Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні
У статті висвітлено правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів. Основна увага приділена характеристиці законодавства про пайові інвестиційні фонди та аналізу субєктів управління пайовим інвестиційним фондом. Ключові слова: пайовий інвестиційний фонд, cуб’єкти управління пайового інвес...
Збережено в:
| Дата: | 2010 |
|---|---|
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Ukrainian |
| Опубліковано: |
Інститут держави і права ім. В.М. Корецького НАН України
2010
|
| Назва видання: | Держава і право |
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/34404 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні / О.А. Слободян // Держава і право. — 2010. — № 48. — С. 389-395. — Бібліогр.: 3 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
irk-123456789-34404 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
irk-123456789-344042013-02-13T03:48:32Z Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні Слободян, О.А. Цивільне, підприємницьке, господарське та трудове право У статті висвітлено правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів. Основна увага приділена характеристиці законодавства про пайові інвестиційні фонди та аналізу субєктів управління пайовим інвестиційним фондом. Ключові слова: пайовий інвестиційний фонд, cуб’єкти управління пайового інвестиційного фонду. В статье рассмотрены юридические аспекты становления паевых инвестиционных фондов. Основное внимание уделено характеристике законодательства о паевых инвестиционных фондах и анализу субъектов управления паевым инвестиционным фондом. Ключевые слова: паевой инвестиционный фонд, cубъекты управления паевого инвестиционного фонда. This article is about Mutual Fund institutional establishment. The main emphasis in the article is upon the legislative characteristics of the Mutual Funds and analysis of its management structure. Key words : Mutual Fund, legislative characteristics of the Mutual Funds, management structure. 2010 Article Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні / О.А. Слободян // Держава і право. — 2010. — № 48. — С. 389-395. — Бібліогр.: 3 назв. — укр. 1563-3349 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/34404 uk Держава і право Інститут держави і права ім. В.М. Корецького НАН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Ukrainian |
| topic |
Цивільне, підприємницьке, господарське та трудове право Цивільне, підприємницьке, господарське та трудове право |
| spellingShingle |
Цивільне, підприємницьке, господарське та трудове право Цивільне, підприємницьке, господарське та трудове право Слободян, О.А. Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні Держава і право |
| description |
У статті висвітлено правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів.
Основна увага приділена характеристиці законодавства про пайові інвестиційні фонди та аналізу субєктів управління пайовим інвестиційним фондом. Ключові слова: пайовий інвестиційний фонд, cуб’єкти управління пайового інвестиційного фонду. |
| format |
Article |
| author |
Слободян, О.А. |
| author_facet |
Слободян, О.А. |
| author_sort |
Слободян, О.А. |
| title |
Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні |
| title_short |
Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні |
| title_full |
Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні |
| title_fullStr |
Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні |
| title_full_unstemmed |
Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні |
| title_sort |
правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в україні |
| publisher |
Інститут держави і права ім. В.М. Корецького НАН України |
| publishDate |
2010 |
| topic_facet |
Цивільне, підприємницьке, господарське та трудове право |
| url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/34404 |
| citation_txt |
Правові аспекти становлення пайових інвестиційних фондів в Україні / О.А. Слободян // Держава і право. — 2010. — № 48. — С. 389-395. — Бібліогр.: 3 назв. — укр. |
| series |
Держава і право |
| work_keys_str_mv |
AT slobodânoa pravovíaspektistanovlennâpajovihínvesticíjnihfondívvukraíní |
| first_indexed |
2025-07-03T15:24:18Z |
| last_indexed |
2025-07-03T15:24:18Z |
| _version_ |
1836639856446406656 |
| fulltext |
«³íòåðàêòèâíèõ êëóá³â» (àáî ³íòåðíåò-êëóá³â), ÿê³ çà ðàõóíîê êîìï�þòåðèçàö³¿ïðàöþþòü çà àíàëîã³÷íèì ïðèíöèïîì: ñòàâêà ó ãðîøîâîìó åêâ³âàëåíò³ (ê³ëüê³ñòüáîíóñ³â) âíîñèòüñÿ ãðàâöåì ÷åðåç îïåðàòîðà íà êîìï�þòåðíèé áàëàíñ, ï³ñëÿ ÷îãîâîíà çá³ëüøóºòüñÿ (ó÷àñíèê âèãðàº) ÷è çìåíøóºòüñÿ (ïðîãðàº) â ïðîöåñ³ ãðè.Òàê ñàìî ìàëè á ï³äïàäàòè ï³ä çàáîðîíó é ð³çíîìàí³òí³ ðîç³ãðàø³ ïî òåëåáà÷åí-íþ � òàê çâàí³ «³ãðè íà çä³áí³ñòü», ðåçóëüòàò ÿêèõ ÷àñòêîâî ÷è ïîâí³ñòþ çàëåæèòüâ³ä ³íòåëåêòóàëüíèõ çä³áíîñòåé ãðàâöÿ (íà êøòàëò çàòåëåôîíóé, â³äãàäàé ñëîâî ³îäåðæèø ãðîøîâó âèíàãîðîäó). Öå º îêðåìèì ð³çíîâèäîì àçàðòíî¿ ãðè, àäæå, çíî-âó æ òàêè, ï³äïàäຠï³ä çàãàëüí³ îçíàêè: çíÿòòÿ ïåâíî¿ ñóìè ç ìîá³ëüíîãî áàëàíñóãðàâöÿ, ùî ìîæíà óñâ³äîìëþâàòè ÿê ô³êñîâàíó ñòàâêó, ïðèñóòí³ñòü åëåìåíò³â ðè-çèêó, îêðåñëåí³ îðãàí³çàòîðîì 䳿 é ³í. Íà íàø ïîãëÿä, ó öüîìó ìîæíà âáà÷àòè éïåâí³ îçíàêè øàõðàéñüêèõ ä³é (îáìàíó), áî íå çàâæäè òàêèé ó÷àñíèê ìຠìîæ-ëèâ³ñòü ñêîðèñòàòèñÿ ñâî¿ì ïðàâîì â³äãàäàòè ñëîâî. Êð³ì òîãî, òàêà ï³äïðèºìíèöü-êà ä³ÿëüí³ñòü íå ï³äïàäຠï³ä ðîç³ãðàø³ íà áåçîïëàòí³é îñíîâ³ ç ìåòîþ ðåêëàìè òî-âàð³â, ïðîâåäåííÿ âñÿêîãî ðîäó ³ãîð, êîíêóðñ³â, â³êòîðèí, ðîçèãðàø³â äëÿ áëà-ãîä³éíèõ, ï³çíàâàëüíèõ ö³ëåé, ùî íå çàáîðîíÿþòüñÿ Çàêîíîì Óêðà¿íè «Ïðî çàáîðî-íó ãðàëüíîãî á³çíåñó â Óêðà¿í³» (ñò. 1), à òàê ñàìî íå âèçíà÷åíà íèì.Îòæå, çàãàëîì ìîæíà ñòâåðäæóâàòè ïðî íåîáõ³äí³ñòü ÷³òêîãî íîðìàòèâíî-ïðà-âîâîãî ïåðåäáà÷åííÿ îçíàê òà ôîðì ïðîÿâó àçàðòíèõ ³ãîð â Óêðà¿í³, ïîñèëåííÿäåðæàâíî¿ ïîë³òèêè ùîäî ë³öåíçóâàííÿ òà ïàòåíòóâàííÿ ³ãîð ç åëåìåíòàìè àçàðòó(ðèçèêó), ïåðåãëÿä ÷èííîãî çàêîíîäàâñòâà ó íàïðÿìêó ïîñèëåííÿ þðèäè÷íî¿â³äïîâ³äàëüíîñò³ òà çá³ëüøåííÿ ðîçì³ðó ïðàâîâèõ ñàíêö³é çà íåëåãàëüí³ àçàðòí³³ãðè àáî æ íåäîòðèìàííÿ âèçíà÷åíèõ äåðæàâîþ âèìîã ó ö³é ñôåð³ ï³äïðèºìíèöü-êî¿ ä³ÿëüíîñò³.
1. Àäìèíèñòðàòèâíûé êîäåêñ ÓÑÑÐ, óòâåðæäåííûé Ïîñòàíîâëåíèåì Âñåóêðàèí-ñêîãî ÖÈÊ îò 12 îêòÿáðÿ 1927 ãîäà // Ñîáðàíèå Óçàêîíåíèé ÓÑÑÐ. � 1927. � ¹ 63�65. �Ñò. 240. 2. Øìàðîâ È., Ñòåöîâñêèé È. Îòâåòñòâåííîñòü çà ó÷àñòèå â àçàðòíûõ èãðàõ èèõ îðãàíèçàöèþ // Ñîâåòñêàÿ çàêîííîñòü. � 1989. � ¹ 7. � Ñ. 34�35. 3. Øåëåíêîâ Ñ.Í.Ïîíÿòèå àçàðòíûõ èãð ïî ðîññèéñêîìó ïðàâó: òåîðèÿ è ïðàêòèêà // Ãðàæäàíèí è ïðàâî. �2009. � ¹ 7. � Ñ. 55�66. 4. Îæåãîâ Ñ.È., Øâåäîâà Í.Þ. Òîëêîâûé ñëîâàðü ðóññêîãî ÿçû-êà: 80000 ñëîâ è ôðàçåîëîãè÷åñêèõ âûðàæåíèé / Èíñòèòóò ðóññêîãî ÿçûêà èì. Â.Â. Âè-íîãðàäîâà. � 4.èçä., äîï. � Ì.: Àçáóêîâíèê, 1999. � 674 ñ. 5. Ñàçîíîâà Í.È. Àäìèíèñòðà-òèâíî-ïðàâîâûå ìåðû áîðüáû ñ àçàðòíûìè èãðàìè: àâòîðåô. äèñ. � êàíä. þðèä. íàóê:ñïåö. 12.00.02 «Ãîñóäàðñòâåííîå ïðàâî è óïðàâëåíèå; Ñîâåòñêîå ñòðîèòåëüñòâî; Àäìè-íèñòðàòèâíîå ïðàâî; Ôèíàíñîâîå ïðàâî» / Í.È. Ñàçîíîâà. � Ì., 1992. � 23 ñ.
Î. À. ÑËÎÁÎÄßÍ
ÏÐÀÂβ ÀÑÏÅÊÒÈ ÑÒÀÍÎÂËÅÍÍß
ÏÀÉÎÂÈÕ ²ÍÂÅÑÒÈÖ²ÉÍÈÕ ÔÎÍIJ  ÓÊÐÀ¯Í²
Ó ñòàòò³ âèñâ³òëåíî ïðàâîâ³ àñïåêòè ñòàíîâëåííÿ ïàéîâèõ ³íâåñòèö³éíèõ ôîíä³â.Îñíîâíà óâàãà ïðèä³ëåíà õàðàêòåðèñòèö³ çàêîíîäàâñòâà ïðî ïàéîâ³ ³íâåñòèö³éí³ ôîí-äè òà àíàë³çó ñóáºêò³â óïðàâë³ííÿ ïàéîâèì ³íâåñòèö³éíèì ôîíäîì.
389Þðèäè÷í³ ³ ïîë³òè÷í³ íàóêè
© ÑËÎÁÎÄßÍ Îëåêñàíäð Àíàòîë³éîâè÷ � çäîáóâà÷ ²íñòèòóòó äåðæàâè ³ ïðàâà³ì. Â.Ì. Êîðåöüêîãî ÍÀÍ Óêðà¿íè
Êëþ÷îâ³ ñëîâà: ïàéîâèé ³íâåñòèö³éíèé ôîíä, cóá�ºêòè óïðàâë³ííÿ ïàéîâîãî ³íâåñ-òèö³éíîãî ôîíäó.
 ñòàòüå ðàññìîòðåíû þðèäè÷åñêèå àñïåêòû ñòàíîâëåíèÿ ïàåâûõ èíâåñòèöèîí-íûõ ôîíäîâ. Îñíîâíîå âíèìàíèå óäåëåíî õàðàêòåðèñòèêå çàêîíîäàòåëüñòâà î ïàåâûõèíâåñòèöèîííûõ ôîíäàõ è àíàëèçó ñóáúåêòîâ óïðàâëåíèÿ ïàåâûì èíâåñòèöèîííûìôîíäîì.Êëþ÷åâûå ñëîâà: ïàåâîé èíâåñòèöèîííûé ôîíä, cóáúåêòû óïðàâëåíèÿ ïàåâîãî èí-âåñòèöèîííîãî ôîíäà.
This article is about Mutual Fund institutional establishment. The main emphasis in thearticle is upon the legislative characteristics of the Mutual Funds and analysis of its man-agement structure. Key words : Mutual Fund, legislative characteristics of the Mutual Funds, managementstructure
Âïåðøå ³íñòèòóò ïàéîâîãî ³íâåñòèö³éíîãî ôîíäó çÿâèâñÿ ó â³ò÷èçíÿíîìó çà-êîíîäàâñòâ³ 16 áåðåçíÿ 2001 ðîö³. ³í áóâ çàêð³ïëåíèé Çàêîíîì Óêðà¿íè «Ïðî³íñòèòóòè ñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ (ïàéîâ³ òà êîðïîðàòèâí³ ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè)»(Çàêîí «Ïðî ²Ñ²»). ³äïîâ³äíî äî ñò. 22 äàíîãî Çàêîíó ïàéîâèé ³íâåñòèö³éíèé ôîíä � öå àêòèâè,ùî íàëåæàòü ³íâåñòîðàì íà ïðàâ³ ñï³ëüíî¿ ÷àñòêîâî¿ âëàñíîñò³, ïåðåáóâàþòü â óï-ðàâë³íí³ êîìïàí³¿ ç óïðàâë³ííÿ àêòèâàìè òà îáë³êîâóþòüñÿ îñòàííüîþ îêðåìî â³äðåçóëüòàò³â ¿¿ ãîñïîäàðñüêî¿ ä³ÿëüíîñò³.  ö³é æå ñòàòò³ êîíêðåòèçóºòüñÿ, ùî ïàé-îâèé ³íâåñòèö³éíèé ôîíä íå º þðèäè÷íîþ îñîáîþ.³ò÷èçíÿíèé ìåõàí³çì ñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ áóâ çàïðîâàäæåíèé ÓêàçîìÏðåçèäåíòà «Ïðî ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè òà ³íâåñòèö³éí³ êîìïàí³¿» ùå â 1994 ðîö³,àëå ç ïëèíîì ÷àñó ïîñòàëà íåîáõ³äí³ñòü ùîäî á³ëüø øèðîêîãî âèçíà÷åííÿ ïîíÿò-òÿ ³íñòèòóò³â ñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ1. Ñï³ëüíå ³íâåñòóâàííÿ çàâäÿ÷óº ñâî¿é ïîÿâ³ìàñîâ³é ïðèâàòèçàö³¿. Ïîïåðåäíèêàìè ³íñòèòóò³â ñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ («²Ñ²»)âèñòóïèëè ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè òà êîìïàí³¿, ñòâîðåííÿ ÿêèõ íà äàíèé ÷àñ çàáîðî-íåíî ïðèê³íöåâèìè ïîëîæåííÿìè Çàêîíó «Ïðî ²Ñ²». Âîíè çàéìàëèñü ïåðåâàæíîâêëàäåííÿì ïðèâàòèçàö³éíèõ ìàéíîâèõ ñåðòèô³êàò³â ³ âèñòóïèëè ³íñòðóìåíòîìêîíöåíòðàö³¿ âëàñíîñò³. Ïðèê³íöåâ³ ïîëîæåííÿ Çàêîíó «Ïðî ²Ñ²» âèçíà÷èëè ìåõàí³çì ïåðåòâîðåííÿ«ñòàðèõ ³íâåñòèö³éíèõ ôîíä³â» ⠲Ѳ. Òàê, çàêðèò³ ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè òà çàêðèò³âçàºìí³ ôîíäè ³íâåñòèö³éíèõ êîìïàí³é, ÿê³ áóëè ñòâîðåí³ ó âñòàíîâëåíîìó çàêî-íîäàâñòâîì ïîðÿäêó äî íàáðàííÿ ÷èííîñò³ Çàêîíîì «Ïðî ²Ñ²», ìàëè çä³éñíþâàòèñâîþ ä³ÿëüí³ñòü â³äïîâ³äíî äî «Ïîëîæåííÿ ïðî ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè òà ³íâåñ-òèö³éí³ êîìïàí³¿» â³ä 19 ëþòîãî 1994 ð., ïðîòÿãîì ñòðîêó, íà ÿêèé âîíè áóëè ñòâî-ðåí³. Ó ðàç³ çàê³í÷åííÿ ñòðîêó ä³ÿëüíîñò³ òàêèõ ³íâåñòèö³éíèõ ôîíä³â òà âçàºìíèõôîíä³â ³íâåñòèö³éíèõ êîìïàí³é âîíè ïîâèíí³ áóëè ë³êâ³äóâàòèñÿ àáî ïðèéíÿòèð³øåííÿ ïðî ðåîðãàí³çàö³þ â ïàéîâèé àáî êîðïîðàòèâíèé ³íâåñòèö³éíèé ôîíäøëÿõîì ïðèâåäåííÿ ñâî¿õ óñòàíîâ÷èõ äîêóìåíò³â òà ä³ÿëüíîñò³ ó â³äïîâ³äí³ñòü çâèìîãàìè öüîãî Çàêîíó. ³äêðèò³ ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè òà â³äêðèò³ âçàºìí³ ôîíäè³íâåñòèö³éíèõ êîìïàí³é, ÿê³ áóëè ñòâîðåí³ ó âñòàíîâëåíîìó çàêîíîäàâñòâîì ïî-ðÿäêó äî íàáðàííÿ ÷èííîñò³ Çàêîíîì «Ïðî ²Ñ²», çîáîâ�ÿçàí³ áóëè ë³êâ³äóâàòèñÿàáî ïðèâåñòè ñâîþ ä³ÿëüí³ñòü ó â³äïîâ³äí³ñòü ç âèìîãàìè öüîãî Çàêîíó ïðîòÿãîìäâîõ ðîê³â ç äíÿ íàáðàííÿ ÷èííîñò³ Çàêîíîì «Ïðî ²Ñ²».
390 Äåðæàâà ³ ïðàâî · Âèïóñê 48
Ö³ëêîì çàêîíîì³ðíî, ùî âïðîâàäæåííÿ ²Ñ² ïîòðåáóâàëî ðîçðîáêè êîìïëåêñóçàõîä³â äëÿ ¿õ åôåêòèâíî¿ ä³ÿëüíîñò³. Íàéá³ëüø àêòóàëüí³ ïèòàííÿ ðîçâèòêó ²Ñ² íàåòàï³ ¿õíüîãî âïðîâàäæåííÿ çíàéøëè ñâîº â³äîáðàæåííÿ â «Îñíîâíèõ íàïðÿìàõðîçâèòêó ôîíäîâîãî ðèíêó Óêðà¿íè íà 2001�2005 ðîêè», ñõâàëåíèõ Óêàçîì Ïðå-çèäåíòà Óêðà¿íè â³ä 26 áåðåçíÿ 2001 ð. N198/2001, â³äïîâ³äíî äî ÿêèõ ðîçâèòîê²Ñ² ïîòðåáóâàâ: ïðèâåäåííÿ óêðà¿íñüêîãî çàêîíîäàâñòâà ïðî ²Ñ² ó â³äïîâ³äí³ñòü ³ççàêîíîäàâñòâîì êðà¿í ªâðîïåéñüêîãî Ñîþçó, âèçíà÷åííÿ ä³ÿëüíîñò³ ç óïðàâë³ííÿàêòèâàìè ²Ñ² ÿê âèêëþ÷íî¿, ïðîâåäåííÿ ìîí³òîðèíãó òðàíñôîðìàö³¿ (ë³êâ³äàö³¿,ðåîðãàí³çàö³¿, ïåðåòâîðåííÿ) ³íâåñòèö³éíèõ ôîíä³â òà âçàºìíèõ ôîíä³â ³íâåñ-òèö³éíèõ êîìïàí³é, îïåðàòèâíå ðåàãóâàííÿ íà ïðîáëåìè, ÿê³ âèíèêàòèìóòü ï³ä ÷àñòàêî¿ òðàíñôîðìàö³¿, çä³éñíåííÿ çàõîä³â ùîäî ôîðìóâàííÿ ó íàñåëåííÿ ïîçèòèâ-íîãî ñïðèéíÿòòÿ ä³ÿëüíîñò³ íîâèõ ²Ñ². Ïðîòÿãîì 2001�2005 ðð. ê³ëüê³ñòü Ï²Ô çá³ëüøóâàëàñü äîñòàòíüî ïîâ³ëüíî.Òàê, ñêàæ³ìî, ó 2003 ðîö³ ÄÊÖÏÔÐ âèäàíî 27 ë³öåíç³é íà çä³éñíåííÿ ïðîôåñ³éíî¿ä³ÿëüíîñò³ íà ðèíêó ö³ííèõ ïàïåð³â, à ñàìå, ä³ÿëüíîñò³ ç óïðàâë³ííÿ àêòèâàìè ²Ñ²,çàðåºñòðîâàíî 28 ϲÔ.Ñïðàâà â òîìó, ùî â òîãî÷àñíîìó óêðà¿íñüêîìó ñóñï³ëüñòâ³ íàçð³âàëà ïîòðåáàðåôîðìóâàííÿ ôîíäîâîãî ðèíêó. Ðîçâèòêó Ï²Ô ïåðåøêîäæàâ ïðàâîâèé âàêóóì.Òàê, ñêàæ³ìî, Çàêîí Óêðà¿íè «Ïðî ö³íí³ ïàïåðè ³ ôîíäîâó á³ðæó» áóëî ïðèéíÿòîùå â 1991 ð. Âåðõîâíîþ Ðàäîþ ÓÐÑÐ. ³í áóâ íåñïðîìîæíèé çàáåçïå÷èòè íàëåæ-íå ïðàâîâå ðåãóëþâàííÿ íîâèõ åêîíîì³÷íèõ â³äíîñèí. Ïîâíîö³ííî ôóíêö³îíóâàòè Ï²Ô ïî÷àëè ï³ñëÿ ðîçðîáêè ³ ïðèéíÿòòÿ Äåðæàâ-íîþ êîì³ñ³ºþ ç ö³ííèõ ïàïåð³â òà ôîíäîâîãî ðèíêó («ÄÊÖÏÔл) çà ñïðèÿííÿó÷àñíèê³â ôîíäîâîãî ðèíêó íîðìàòèâíî-ïðàâîâî¿ áàçè (áëèçüêî äåê³ëüêîõ äå-ñÿòê³â íîðìàòèâíî-ïðàâîâèõ àêò³â), âêðàé íåîáõ³äíî¿ äëÿ ñòâîðåííÿ ³ ïîäàëüøî¿ä³ÿëüíîñò³ ϲÔ. 23 ëþòîãî 2006 ð. Âåðõîâíà Ðàäà Óêðà¿íè ïðèéíÿëà Çàêîí «Ïðî ö³íí³ ïàïåðèòà ôîíäîâèé ðèíîê», ÿêèé âïîðÿäêóâàâ òà çàêîíîäàâ÷î âèçíà÷èâ ïèòàííÿôóíêö³îíóâàííÿ ôîíäîâîãî ðèíêó â ö³ëîìó òà Ï²Ô çîêðåìà.  ðàêóðñ³ ä³ÿëüíîñò³Ï²Ô äàíèé Çàêîí âðåãóëþâàâ îñîáëèâîñò³ çä³éñíåííÿ ïðîôåñ³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ çóïðàâë³ííÿ ϲÔ, ïðàâîâèé ðåæèì ö³ííèõ ïàïåð³â ϲÔ, ðîçìåæóâàâ åì³ñ³¿ ö³ííèõïàïåð³â Ï²Ô íà ïóáë³÷íå ³ ïðèâàòíå ðîçì³ùåííÿ, âèçíà÷èâ íåäîáðîñîâ³ñíó åì³ñ³þö³ííèõ ïàïåð³â ³ ïîíÿòòÿ ³íñàéäåðñüêî¿ ³íôîðìàö³¿, ïîðÿäîê ðîçêðèòòÿ ³íôîðìàö³¿Ï²Ô òà ³í. Ïðîòÿãîì 2006 ðîêó ñïîñòåð³ãàëàñü ïîçèòèâíà äèíàì³êà ðîçâèòêó ϲÔ:çá³ëüøóâàëàñü äîõ³äí³ñòü, ê³ëüê³ñòü ïðàöþþ÷èõ ϲÔ, âàðò³ñòü àêòèâ³â, ùî ïåðåáó-âàëè â ¿õíüîìó óïðàâë³íí³. Âàãîìèì äëÿ óêðà¿íñüêèõ Ï²Ô ñòàâ 2007 ð³ê. Îñíîâíèé ôîíäîâèé ³íäèêàòîððèíêó � ³íäåêñ ÏÔÒÑ çà 2007 ð³ê çð³ñ á³ëüø í³æ íà 130%, ùî ñâîþ ÷åðãó ïîçèòèâ-íî ïîçíà÷èëîñÿ íà ê³ëüê³ñíèõ òà ÿê³ñíèõ ïàðàìåòðàõ ä³ÿëüíîñò³ ϲÔ. Äîäàâ ïîçè-òèâó ³ ð³ñò äîõîä³â þðèäè÷íèõ ³ ô³çè÷íèõ îñ³á, ïîâ�ÿçàíèé ³ç ñïðèÿòëèâîþ ìàêðî-åêîíîì³÷íîþ ñèòóàö³ºþ, ³íâåñòîðè îòðèìàëè ìîæëèâ³ñòü âêëàäàòè â³ëüí³ êîøòè âϲÔ. Êîìïàí³¿ ç óïðàâë³ííÿ àêòèâàìè çàëó÷àëè áàíêè, ùî âîëîä³ëè äîñòàòíüî ðîç-âèíóòîþ ô³ë³àëüíîþ ìåðåæåþ, äî ïðîäàæó íàñåëåííþ ö³ííèõ ïàïåð³â ϲÔ.Íåãàòèâíà äèíàì³êà â³ò÷èçíÿíîãî ôîíäîâîãî ðèíêó â 2008 ð. íåñïðèÿòëèâîïîçíà÷èëàñü íà ä³ÿëüíîñò³ ϲÔ. Äëÿ ïîë³ïøåííÿ ñèòóàö³¿ áóâ ïðèéíÿòèé ÇàêîíÓêðà¿íè «Ïðî âíåñåííÿ çì³í äî Çàêîíó Óêðà¿íè «Ïðî ³íñòèòóòè ñï³ëüíîãî ³íâåñ-òóâàííÿ» ¹ 693-VI â³ä 18 ãðóäíÿ 2008 ðîêó, ñåðåä ³ñòîòíèõ íîâîââåäåíü ÿêîãî ñë³ä
391Þðèäè÷í³ ³ ïîë³òè÷í³ íàóêè
â³äçíà÷èòè íàñòóïí³: óäîñêîíàëåííÿ íîðì äèâåðñèô³êàö³¿ àêòèâ³â ϲÔ, ïðîäîâ-æåííÿ ä³ÿëüíîñò³ ñòðîêîâèõ ϲÔ, ìîæëèâ³ñòü ô³çè÷íèì îñîáàì ñòàòè ³íâåñòîðà-ìè âåí÷óðíèõ ϲÔ, âäîñêîíàëåííÿ ïîðÿäêó âíåñåííÿ Ï²Ô äî ðåºñòðó ²Ñ² òà ðîç-ðàõóíêó âèíàãîðîäè çà óïðàâë³ííÿ Ï²Ô òà ³í.ϳñëÿ ïðèéíÿòòÿ Çàêîíó Óêðà¿íè «Ïðî ²Ñ²» ïðàâîâ³ íîðìè ïðî Ï²Ô ñòàëè íà-áóâàòè ñèñòåìíîãî õàðàêòåðó. Íàðàç³ ö³ íîðìè ì³ñòÿòüñÿ â Çàêîíàõ Óêðà¿íè «Ïðîö³íí³ ïàïåðè òà ôîíäîâèé ðèíîê», «Ïðî äåðæàâíå ðåãóëþâàííÿ ðèíêó ö³ííèõ ïà-ïåð³â â Óêðà¿í³», «Ïðî çàïîá³ãàííÿ òà ïðîòèä³þ ëåãàë³çàö³¿ (â³äìèâàííþ) äîõîä³â,îäåðæàíèõ çëî÷èííèì øëÿõîì», «Ïðî ³íâåñòèö³éíó ä³ÿëüí³ñòü», «Ïðî îïîäàòêó-âàííÿ ïðèáóòêó ï³äïðèºìñòâ» òà ³íøèõ çàêîíàõ ³ íîðìàòèâíî-ïðàâîâèõ àêòàõ. Çàêîíîäàâñòâî ïðî Ï²Ô ì³ñòèòü íîðìè, ùî âèçíà÷àþòü ïðàâîâ³ òà îð-ãàí³çàö³éí³ îñíîâè ñòâîðåííÿ, ä³ÿëüíîñò³ ϲÔ, ñêëàä ³ ñòðóêòóðó àêòèâ³â ϲÔ,ïðàâîâèé ðåæèì ö³ííèõ ïàïåð³â ϲÔ, îñîáëèâîñò³ óïðàâë³ííÿ àêòèâàìè ϲÔ,îñîáëèâîñò³ çáåð³ãàííÿ àêòèâ³â ϲÔ, ïîðÿäîê òà îáñÿã ðîçêðèòòÿ ³íôîðìàö³¿ ϲÔ,ïîðÿäîê ïðèïèíåííÿ ³ ë³êâ³äàö³¿ ϲÔ. Íà äàíîìó åòàï³ ïðàâîâèé ðåæèì Ï²Ô ðåãëàìåíòóºòüñÿ çäåá³ëüøîãî ñïåö³àëü-íèìè íîðìàòèâíî-ïðàâîâèìè àêòàìè. Êîäèô³êîâàí³ ïðàâîâ³ àêòè ì³ñòÿòü çàãàëüí³ïîëîæåííÿ ïðî âëàñí³ñòü, ö³íí³ ïàïåðè òà ³í., íå êîíêðåòèçóþ÷è ñïåöèô³êó ϲÔ.Òàê, ñêàæ³ìî, Öèâ³ëüíèé êîäåêñ Óêðà¿íè ì³ñòèòü íîðìè ùîäî ðåæèìó ñï³ëüíî¿ ÷à-ñòêîâî¿ âëàñíîñò³, çàñòîñîâàíî¿ çàêîíîäàâöåì ïðè ôîðìóâàíí³ êîíñòðóêö³¿ ϲÔ,ðåãóëþº â³äíîñèíè ç óïðàâë³ííÿ ìàéíîì, íå âèä³ëÿþ÷è ïðè öüîìó Ï²Ô ÿê îêðå-ìèé îáºêò ïðàâîâîãî ðåãóëþâàííÿ.Ïðè äåòàëüíîìó àíàë³ç³ ïðàâîâèõ íîðì, ùî ðåãëàìåíòóþòü ð³çí³ àñïåêòè ϲÔ,ñòຠî÷åâèäíîþ ºäí³ñòü öèõ íîðì.  ñèëó òîãî, ùî çàêîíîäàâñòâî ïðî Ï²Ô ñòàíîâ-ëÿòü íîðìè öèâ³ëüíîãî, àäì³í³ñòðàòèâíîãî ïðàâà, ³íâåñòèö³éíîãî ïðàâà, ãîñïî-äàðñüêîãî ïðàâà, êðè³íàëüíîãî ïðàâà, âîíî ìຠêîìïëåêñíèé õàðàêòåð. ²íøèìèñëîâàìè, äàí³ ïðàâîâ³ íîðìè ôîðìóþòüñÿ ó êîìïëåêñíó ãðóïó, ùî îáóìîâëþºòüñÿîñîáëèâ³ñòþ ïðåäìåòà ïðàâîâîãî ðåãóëþâàííÿ ϲÔ.Ñï³ëüíå ³íâåñòóâàííÿ «â³äíîñíî ìîëîäà» ñôåðà ïðàâà â ñåíñ³ ð³âíÿ êî-äèô³êàö³¿. Ó çâÿçêó ç òèì, ùî çàêîíîäàâñòâî ïðî Ï²Ô íå ìຠ÷³òêî¿ çàãàëüíî¿ êîí-öåïö³¿, îäí³ é ò³ ñàì³ ïðàâîâ³ â³äíîñèíè ìîæóòü ðåãóëþâàòèñÿ íîðìàìè ð³çíèõíîðìàòèâíî-ïðàâîâèõ àêò³â, ùî, â ñâîþ ÷åðãó, íåãàòèâíî ïîçíà÷àºòüñÿ íà ðîçâèò-êó öèâ³ëüíî-ïðàâîâîãî îáîðîòó. Òàê, íàïðèêëàä, â³äïîâ³äíî äî ñò. 23 Çàêîíó «Ïðî²Ñ²» íåðóõîìå ìàéíî, ùî ñòàíîâèòü àêòèâè ϲÔ, ðåºñòðóºòüñÿ â óñòàíîâëåíîìóïîðÿäêó íà ³ì�ÿ êîìïàí³¿ ç óïðàâë³ííÿ àêòèâàìè (íàäàë³ � «ÊÓÀ») ç îáîâ�ÿçêîâèìçàçíà÷åííÿì ðåêâ³çèò³â òàêîãî ϲÔ.  òîé æå ÷àñ çàêîíîäàâñòâî ïðî äåðæàâíóðåºñòðàö³þ ïðàâ íà íåðóõîìå ìàéíî íå äîñêîíàëî ðåãëàìåíòóº ðåºñòðàö³þ ïðàâ íàìàéíî ϲÔ. Äàí³ ðîçá³æíîñò³ óñêëàäíþþòü ïðîöåñ ðåºñòðàö³¿ íåðóõîìîñò³ ϲÔ. ²íñòèòóòè, ÿê³ ñòâîðåí³ äëÿ àêóìóëÿö³¿ êàï³òàë³â ïðèâàòíèõ ³íâåñòîð³â òàçä³éñíåííÿ íàäçâè÷àéíî âàæëèâèõ äëÿ â³ò÷èçíÿíîãî íàðîäíîãî ãîñïîäàðñòâà ³íâå-ñòèö³é, ïðàêòè÷íî ³çîëüîâàí³ â³ä ïîòåíö³éíèõ ³íâåñòîð³â ³ çíà÷íî îáìåæåí³ ó ìîæ-ëèâîñòÿõ ³íâåñòóâàííÿ2.Ïðèéíÿòòÿ ñïåö³àëüíîãî çàêîíîäàâñòâà ïðî çàõèñò ïðàâ òà çàêîííèõ ³íòåðåñ³âó÷àñíèê³â Ï³Ô çðîáèòü ¿õ á³ëüø êîíêóðåíòíîñïðîìîæíèìè. ßê ïîêàçóº â³ò÷èçíÿ-íà ïðàêòèêà, íàäçâè÷àéíî àêòóàëüíèì º çàáåçïå÷åííÿ íàëåæíîãî äåðæàâíîãî çà-õèñòó ïðàâ ³ çàêîííèõ ³íòåðåñ³â ó÷àñíèê³â ϲÔ, âèçíà÷åííÿ ïîðÿäêó ³ ôîðìâ³äøêîäóâàííÿ øêîäè, ñïðè÷èíåíî¿ ä³ÿìè àáî áåçä³ÿëüí³ñòþ ÊÓÀ òà ³íøèõ ó÷àñ-íèê³â ô³íàíñîâîãî ðèíêó.
392 Äåðæàâà ³ ïðàâî · Âèïóñê 48
Ùî æ äî ïîäàëüøîãî ðîçâèòêó çàêîíîäàâñòâà ïðî ϲÔ, òî ó çâ�ÿçêó ç ³íòåã-ðàö³ºþ Óêðà¿íè äî ªâðîïåéñüêîãî Ñîþçó (ªÑ) àêòóàëüíîþ òåíäåíö³ºþ ðîçâèòêóçàêîíîäàâñòâà ïðî Ï²Ô ìຠñòàòè ïðèâåäåííÿ éîãî ó â³äïîâ³äí³ñòü äî âèìîã ªÑ çâðàõóâàíííÿì ñïåöèô³êè íàö³îíàëüíèõ ïðàâîâèõ òðàäèö³é. Çàñëóãîâóº íà óâàãó â äàíîìó êîíòåêñò³ òàêîæ äîñâ³ä êðà¿í ÑÍÄ: Áåëàðóñ³,Êàçàõñòàíó, êðà¿í Ïðèáàëòèêè, Ðîñ³éñüêî¿ Ôåäåðàö³¿.  ö³ëîìó çàêîíîäàâñòâî ïðî Ï²Ô ôîðìóâàëèñü øëÿõîì ðåöåïö³¿ çàðóá³æíîãîçàêîíîäàâñòâà. Ïðè ðîçðîáö³ ïðàâîâî¿ ìîäåë³ Ï²Ô âèêîðèñòîâóâàâñÿ äîñâ³ä òàêèõêðà¿í ÿê Âåëèêîáðèòàí³ÿ, ͳìå÷÷èíà, Ðîñ³ÿ, Ôðàíö³ÿ, ÑØÀ òà ³í.  ñâ³òîâ³é ïðàêòèö³ ³íâåñòèö³éí³ ôîíäè âèÿâèëèñÿ ñêëàäíèì ïðàâîâèì ÿâè-ùåì, ùî ñïðè÷èíèëî âèíèêíåííÿ íåîäíîçíà÷íèõ òëóìà÷åíü ¿õíüî¿ ïðàâîâî¿ ïðè-ðîäè. ²ñíóâàëè ð³çí³ ïîçèö³¿ ñòîñîâíî òîãî, ÷èì º ïðàâî ó÷àñò³ â ³íâåñòèö³éíîìóôîíä³ � ö³ííèì ïàïåðîì; ïðàâîì íà ó÷àñòü â ³íâåñòèö³éíîìó ôîíä³ é îäåðæàííÿ÷àñòèíè éîãî äîõîä³â ³ ìàéíà, àáî æ êîíòðàêòîì ì³æ ³íâåñòèö³éíèì ôîíäîì (àáîéîãî ïðåäñòàâíèêîì) ³ ³íâåñòîðàìè. Óñêëàäíåíà îñîáëèâîñòÿìè ïðàâîâèõ ñèñòåìêðà¿í, öÿ ñèòóàö³ÿ ñïðè÷èíàëà ôîðìóâàííÿ òðüîõ îñíîâíèõ þðèäè÷íèõ ìîäåëåé(ñòðóêòóð) ³íâåñòèö³éíèõ ôîíä³â � êîðïîðàòèâíî¿, òðàñòîâî¿ ³ êîíòðàêòíî¿. Íàö³îíàëüí³ ïðàâîâ³ òðàäèö³¿ òà çàêîíîäàâ÷å îáìåæåííÿ îêðåìèõ êðà¿í ùîäîñòâîðåííÿ òðàñò³â ñïðè÷èíèëî ïîÿâó êîíòðàêòíèõ ôîíä³â. Çäåá³ëüøîãî ìîâà éäåïðî êðà¿íè ðîìàíî-ãåðìàíñüêî¿ ñèñòåìè ïðàâà. Çà òàêî¿ ôîðìè þðèäè÷íèìè âëàñ-íèêàìè àêòèâ³â ôîíäó º àáî óïðàâëÿþ÷à êîìïàí³ÿ, àáî ³íâåñòîðè êîëåêòèâíî.Íîì³íàëüíèì çáåð³ãà÷åì àêòèâ³â ââàæàºòüñÿ êàñòîä³àí (çáåð³ãà÷). ³äìåæóâàííÿôóíêö³é óïðàâë³ííÿ àêòèâàìè â³ä çáåð³ãàííÿ àêòèâ³â çä³éñíþºòüñÿ çà äîïîìîãîþêîíòðîëþ ç³ ñòîðîíè ðåãóëÿòîðíèõ îðãàí³â. ²íâåñòîðè îäåðæóþòü äîõ³ä â³ä ðîñòóàêòèâ³â ³íâåñòèö³éíîãî ôîíäó, â òîìó ÷èñë³ øëÿõîì îäåðæàííÿ äèâ³äåíä³â. Àëåçäåá³ëüøîãî íå ìàþòü ³ñòîòíîãî âïëèâó íà ä³ÿëüí³ñòü ³íâåñòèö³éíîãî ôîíäó. Ïðîâ³äíå ì³ñöå â ñòðóêòóð³ ñóáºêò³â óïðàâë³ííÿ â³ò÷èçíÿíèõ Ï²Ô íàëåæèòüÊÓÀ, ùî çä³éñíþº óïðàâë³ííÿ éîãî àêòèâàìè íà ï³äñòàâ³ ë³öåí糿 ÄÊÖÏÔÐ. Çã³äíî³ç ñò. 29 Çàêîíó Óêðà¿íè «Ïðî ²Ñ²» ÊÓÀ º ãîñïîäàðñüêå òîâàðèñòâî ó ôîðì³àêö³îíåðíîãî òîâàðèñòâà àáî òîâàðèñòâà ç îáìåæåíîþ â³äïîâ³äàëüí³ñòþ, ùî ñòâî-ðþºòüñÿ â³äïîâ³äíî äî çàêîíîäàâñòâà Óêðà¿íè. ³äíîñèíè ì³æ ó÷àñíèêàìè ϲÔ(þðèäè÷íèìè àáî ô³çè÷íèìè îñîáàìè, ÿê³ ïðèäáàëè ³íâåñòèö³éí³ ñåðòèô³êàòèϲÔ) òà ÊÓÀ ðåãëàìåíòóþòüñÿ ïåðåâàæíî ïðîñïåêòîì åì³ñ³¿ ö³ííèõ ïàïåð³â ϲÔ.Àêòèâè Ï²Ô ó ôîðì³ ö³ííèõ ïàïåð³â ìàþòü îáë³êîâóâàòèñü íà ðàõóíêó óö³ííèõ ïàïåðàõ ó çáåð³ãà÷à. Íàäàííÿ ïîñëóã ùîäî çáåð³ãàííÿ ö³ííèõ ïàïåð³â ϲÔòà îáë³êó ïðàâ âëàñíîñò³ íà íèõ, à òàêîæ îáñëóãîâóâàííÿ îïåðàö³é Ï²Ô çä³éñíþ-þòüñÿ çáåð³ãà÷åì íà ï³äñòàâ³ â³äïîâ³äíî¿ ë³öåí糿 ÄÊÖÏÔÐ â³äïîâ³äíî äî äîãîâî-ðó ç ÊÓÀ. Çáåð³ãà÷ çä³éñíþº êîíòðîëü çà ä³ÿëüí³ñòþ ÊÓÀ ñòîñîâíî ïîðÿäêó ðîçðà-õóíêó âàðòîñò³ ÷èñòèõ àêòèâ³â ϲÔ, ðîçì³ùåííÿ òà âèêóïó ö³ííèõ ïàïåð³â ϲÔ,íàïðÿì³â âèêîðèñòàííÿ ïðèáóòê³â, îòðèìàíèõ íà àêòèâè ϲÔ.Äåïîçèòàð³é â³äïîâ³äíî äî äîãîâîðó ç ÊÓÀ Ï²Ô çä³éñíþº äåïîçèòàðí³ îïå-ðàö³¿, â òîìó ÷èñë³, çáåð³ãàííÿ ö³ííèõ ïàïåð³â ³ îáñëóãîâóâàííÿ âèïóùåíèõ ÊÓÀÏ²Ô ö³ííèõ ïàïåð³â.Ç ìåòîþ ïåðåâ³ðêè ³ ï³äòâåðäæåííÿ ïðàâèëüíîñò³ ð³÷íî¿ ô³íàíñîâî¿ çâ³òíîñò³ÊÓÀ ïîâèííà ùîð³÷íî çàëó÷àòè àóäèòîðà (àóäèòîðñüêó ô³ðìó) äëÿ âñòàíîâëåííÿâ³äïîâ³äíîñò³ çàçíà÷åíî¿ çâ³òíîñò³ ðåçóëüòàòàì ñâ ä³ÿëüíîñò³ ç àêòèâàìè ϲÔ. Çã³äíî ç³ ñò. 52 Çàêîíó Óêðà¿íè «Ïðî ²Ñ²» ãðîøîâ³ êîøòè Ï²Ô çàðàõîâóþòüñÿíà îêðåìèé ðàõóíîê ÊÓÀ ó áàíêó îêðåìî â³ä âëàñíèõ êîøò³â ÊÓÀ, êîøò³â ³íøèõÏ²Ô òà â³äïîâ³äíî äî óìîâ äîãîâîðó ïðî îáñëóãîâóâàííÿ ²Ñ².
393Þðèäè÷í³ ³ ïîë³òè÷í³ íàóêè
Îö³íêà íåðóõîìîãî ìàéíà Ï²Ô ï³ä ÷àñ éîãî ïðèäáàííÿ àáî â³ä÷óæåííÿçä³éñíþºòüñÿ íåçàëåæíèì îö³íþâà÷åì ìàéíà, ÿêèì º ñóá�ºêò îö³íî÷íî¿ ä³ÿëüíîñò³â³äïîâ³äíî äî äîãîâîðó, ùî óêëàäàºòüñÿ ì³æ íèì òà ÊÓÀ. Ðåºñòð âëàñíèê³â ³ìåííèõ ö³ííèõ ïàïåð³â ϲÔ, âèïóùåíèõ ó äîêóìåíòàðí³éôîðì³, â á³ëüøîñò³ âèïàäê³â âåäå ðåºñòðàòîð çà äîãîâîðîì ç ÊÓÀ Ï²Ô ç óðàõóâàí-íÿì âèìîã çàêîíîäàâñòâà. Ðîçì³ùåííÿ òà âèêóï ðîçì³ùåíèõ ö³ííèõ ïàïåð³â Ï²Ô çä³éñíþþòüñÿ ÊÓÀ áåç-ïîñåðåäíüî òà/àáî ÷åðåç òîðãîâö³â ö³ííèìè ïàïåðàìè ϲÔ, ç ÿêèìè ÊÓÀ óêëàëàâ³äïîâ³äí³ äîãîâîðè. Òàêèì ÷èíîì, ñòðóêòóðà ñóá�ºêò³â óïðàâë³ííÿ Ï²Ô ÿâëÿº ñîáîþ ñèñòåìó äî-ãîâ³ðíèõ ïðàâîâ³äíîñèí ÊÓÀ Ï²Ô ç â³äíîñíî íåçàëåæíèìè ñóáºêòàìè, ùî áåðóòüó÷àñòü â ä³ÿëüíîñò³ ϲÔ. Âèùåçàçàí÷åí³ ñóáºêòè íà â³äì³íó â³ä ÊÓÀ íå áåðóòüáåçïîñåðåäíüî¿ ó÷àñò³ â ³íâåñòèö³éí³é ä³ÿëüíîñò³. ¯õ ðîëü, ÿê ïðàâèëî, ïîëÿãຠâêîíòðîë³ çà ä³ÿëüí³ñòþ ÊÓÀ. Âñÿ îðãàí³çàö³éíà ñòðóêòóðà ϲÔ, ùî ÿâëÿº ñîáîþ ãðóïó íåçàëåæíèõ îäíà â³ä³íøî¿ êîìïàí³é, ñòâîðåíà òàêèì ÷èíîì, ùîá óíèêàòè áóäü-ÿêèõ ìîæëèâèõ çëîâæè-âàíü ç³ ñòîðîíè ÊÓÀ3. Ç ³íøî¿ ñòîðîíè, ïîä³áíà «áàãàòîñóáºêòí³ñòü» ñòðóêòóðèóïðàâë³ííÿ Ï²Ô ìຠ³ñòîòí³ íåäîë³êè:1. Âðàçëèâ³ñòü ñòðóêòóðè ñóáºêò³â óïðàâë³ííÿ ϲÔ. Ïðîáëåìè ç ïðàâî-ñóáºêòí³ñòþ õî÷à á îäíîãî ó÷àñíèêà ìîæóòü «ïàðàë³çóâàòè» ðîáîòó ϲÔ. Òàê, íà-ïðèêëàä, àíóëþâàííÿ ë³öåí糿 çáåð³ãà÷à Ï²Ô óíåìîæëèâëþº ïðîâåäåííÿ îïåðàö³éç ö³ííèìè ïàïåðàìè ϲÔ. Äëÿ óíèêíåííÿ ïîä³áíèõ ñèòóàö³é ïðîïîíóºòüñÿ ðîçðî-áèòè â³äïîâ³äíå çàêîíîäàâñòâî, ÿêå áè ïåðåäáà÷àëî îáîâÿçîê äåðæàâíèõ îðãàí³â,ùî âèäàþòü äîçâ³ëüí³ äîêóìåíòè îáñëóãîâóþ÷èì Ï²Ô ï³äïðèºìñòâàì, çàâ÷àñíîïîâ³äîìëÿòè ÊÓÀ ïðî âèïàäêè ìîæëèâîãî çóïèíåííÿ, àíóëþâàííÿ ë³öåíç³é, ñåð-òèô³êàò³â, ñâ³äîöòâ òà ³í.2. Ðîçì³ð âèòðàò, ùî â³äøêîäîâóþòüñÿ çà ðàõóíîê ϲÔ. ³äïîâ³äíî äîгøåííÿ ÄÊÖÏÔÐ ¹ 196 â³ä 02.07.02. «Ïðî çàòâåðäæåííÿ Ïîëîæåííÿ ïðî ñêëàä³ ðîçì³ð âèòðàò, ùî â³äøêîäîâóþòüñÿ çà ðàõóíîê àêòèâ³â ³íñòèòóòó ñï³ëüíîãî ³íâå-ñòóâàííÿ» çà ðàõóíîê àêòèâ³â ²Ñ² (â òîìó ÷èë³ Ï²Ô) ñïëà÷óþòüñÿ âèíàãîðîäà: ÊÓÀ²Ñ², çáåð³ãà÷ó ²Ñ², ðåºñòðàòîðó ²Ñ², àóäèòîðó ²Ñ², îö³íþâà÷ó ìàéíà ²Ñ², òîðãîâöþö³ííèìè ïàïåðàìè òà ³í. Çàãàëîì ñêëàä âèòðàò âêëþ÷ຠáëèçüêî äâàäöÿòè ïîçèö³é,à ðîçì³ð âèòðàò íå ïîâèíåí ïåðåâèùóâàòè 5 â³äñîòê³â ñåðåäíüîð³÷íî¿ âàðòîñò³ ÷è-ñòèõ àêòèâ³â ²Ñ² ïðîòÿãîì ô³íàíñîâîãî ðîêó, ðîçðàõîâàíî¿ â³äïîâ³äíî äî íîðìà-òèâíî-ïðàâîâèõ àêò³â ÄÊÖÏÔÐ (êð³ì âèíàãîðîäè òà ïðå쳿 ÊÓÀ, ïîäàòê³â òà³íøèõ îáîâ�ÿçêîâèõ ïëàòåæ³â, ïåðåäáà÷åíèõ ÷èííèì çàêîíîäàâñòâîì). Ðàçîì çòèì á³ëüø³ñòü ³ç öèõ âèòðàò º îïëàòîþ çà ïîñëóãè â³äïîâ³äíèõ ñóáºêò³â, ùî çàáåç-ïå÷óþòü åôåêòèâíå ôóíêö³îíóâàííÿ Ï²Ô ³ íå ìîæóòü áóòè çìåíøåí³. ²ñòîòíó ïèòîìó âàãó ó âèòðàòàõ Ï²Ô çàéìຠâèíàãîðîäà ÊÓÀ. ²íâåñòîð, ñòàâ-øè ó÷àñíèêîì Ï²Ô õî÷ ³ íå îñîáèñòî, àëå çà ðàõóíîê àêòèâ³â ϲÔ, çìóøåíèé íå-ñòè äîäàòêîâ³ âèòðàòè. Íà íàøó äóìêó, ðàö³îíàëüíîþ ³ åêîíîì³÷íî îáãðóíòîâàíîþáóëà áè òàêà ñèñòåìà îïëàòè ïîñëóã ÊÓÀ, ïðè ÿê³é ÊÓÀ ñïëà÷óºòüñÿ ì³í³ìàëüíàâèíàãîðîäà çà óïðàâë³ííÿ àêòèâàìè, ïðîòå âèïëà÷óºòüñÿ ïðåì³ÿ çà ðåçóëüòàòàìèô³íàíñîâîãî ðîêó ó â³äñîòêàõ â³ä ïðèáóòêó, îòðèìàíîãî ïîíàä ïðèáóòîê, çàïëàíî-âàíèé íà ð³ê.Òàêèì ÷èíîì, íåçâàæàþ÷è íà ñâîþ «íîâèçíó», âïðîäîâæ îñòàííüîãî äåñÿ-òèë³òòÿ Ï²Ô ðîçâèâàëèñÿ äîñèòü ³íòåíñèâíî. Ðàçîì ç òèì ³íñòèòóò Ï²Ô ïîòðåáóºïîäàëüøîãî âäîñêîíàëåííÿ. Îáºêòèâíà ðåàëüí³ñòü ñòàâèòü ïåðåä çàêîíîäàâñòâîì
394 Äåðæàâà ³ ïðàâî · Âèïóñê 48
ïðî Ï²Ô êîìïëåêñ çàäà÷ ùîäî âïðîâàäæåííÿ íîâèõ ïðàâèë ãðè äëÿ ó÷àñíèê³â ðèí-êó ñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ òà ïðèâåäåííÿ ïðàâîâîãî ïîëÿ Ï²Ô ó â³äïîâ³äí³ñòü äîñâ³òîâèõ ñòàíäàðò³â ç âðàõóâàííÿì ñïåöèô³êè â³ò÷èçíÿíîãî ïðàâîïîðÿäêó.
1. Ñåëüñüêèé Â. Ñòàí òà ïðîáëåìè ðîçâèòêó ³íñòèòóò³â ñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ ÿêåôåêòèâíîãî ìåõàí³çìó çàëó÷åííÿ ³íâåñòèö³é â åêîíîì³êó Óêðà¿íè // ϳäïðèºìíèöòâî,ãîñïîäàðñòâî, ïðàâî. � 2007. � ¹ 1. � Ñ. 137. 2. Áóòóçîâ Â.Ì. Ïðàâîâ³ òà îðãàí³çàö³éí³çàñàäè ôóíêö³îíóâàííÿ ³íñòèòóò³â ñï³ëüíîãî ³íâåñòóâàííÿ â Óêðà¿í³: Àâòîðåô. äèñ. �êàíä. þðèä. íàóê. � Ê., 2000. � Ñ. 3. 3. Ãèíàòóëèí À.Ð. Ïàåâûå èíâåñòèöèîííûå ôîíäûêàê îäíà èç ôîðì ïðèâëå÷åíèÿ èíâåñòèöèé // Ïðàâî è ýêîíîìèêà. � 2001. � ¹ 6. � Ñ. 47.
Î. Á. ÎËÜØÀÍÅÖÜÊÀ
ÖȲËÜÍÎ-ÏÐÀÂÎÂÅ ÐÅÃÓËÞÂÀÍÍß ÍÎÒÀвÀËÜÍÎÃÎ
ÏÎѲÄ×ÅÍÍß ÄÎÃÎÂÎв ²Ä×ÓÆÅÍÍß ÇÅÌÅËÜÍÈÕ Ä²ËßÍÎÊ
Ðîçãëÿäàþòüñÿ ïèòàííÿ çàêîíîäàâ÷îãî ðåãóëþâàííÿ òà ïðàêòè÷íîãî çàñòîñóâàííÿíîðì ùîäî ïîñâ³ä÷åííÿ äîãîâîð³â â³ä÷óæåííÿ çåìåëüíèõ ä³ëÿíîê. Âèçíà÷åíî îñíîâí³ ïðî-áëåìè, ïîâ�ÿçàí³ ç äàíèìè ïðàâîâ³äíîñèíàìè ³ çàïðîïîíîâàíî ïîðÿäîê ¿õ âèð³øåííÿ. Êëþ÷îâ³ ñëîâà: íîòàð³àò, äîãîâ³ð, â³ä÷óæåííÿ çåìåëüíèõ ä³ëÿíîê.
Ðàññìîòðåíû âîïðîñû çàêîíîäàòåëüíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ è ïðàêòè÷åñêîãî ïðèìåíå-íèÿ íîðì ïðè óäîñòîâåðåíèè äîãîâîðîâ îò÷óæäåíèÿ çåìåëüíûõ ó÷àñòêîâ. Îïðåäåëåíûîñíîâíûå ïðîáëåìû, ñâÿçàííûå ñ äàííûìè ïðàâîîòíîøåíèÿìè è ïðåäëîæåí ïîðÿäîê èõðàçðåøåíèÿ.Êëþ÷åâûå ñëîâà: íîòàðèàò, äîãîâîð, îò÷óæäåíèå çåìåëüíûõ ó÷àñòêîâ.
The article examines the legal regulation and practical application of standards for cer-tification of contracts of alienation of land. The main problem associated with this legal rela-tionship and proposed order to solve them defined.Key words: notary, contract, alienation of land.
Çåìåëüí³ â³äíîñèíè â ñóñï³ëüñòâ³ áóëè ³ çàëèøàþòüñÿ íà ñüîãîäí³øí³é äåíüíàäçâè÷àéíî âàæëèâèìè, ñàìå òîìó çàêîíîäàâåöü âñòàíîâèâ äëÿ ïðàâî÷èí³â, ùîñòîñóþòüñÿ â³ä÷óæåííÿ çåìåëüíèõ ä³ëÿíîê îáîâ�ÿçêîâå íîòàð³àëüíå ïîñâ³ä÷åííÿ.ßê ñâ³ä÷èòü àíàë³ç ùîð³÷íî¿ äèíàì³êè âíåñåííÿ çì³í äî çàêîíîäàâ÷èõ àêò³âÓêðà¿íè, çåìåëüíå ïðàâî � ãàëóçü çàêîíîäàâñòâà, íàéá³ëüø ï³äâëàäíà ð³çíèì çàêî-íîäàâ÷èì çì³íàì ³ äîïîâíåííÿì.Îêðåì³ àñïåêòè äàíîãî ïèòàííÿ çíàéøëè ñâîº â³äîáðàæåííÿ â ïðàöÿõ òàêèõíàóêîâö³â Óêðà¿íè, ÿê Â. ². Àíäðåéöåâ, À. Ï. Ãåòüìàí, Î. Â. Ãëîòîâà, Â. Ê. Ãóðåâñü-êèé, Î. Ë. Çàéöåâ, À. Ã. Êàëüí³÷åíêî, ². ². Êàðàêàø, Ï. Ô. Êóëèíè÷, ². Ì. Êó÷åðåí-êî, Ê. ². Êó÷åðóê, Â. Â. Íîñ³ê, Ê. Ï. Ïåé÷åâ, Î. Î. Ïîãð³áíèé, Î. ². Ñàºíêî,Â. ². Ñåì÷èê, Ñ. ß. Ôóðñà, Í. Â. ×åðêàñüêà, Þ. Ñ. Øåìøó÷åíêî, Ì. Â. Øóëüãà,Â. Ï. ßí³öüêèé òà ³íøèõ, à òàêîæ çàðóá³æíèõ ó÷åíèõ: Ñ. ². Ãåðàñ³íà, Î. À. Ãîðåÿâ-÷åâî¿, Þ. Ã. Æàðèêîâà, ². Î. ²êîíèöüêî¿, Ì. Î. Ñèðîäîºâà, Ã. Â. ×óáóêîâà òà ³íøèõ,àëå êîìïëåêñíîãî ïðåäìåòíîãî àíàë³çó ðåãóëþâàííÿ ïîñâ³ä÷åííÿ äîãîâîð³â â³ä÷ó-æåííÿ çåìåëüíèõ ä³ëÿíîê íîòàð³óñàìè ³ â÷åíèìè-öèâ³ë³ñòàìè íå ïðîâîäèëîñÿ.
395Þðèäè÷í³ ³ ïîë³òè÷í³ íàóêè
© ÎËÜØÀÍÅÖÜÊÀ Îëüãà Áîðèñ³âíà � àñï³ðàíòêà ²íñòèòóòó äåðæàâè ³ ïðàâà³ì. Â. Ì. Êîðåöüêîãî ÍÀÍ Óêðà¿íè
|