОМІКА
Таким чином, для оцінки можливості залучення не-
обхідного обсягу капіталу компанією-емітентом необ-
хідною умовою є обіг її акцій на біржах. Це створює
зацікавленість емітентів у підтримці обігу своїх акцій
на біржі, чого так не дістає ринку зараз.
Друге важливе завдання полягає у створенні при
біржах інфраструктури посередників, які забезпечують
усі головні процедури виходу на біржу емітентів і по-
дальше поводження їхніх акцій. До цих посередників
належать брокерські компанії, що здійснюють розмі-
щення (андеррайтери), юридичні компанії-радники, ком-
панії, що проводять підготовку емітентів до розміщень
(due diligence), аудиторські компанії.
На сьогодні всі елементи такої інфраструктури вже
є в Україні (адже багато IPO на закордонних біржах
повністю готували й проводили українські інвестиційні
компанії), однак необхідне поліпшення взаємозв'язків
між усіма елементами інфраструктури.
Висновок
Таким чином, ринкова капіталізація українських
підприємств тісно пов'язана з розвитком фондових
бірж в Україні та інфраструктури ринку, змінами в за-
конодавчій сфері, а також рівнем розвитку корпора-
тивного управління. Розвиток фондового ринку Украї-
ни через ринкову капіталізацію компаній дозволить
багатьом українським підприємствам, по-перше, залу-
чати додатковий капітал через інструменти фондово-
го ринку, а по-друге, підвищити рівень і якість корпо-
ративного управління й стати конкурентоспроможни-
ми на світових фінансових ринках.
Максимальна ціна: 0,605 грн за 1 акцію
Середня ціна: 0,56 грн за 1 акцію
Мінімальна ціна: 0,515 грн за 1 акцію
Лютий Березень Квітень Травень
Рис. 1. Рух цін на акції акціонерного товариства ПрАТ "Укртелеком" (UTLM).
ЛІТЕРАТУРА:
1. Григоренко Ю. IPO в Украине: балом правит АПК / Ю. Гри-
горенко [Електронний ресурс] // Генеральный директор. - 2011. -
№ 04. - Режим доступу : http://www.trud.ua/news/2011/04/28/
zhurnal-generalnyj-direktor-ipo-v-ukraine-balom-pravit-apk/.
2. Ежегодные отчеты и статистические данные [Електронний
ресурс] // Государственная комиссия по ценным бумагам и фон-
довому рынку Украины. - Режим доступу : http://
www.ssmsc.gov.ua/ShowPage.aspx?PageID=12.
3. Информационная база и статистические данные [Елект-
ронний ресурс] // ПАО "Украинская биржа". - Режим доступу :
www.ux.ua.
4. Информационная база и статистические данные [Елект-
ронний ресурс] // ПАО "Фондовая биржа "Перспектива". - Режим
доступу : http://fbp.com.ua/.
5. Информационная база и статистические данные [Елект-
ронний ресурс] // ЧАО "Фондовая биржа ПФТС". - Режим досту-
пу : http://pfts.com/uk/.
6. Капитализация предприятий: сущность, формы, модели-
рование факторов обеспечения : [монография] / под ред. Брюхо-
вецкой. - Донецк : ИЭП НАН Украины, ДонУЭП, 2011. - 210 с.
7. Про акціонерні товариства: Закон України № 514-VI від 17
вересня 2008 р. / Верховна Рада України // Офіційний вісник Ук-
раїни. - 2008. - № 81. - С. 7-49.
8. Шевченко Н. В. Напрями підвищення капіталізації
підприємств / Н. В. Шевченко // Економіка і організація управлін-
ня. - 2009. - № 5. - С. 138-143.
L. Malich, О. Khasanova
MARKET CAPITALIZATION OF JOINT STOCK COMPANIES AND THE PROBLEM OF
EXCHANGE TRADE IN UKRAINE
The article deals with the nature of the market capitalization of joint stock companies and the problem of exchange trade in
Ukraine. Proposed solutions to the problems of exchange trade in the modern business environment.
Key words: joint stock company, market capitalization, trade, exchange.
© Л. Маліч, О. Хасанова
Надійшла до редакції 13.05.2011
PDF создан испытательной версией pdfFactory Pro www.pdffactory.com
http://www.pdffactory.com
|