Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы
Збережено в:
| Дата: | 2005 |
|---|---|
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Russian |
| Опубліковано: |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України
2005
|
| Назва видання: | Культура народов Причерноморья |
| Онлайн доступ: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/34603 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы / Д. Джанбаев // Культура народов Причерноморья. — 2005. — № 59. — С. 102 -103. — рос. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
irk-123456789-34603 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
irk-123456789-346032012-06-04T13:34:26Z Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы Джанбаев, Д. 2005 Article Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы / Д. Джанбаев // Культура народов Причерноморья. — 2005. — № 59. — С. 102 -103. — рос. 1562-0808 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/34603 ru Культура народов Причерноморья Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Russian |
| format |
Article |
| author |
Джанбаев, Д. |
| spellingShingle |
Джанбаев, Д. Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы Культура народов Причерноморья |
| author_facet |
Джанбаев, Д. |
| author_sort |
Джанбаев, Д. |
| title |
Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы |
| title_short |
Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы |
| title_full |
Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы |
| title_fullStr |
Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы |
| title_full_unstemmed |
Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы |
| title_sort |
валютная политика сша как фактор дестабилизации мировой финансовой системы |
| publisher |
Кримський науковий центр НАН України і МОН України |
| publishDate |
2005 |
| url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/34603 |
| citation_txt |
Валютная политика США как фактор дестабилизации мировой финансовой системы / Д. Джанбаев // Культура народов Причерноморья. — 2005. — № 59. — С. 102 -103. — рос. |
| series |
Культура народов Причерноморья |
| work_keys_str_mv |
AT džanbaevd valûtnaâpolitikasšakakfaktordestabilizaciimirovojfinansovojsistemy |
| first_indexed |
2025-07-03T15:40:01Z |
| last_indexed |
2025-07-03T15:40:01Z |
| _version_ |
1836640843994234880 |
| fulltext |
102
речі до нього – 7,3%.
Серед регіонів АР Крим найбільші обсяги експорту припадали на підприємства міст Армянська (31,4% від загального
обсягу експорту товарів АРК), Сімферополя (31,1%), Красноперекопська (20,4%), Керчі (7%), Ялти (5,3%). Найбільші об-
сяги товарів по імпорту одержали підприємства міст Сімферополя (43,8% від загального обсягу імпорту товарів АРК), Ар-
мянська (16,1%), Керчі (9%), Красноперекопська (8,4%), Феодосії (4,9%).
Джерела та література
1. Про соціально-єкономічне становище Автономної Республіки Крим за 2004 рік. Головне управління статистики в АРК.
– Сімферополь, 2005 р.
Danilova E.A. Abdulaeva E.R.
GLOBALIZATION AND BASIC NEGOTIATION PRINCIPLES
Many people are surprised to find that there are situations in which they could or do negotiate every day. All too commonly,
when we think of negotiation, we think of large, complex, formal negotiations between unions and management, between nations
on a treaty, between business in a merger or a major acquisition.
A negotiation or bargaining situation is one in which two or more parties have to make a decision about their interdependent
goals or objectives; in which the parties are committed to peaceful means for resolving their dispute; and in which there is no clear
or established method oe procedure for making the decision.
Negotiation is not limited to to the bisiness arena, as everyday in our private lives we are called on to bargain with others. Yet
when people come to negotiate, especially for large financial items, “people often find themselves in a dilemma. They see two ways
to nagotiate: soft and hard” (Fisher & Uri,1991,p.14). This choices are often unconcious with the “soft” negotiator wanting to avoid
interpersonal conflict and readily making concessions and the “hard” negotiator wanting to win at all costs and risking the ongoing
relationships with the other parties (Fisher & Uri,1991).
A third way, called “principled negotiation”, attemps to find mutual benefits or a win/win for all parties.
Because our choice of bargaining style is often unconcious, being based on our beliefs and values, we may not know whether
we are hard, soft or principled bargainers until we are faced with a bargaining situation.
In conclusion, bargaining and negotiation are part of our everyday lives. There are a number of choices available to us when
bargaining, and how we choose to conduct ourselves in theese situations can affect our relationships and quality of life both at work
and at home. The exercise outlined above is designed to give students an insight into the different styles of bargaining that exist ,
whilst giving them an opportunity to develop their own skills in this area.
Appendix 1.
Hard negotiators: Distrust otrhers and are hard on people, hold their positions (“it’s my way or the highway”), use a win/lose
approach to solutions,and use threats and intimidiation to win. For hard negotiators, bargaining is a contest of wills.
Soft negotiators: Trust others and are soft on people, concede readily, use a lose/lose approach to solutions, and they yield or
to appease their opponents. Soft negotiators avoid a contest of wills.
Principled negotiators: Separate people from the problem and are hard on the problem, focus on interests and concerns not
on positions, generate multiple options and look for a wim/win approach, and they focuson standards and respond to principles
rather than to manipulation or pressure. They insist on fair and objective standards when negotiating.
References
Covey, S. (1989). Seven habits of highly effective people: Restoring the character ethic. New York: Simon and Shuster.
Fisher, R., & Ury, W. (1991). Getting to yes: Negotiating an agreement without giving in. London: Arrow Business Books.
Ashwell, D. (2003) The bargain Exercise. //Business Communication Quartely,Volume 66.
Джанбаев Д.
ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА США КАК ФАКТОР ДЕСТАБИЛИЗАЦИИ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ
СИСТЕМЫ
В системе мировой экономики ключевая роль принадлежит США: сильнейшая в мире американская экономика обес-
печивает более 20 % мирового ВВП. Роль американской валюты трудно переоценить: на ее долю приходится примерно
40% валютной корзины СДР, она по-прежнему лидирует как международное платёжное и резервное средство. К доллару
"прикреплены" 38 валют, к числу которых относится и украинская гривна. Резервы НБУ в наличной американской валюте
составляют 146,08 млн., при этом на руках у населения Украины находится 200 млн. долларов.
Национальная валюта – один из основных индикаторов состояния экономики страны, а курс и стабильность валюты
определяется экономической политикой страны. Периоды падения курса доллара существенно тормозили развитие миро-
вой экономики в разное время. Крах Бреттон-Вудской золотовалютной системы в начале 70-х годов привел к подрыву до-
верия к доллару на общемировом уровне и нарастанию несбалансированности международных расчётов. Следствием же
для экономики США стали существенный её регресс и высокие темпы инфляции. В начале 80-х годов падение курса аме-
риканской валюты не только ударило по экономике страны, но и вызвало экономический кризис в Японии. За последние
же двадцать лет курс доллара по отношению к другим валютам серьезно колебался, что повышает возможность возникно-
вения кризиса общемирового характера.
На сегодняшний день валютная политика США вызывает опасения со стороны международных финансовых субъек-
тов.
Главным источником системного кризиса США является дефицит платежного баланса, который состоит из следую-
щих факторов:
дефицита бюджета, растущего внутреннего и внешнего долга страны, отрицательного торгового сальдо, высокого
уровня заимствования субъектов американской экономики.
Бюджетный дефицит уже стал неотъемлемой чертой американской экономики. Так в 2004 финансовом году он достиг
103
368 млрд. В 2005 году и вовсе планируется рекордный дефицит приблизительно 427 млрд. Но это не предел: по прогнозам
журнала «Economist» к концу 2006 бюджетный дефицит США может достигнуть 825 млрд. долларов, что составит 6,4 %
от ВВП страны, а совокупные внешние обязательства превысят 11 трлн. долларов. Согласно данным Федеральной резерв-
ной системы ежегодный рост внутренних неоплаченных долговых обязательств составляет около 10%, что превышает
рост ВВП. Для погашения данной задолженности требуются сумма эквивалентная трем ВВП Соединенных Штатов.
Еще одним фактором, тормозящим темпы экономического развития, является активная политика заимствования аме-
риканских домохозяйств. Общая сумма таких кредитов в американской экономике достигает 300 млрд. долларов.
Следующим фактором является стремительный рост пассивного сальдо по текущим счетам, которое составляет более
4% ВВП США. По объему импорт превышает экспорт на 50%. В действительности экономический бум последних лет
опирался постоянные заимствования, в то время как возросший внутренний спрос удовлетворялся за счёт всё больших
объемов импорта. США должны не только сократить текущий дефицит, но убедить иностранных инвесторов вести бизнес
в условиях падения курса доллара. Ведь за последние 15 лет иностранные инвестиции были главным двигателем роста
американской экономики.
Постепенно доллар теряет свои позиции. Только за период с сентября по декабрь 2004 года курс доллара упал на 35%
по отношению к евро и на 24% – к японской йене. Рост ВВП за последние месяцы 2004 составил 3,5%, вместо запланиро-
ванных 4%. При этом совокупная инфляция удвоилась за последний год , что составило 2,2% по сравнению с 1,1% 2003. В
результате этого учетная ставка выросла на 0,25% и составила 2,5%, что в два раза больше чем год назад. Кредитная поли-
тика, направленная на уменьшение задолженности состоит поддержание нулевого или негативного баланса учетной став-
ки по отношению к инфляции. Процентная ставка на кредиты коммерческих банков достигла 3%. Ставка по долгосрочным
кредитам осталась на прежнем уровне 4,2%, реальная стоимость которых дешевле благодаря этой политике.
Аналитики указывают на опасность “необеспеченности” доллара, которая усугубляется со стороны региональных ва-
лют. Приводятся весьма различающиеся оценки обеспеченности доллара национальным богатством, которые колеблются
от “менее 45%” (мнение одного из специалистов ФРС) до 9-10% (аналитики Министерства финансов Японии). По мнению
американских экспертов, ключевой принцип политики слабого доллара – “стратегия управляемых кризисов”, целью стра-
тегии является формирование лучшей по сравнению с конкурентами инвестиционной привлекательности. Некоторые спе-
циалисты утверждают, что понимание национального богатства только в его вещественном, материальном и исчислимом
выражении неверно, так как игнорируется стоимость новых разрабатываемых технологий. Доллар США обеспечен не
только национальным богатством этой страны в традиционном понимании, но и постоянно создаваемыми новыми техно-
логиями. Эти технологии не просто имеют стоимость как продаваемый товар – главное их значение состоит в том, что они
“привязывают” экономики всех стран мира к американской, обеспечивая их зависимость уже не на финансовом, а на фун-
даментальном, технологическом уровне.
Валютная политика США выступает одним из основных факторов дестабилизации мировой финансовой системы.
Грозящим наступить экономический спад может иметь разрушительные последствия для мировой экономики.
Дихтярь К.
МАРКЕТИНГОВАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ПРИ ВЫХОДЕ НА ВНЕШНИЙ РЫНОК
Процесс формирования стратегии состоит из трех стадий. На стадии разработки создается общая концепция страте-
гии и в ее рамках набор вариантов; на стадии доводки варианты дорабатываются до уровня, при котором наиболее адек-
ватно отражают поставленную цель во всем многообразии ее проявлений. Наконец, на стадии стратегического выбора
происходит анализ и оценка вариантов, в результате чего лучший из них принимается в качестве базового, который слу-
жит основой создания специальных и функциональных стратегий.
М. Портер, отмечает, что к успеху в условиях жесткой конкурентной борьбы могут привести следование одной из ры-
ночных стратегий функционирования:
а) стратегия лидерства в снижении издержек - ориентирует организацию на получение дополнительной прибыли за
счет экономии на постоянных издержках;
б) стратегия дифференциации состоит в концентрации предприятия своих усилий в нескольких приоритетных на-
правлениях, где оно пытается достичь превосходства над другими;
в) стратегия фокусирования основывается на выборе какого-то из сегментов отраслевого рынка и достижении на нем
безусловных конкурентных преимуществ путем реализации одной из двух описанных выше стратегий.
Не менее важным в условиях выживания является необходимость следования предприятия маркетинговым стратеги-
ям. Можно выделить четыре основных вида маркетинговых стратегий: недифференцированный маркетинг, концентриро-
ванный маркетинг, сегментация (позиционирование) товара, дифференциация товара.
Недифференцированный маркетинг включает такие характеристики как единообразная, стандартизированная, одно-
родная номенклатура товаров. Следуя этой стратегии, предприятие выпускает один или всего лишь несколько стандарт-
ных видов товаров, реализуемых на всех рынках однотипно. Преимуществами такой стратегии являются большая степень
экономичности, так как издержки по производству товара и организации сбыта сведены к минимуму за счет больших
масштабов производства. Недостатками является отсутствие возможности выйти на другие аналогичные сегменты рынка,
то есть не используются благоприятные условия рыночной конъюнктуры, при этом повышен уровень риска.
Концентрированный маркетинг включает такие характеристики, как единообразная, стандартизированная, однород-
ная номенклатура товаров. В этом случае предприятие концентрирует свою деятельность на одном сегменте рынка. Пре-
имущества: вследствие значительных масштабов производства затраты на производство товаров и рекламу сокращены (но
в меньшей степени, чем при недифференцированном маркетинге). Недостатки: как и в случае недифференцированного
маркетинга, отсутствует распределение риска.
Сегментация (позиционирование) товара включает такие характеристики, как различная номенклатура товаров,
имеющая дивергентный характер. Компания производит разные виды товаров, каждый из которых направлен на удовле-
творение соответствующего сегмента рынка со своими условиями конъюнктуры. Преимущества: широкая зона охвата
рынка, высокая степень распределения риска. Недостатки: значительные издержки на производство товарной единицы,
<<
/ASCII85EncodePages false
/AllowTransparency false
/AutoPositionEPSFiles true
/AutoRotatePages /All
/Binding /Left
/CalGrayProfile (Dot Gain 20%)
/CalRGBProfile (sRGB IEC61966-2.1)
/CalCMYKProfile (U.S. Web Coated \050SWOP\051 v2)
/sRGBProfile (sRGB IEC61966-2.1)
/CannotEmbedFontPolicy /Warning
/CompatibilityLevel 1.4
/CompressObjects /Tags
/CompressPages true
/ConvertImagesToIndexed true
/PassThroughJPEGImages true
/CreateJDFFile false
/CreateJobTicket false
/DefaultRenderingIntent /Default
/DetectBlends true
/ColorConversionStrategy /LeaveColorUnchanged
/DoThumbnails false
/EmbedAllFonts true
/EmbedJobOptions true
/DSCReportingLevel 0
/EmitDSCWarnings false
/EndPage -1
/ImageMemory 1048576
/LockDistillerParams false
/MaxSubsetPct 100
/Optimize true
/OPM 1
/ParseDSCComments true
/ParseDSCCommentsForDocInfo true
/PreserveCopyPage true
/PreserveEPSInfo true
/PreserveHalftoneInfo false
/PreserveOPIComments false
/PreserveOverprintSettings true
/StartPage 1
/SubsetFonts true
/TransferFunctionInfo /Apply
/UCRandBGInfo /Preserve
/UsePrologue false
/ColorSettingsFile ()
/AlwaysEmbed [ true
]
/NeverEmbed [ true
]
/AntiAliasColorImages false
/DownsampleColorImages true
/ColorImageDownsampleType /Bicubic
/ColorImageResolution 300
/ColorImageDepth -1
/ColorImageDownsampleThreshold 1.50000
/EncodeColorImages true
/ColorImageFilter /DCTEncode
/AutoFilterColorImages true
/ColorImageAutoFilterStrategy /JPEG
/ColorACSImageDict <<
/QFactor 0.15
/HSamples [1 1 1 1] /VSamples [1 1 1 1]
>>
/ColorImageDict <<
/QFactor 0.15
/HSamples [1 1 1 1] /VSamples [1 1 1 1]
>>
/JPEG2000ColorACSImageDict <<
/TileWidth 256
/TileHeight 256
/Quality 30
>>
/JPEG2000ColorImageDict <<
/TileWidth 256
/TileHeight 256
/Quality 30
>>
/AntiAliasGrayImages false
/DownsampleGrayImages true
/GrayImageDownsampleType /Bicubic
/GrayImageResolution 300
/GrayImageDepth -1
/GrayImageDownsampleThreshold 1.50000
/EncodeGrayImages true
/GrayImageFilter /DCTEncode
/AutoFilterGrayImages true
/GrayImageAutoFilterStrategy /JPEG
/GrayACSImageDict <<
/QFactor 0.15
/HSamples [1 1 1 1] /VSamples [1 1 1 1]
>>
/GrayImageDict <<
/QFactor 0.15
/HSamples [1 1 1 1] /VSamples [1 1 1 1]
>>
/JPEG2000GrayACSImageDict <<
/TileWidth 256
/TileHeight 256
/Quality 30
>>
/JPEG2000GrayImageDict <<
/TileWidth 256
/TileHeight 256
/Quality 30
>>
/AntiAliasMonoImages false
/DownsampleMonoImages true
/MonoImageDownsampleType /Bicubic
/MonoImageResolution 1200
/MonoImageDepth -1
/MonoImageDownsampleThreshold 1.50000
/EncodeMonoImages true
/MonoImageFilter /CCITTFaxEncode
/MonoImageDict <<
/K -1
>>
/AllowPSXObjects false
/PDFX1aCheck false
/PDFX3Check false
/PDFXCompliantPDFOnly false
/PDFXNoTrimBoxError true
/PDFXTrimBoxToMediaBoxOffset [
0.00000
0.00000
0.00000
0.00000
]
/PDFXSetBleedBoxToMediaBox true
/PDFXBleedBoxToTrimBoxOffset [
0.00000
0.00000
0.00000
0.00000
]
/PDFXOutputIntentProfile ()
/PDFXOutputCondition ()
/PDFXRegistryName (http://www.color.org)
/PDFXTrapped /Unknown
/Description <<
/FRA <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>
/ENU (Use these settings to create PDF documents with higher image resolution for improved printing quality. The PDF documents can be opened with Acrobat and Reader 5.0 and later.)
/JPN <FEFF3053306e8a2d5b9a306f30019ad889e350cf5ea6753b50cf3092542b308000200050004400460020658766f830924f5c62103059308b3068304d306b4f7f75283057307e30593002537052376642306e753b8cea3092670059279650306b4fdd306430533068304c3067304d307e305930023053306e8a2d5b9a30674f5c62103057305f00200050004400460020658766f8306f0020004100630072006f0062006100740020304a30883073002000520065006100640065007200200035002e003000204ee5964d30678868793a3067304d307e30593002>
/DEU <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>
/PTB <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>
/DAN <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>
/NLD <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>
/ESP <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>
/SUO <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>
/ITA <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>
/NOR <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>
/SVE <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>
>>
>> setdistillerparams
<<
/HWResolution [2400 2400]
/PageSize [612.000 792.000]
>> setpagedevice
|