Борговий зашморг і загроза дефолту
Збережено в:
| Дата: | 2009 |
|---|---|
| Автор: | |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Ukrainian |
| Опубліковано: |
Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України
2009
|
| Назва видання: | Економiчний часопис-XXI |
| Теми: | |
| Онлайн доступ: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/45348 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Борговий зашморг і загроза дефолту / В. Черняк // Економiчний часопис-XXI. — 2009. — № 9-10. — С. 20-21. — укp. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
irk-123456789-45348 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
irk-123456789-453482013-06-12T03:09:39Z Борговий зашморг і загроза дефолту Черняк, В. Фінансово-економічна криза 2009 Article Борговий зашморг і загроза дефолту / В. Черняк // Економiчний часопис-XXI. — 2009. — № 9-10. — С. 20-21. — укp. 1728-6220 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/45348 uk Економiчний часопис-XXI Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Ukrainian |
| topic |
Фінансово-економічна криза Фінансово-економічна криза |
| spellingShingle |
Фінансово-економічна криза Фінансово-економічна криза Черняк, В. Борговий зашморг і загроза дефолту Економiчний часопис-XXI |
| format |
Article |
| author |
Черняк, В. |
| author_facet |
Черняк, В. |
| author_sort |
Черняк, В. |
| title |
Борговий зашморг і загроза дефолту |
| title_short |
Борговий зашморг і загроза дефолту |
| title_full |
Борговий зашморг і загроза дефолту |
| title_fullStr |
Борговий зашморг і загроза дефолту |
| title_full_unstemmed |
Борговий зашморг і загроза дефолту |
| title_sort |
борговий зашморг і загроза дефолту |
| publisher |
Інститут світової економіки і міжнародних відносин НАН України |
| publishDate |
2009 |
| topic_facet |
Фінансово-економічна криза |
| url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/45348 |
| citation_txt |
Борговий зашморг і загроза дефолту / В. Черняк // Економiчний часопис-XXI. — 2009. — № 9-10. — С. 20-21. — укp. |
| series |
Економiчний часопис-XXI |
| work_keys_str_mv |
AT černâkv borgovijzašmorgízagrozadefoltu |
| first_indexed |
2025-07-04T04:01:58Z |
| last_indexed |
2025-07-04T04:01:58Z |
| _version_ |
1836687524472291328 |
| fulltext |
20
ÅKÎÍÎ̲×ÍÈÉ ×ÀÑÎÏÈÑ-XXI
Ô²ÍÀÍÑÎÂÎ-ÅÊÎÍÎ̲×ÍÀ ÊÐÈÇÀ
Äåðæàâí³ âèòðàòè â Óêðà¿í³ çä³éñíþþòüñÿ çà ðà-
õóíîê çàïîçè÷åíü ³ íå äîêëàäàºòüñÿ æîäíèõ çó-
ñèëü äëÿ íàïîâíåííÿ áþäæåòó. Äåðæàâíèé áþ-
äæåò âèêîíóºòüñÿ íà 40% çàâäÿêè âíóòð³øí³ì òà
çîâí³øí³ì çàïîçè÷åííÿì. Íà ïîâíó ïîòóæí³ñòü ïðàöþº
äðóêàðñüêèé âåðñòàò ÍÁÓ. Ó ïðîåêò³ Äåðæáþäæåòó íà
íàñòóïíèé ð³ê âèäàòêè íà 50% íå ïîêðèâàòèìóòüñÿ äî-
õîäàìè. Ñë³ä çàçíà÷èòè, ùî åì³ñ³þ ïðîâîêóº Óðÿä, à
Íàö³îíàëüíèé áàíê ¿¿ çä³éñíþº.
Äèâóº òà îáóðþº òîé ôàêò, ùî íèí³ ðîçãëÿäàþòüñÿ
ëèøå òðè øëÿõè ïîêðèòòÿ äåô³öèòó áþäæåòó: åì³ñ³ÿ, çà-
ïîçè÷åííÿ ³ ïðîäàæ àêòèâ³â. Íàñïðàâä³ æ, ðîçâ’ÿçàííÿ
ïðîáëåìè âèð³øàëüíîþ ì³ðîþ çàëåæèòü â³ä äåò³í³çàö³¿
åêîíîì³êè, ïåðåêðèòòÿ êàíàë³â íåðàö³îíàëüíîãî òà
íåö³ëüîâîãî âèêîðèñòàííÿ áþäæåòíèõ êîøò³â, ðåôîð-
ìóâàííÿ áþäæåòíî¿, ïîäàòêîâî¿ ³ êðåäèòíî¿ ïîë³òèêè,
áîðîòüáè ç êîðóïö³ºþ, ñòâîðåííÿ ñïðèÿòëèâîãî ³íâåñ-
òèö³éíîãî êë³ìàòó, çóïèíåííÿ ñïàäó âèðîáíèöòâà òà çà-
áåçïå÷åííÿ éîãî çðîñòàííÿ.
Ñë³ä ë³êâ³äóâàòè òàêèé ïîë³òèêî-ïðàâîâèé íîíñåíñ,
ÿê êîìåðö³éí³ â³äíîñèíè ì³æ Íàö³îíàëüíèì áàíêîì òà
Óðÿäîì. Ùîì³ñÿöÿ ̳í³ñòåðñòâî ô³íàíñ³â ñïëà÷óº íà ðà-
õóíîê ÍÁÓ ì³ëüéîíè ãðèâåíü ó âèãëÿä³ â³äñîòê³â çà òàê
çâàí³ áîðãè äåðæàâè ïåðåä ñâî¿ì Öåíòðàëüíèì áàíêîì.
Âîäíî÷àñ, ñë³ä ïîêëàñòè êðàé çàïîçè÷åííþ Óðÿäîì ãðî-
øåé ó ÍÁÓ.
Çàãðîçà äåôîëòó ïîâ’ÿçàíà òàêîæ ³ç òèì, ùî Íàö³î-
íàëüíèé áàíê ñïðÿìîâóº ãðîøîâ³ ðåñóðñè íà ô³íàíñîâ³
ñïåêóëÿö³¿, à íå íà îçäîðîâëåííÿ áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè ³
ðîçâèòîê âèðîáíèöòâà. ³äòàê ô³êòèâíî-ñïåêóëÿòèâíèé
êàï³òàë äîì³íóº íàä ïðîìèñëîâèì. Ïðîïîçèö³ÿ âàëþòè
çìåíøèëàñÿ, à ïîïèò çð³ñ. Ô³íàíñîâ³ ñïåêóëÿö³¿ òà
áàíê³âñüêå øàõðàéñòâî ï³äðèâàþòü ãðèâíþ. Çãàäàéìî
òåçó Ê. Ìàðêñà: «Â³äðèâàºòüñÿ êàï³òàë-ôóíêö³ÿ ³ ïî÷èíàº
æèòè ñàìîñò³éíèì æèòòÿì». Ó íàñ öå â³äáóëîñÿ. Ô³íàí-
ñîâ³ ñïåêóëÿö³¿ ï³ä³ðâàëè ãðèâíþ òà ïîãëèáèëè êðèçó.
Ïîòð³áíî íåãàéíî ïîêëàñòè êðàé ô³íàíñîâèì ñïåêó-
ëÿö³ÿì ³ çàáåçïå÷èòè ðîçâèòîê ðåàëüíîãî ñåêòîðó åêî-
íîì³êè.
ÍÁÓ ñïðÿìóâàâ êîìåðö³éíèì áàíêàì íà ðåô³íàíñó-
âàííÿ 110 ìëðä. ãðí., ç ÿêèõ 93 ìëðä. ãðí. íå ïîâåðíóòî.
Êóðñ äîëàðà çðîñòàº, áî ô³íàíñîâ³ âëèâàííÿ â áàí-
ê³âñüêó ñèñòåìó âèêîðèñòîâóþòüñÿ íà êóï³âëþ äîëàð³â, à
íå íà îçäîðîâëåííÿ áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè. Êîìåðö³éí³
áàíêè âäàþòüñÿ äî øàõðàéñòâà, áî Íàö³îíàëüíèé áàíê
íå âèêîíóº ôóíêö³þ êîíòðîëþ.
Îòæå, ïîòð³áíî çì³íèòè ñèòóàö³þ òàêèì ÷èíîì, ùîá
äîëàð âèêîðèñòîâóâàâñÿ â çîâí³øíüîåêîíîì³÷íèõ â³ä-
íîñèíàõ ÿê çàñ³á ïëàòåæó, à íå ÿê çàñ³á íàãðîìàäæåííÿ.
Ñòàá³ë³çàö³¿ òà çì³öíåííþ ãðèâí³ ñïðèÿòèìå ïîâíà çàáî-
ðîíà íà çä³éñíåííÿ â Óêðà¿í³ áàíê³âñüêèõ îïåðàö³é ³
ñòðàõóâàííÿ â ³íîçåìíèõ âàëþòàõ (âîíè ìîæóòü âèêîðè-
ñòîâóâàòèñÿ ëèøå äëÿ çîâí³øíüîåêîíîì³÷íèõ îïåðàö³é),
à òàêîæ ïåðåõ³ä íà êîøèê âàëþò.
Çàãðîçà äåôîëòó â Óêðà¿í³ âèíèêຠ³ ÷åðåç çìåíøåííÿ
âàëþòíèõ íàäõîäæåíü. Åêñïîðò ñêîðîòèâñÿ á³ëüø í³æ íà
50%. Ïîïðè äåÿêó ïîçèòèâíó äèíàì³êó â ñ³ëüñüêîìó ãîñ-
ïîäàðñòâ³, ñë³ä êîíñòàòóâàòè, ùî â³ò÷èçíÿíå òâàðèí-
íèöòâî çíèùåíî ÿê ãàëóçü. ²ìïîðò ì’ÿñà òà ìîëî÷íèõ ïðî-
äóêò³â ïåðåâèùèâ $1 ìëðä. Çðîçóì³ëî, ùî âèõîäîì ³ç
ñèòóàö³¿ º äèâåðñèô³êàö³ÿ åêñïîðòó, çìåíøåííÿ îáñÿã³â
³ìïîðòó, ðîçâèòîê âíóòð³øíüîãî ðèíêó ³ ñòâîðåííÿ óìîâ
äëÿ çðîñòàííÿ âëàñíîãî âèðîáíèöòâà (ïåðø çà âñå â³ä-
íîâëåííÿ êðåäèòóâàííÿ åêîíîì³êè òà äåðæàâíå ô³íàíñó-
âàííÿ ïðèíàéìí³ äåê³ëüêîõ ïð³îðèòåòíèõ ïðîãðàì).
Ñòîñîâíî çîâí³øí³õ çàïîçè÷åíü ñë³ä çàçíà÷èòè, ùî,
áåðó÷è êðåäèòè, Óêðà¿íà ô³íàíñóº ³íîçåìí³ äåðæàâè.
Óðÿä çàïîçè÷óº êîøòè, ùîá ñïëà÷óâàòè ¿õ çà áîðãîâèìè
çîáîâ’ÿçàííÿìè, ÿê³ çðîñòàþòü, à íå ðîçâèâàòè åêîíîì³-
êó øëÿõîì ³íâåñòóâàííÿ. Ñèòóàö³þ ïîã³ðøóº ³ âêðàé íå-
âèã³äíèé êîíòðàêò ïî ãàçó: Óêðà¿íà âæå «ïîäàðóâàëà»
Ðîñ³éñüê³é Ôåäåðàö³¿ áëèçüêî $4 ìëðä.
Çà îö³íêàìè åêñïåðò³â ÎÎÍ òà ì³æíàðîäíèõ ô³íàíñî-
âèõ ñòðóêòóð, ñòàíîì íà ëèïåíü-ñåðïåíü 2009 ðîêó
éìîâ³ðí³ñòü äåôîëòó â Óêðà¿í³ ñòàíîâèëà 61%, Ëàò⳿ –
37%, ²ñëàí䳿 – 33%; ó ñâ³ò³ íàéá³ëüøîþ ì³ðîþ äåôîëò
çàãðîæóº Àðãåíòèí³ – 70%. ßê áà÷èìî, çà öèì ïàðàìåò-
ðîì íàøà êðà¿íà íà äðóãîìó ì³ñö³ ó ñâ³ò³ é íà ïåðøîìó –
â ªâðîï³. Òîìó, çâè÷àéíî, íà ïîä³áíó ñèòóàö³þ íåîáõ³äíî
àäåêâàòíî ðåàãóâàòè.
Çàãðîçà äåôîëòó ïîâ’ÿçàíà òàêîæ ³ç òèì, ùî ïðèâàòí³
êîðïîðàö³¿ òà êîìåðö³éí³ áàíêè íàêîïè÷èëè áîðã³â íà
$85 ìëðä. ×àñòèíà ç íèõ ðåñòðóêòóðèçîâàíà. Ó íèí³ø-
íüîìó ðîö³ Óêðà¿í³ ïîòð³áíî âèïëàòèòè çà òåðì³íîâèìè
áîðãàìè $14–18 ìëðä., à â íàñòóïíîìó ðîö³ – $20 ìëðä.
², çâè÷àéíî, öå âèêëèêຠòðèâîãó.
Ñåðéîçíîþ çàãðîçîþ äåôîëòó º øòó÷íå çðîñòàííÿ çà-
áîðãîâàíîñò³ ÍÀÊ «Íàôòîãàç Óêðà¿íè». Íàðàç³ ñóìàðíèé
áîðã ö³º¿ êîðïîðàö³¿ ñÿãຠ33 ìëðä. ãðí., ³ âîíà íå ñïðî-
ìîæíà éîãî âèïëà÷óâàòè.
ßêùî íà ïî÷àòêó êðèçè çàãðîçà äåôîëòó áóëà çóìîâ-
ëåíà áîðãàìè ïðèâàòíîãî ñåêòîðó, òî âíàñë³äîê óðÿäî-
âî¿ áîðîòüáè ç êðèçîþ øëÿõîì çä³éñíåííÿ ìàñøòàáíèõ
çîâí³øí³õ çàïîçè÷åíü ³ çðîñòàííÿ äåðæàâíîãî áîðãó ç
$15 ìëðä. äî $27 ìëðä. ç’ÿâèëàñÿ çàãðîçà äåôîëòó ÷åðåç
çá³ëüøåííÿ áîðãîâèõ çîáîâ’ÿçàíü äåðæàâè Óêðà¿íà.
Àëå îñíîâíîþ ïðè÷èíîþ êðèòè÷íî¿ ñèòóàö³¿, ùî ñêëà-
ëàñÿ ó ô³íàíñîâî-áàíê³âñüê³é ñôåð³ Óêðà¿íè, º íàñàìïå-
9-10’2009
Âîëîäèìèð ×åðíÿê,
äîêòîð åêîíîì³÷íèõ íàóê, ïðîôåñîð,
íàðîäíèé äåïóòàò Óêðà¿íè ²²²–²V ñêëèêàíü
Áîðãîâèé çàøìîðã ³ çàãðîçà äåôîëòó
21
Ô²ÍÀÍÑÎÂÎ-ÅÊÎÍÎ̲×ÍÀ ÊÐÈÇÀ
ÅKÎÍÎ̲×ÍÈÉ ×ÀÑÎÏÈÑ-XXI9-10’2009
ðåä äåôîëò â³äïîâ³äàëüíîñò³. Ó íàñ íå ñôîðìîâàíèé öè-
â³ë³çîâàíèé ðèíîê (õî÷ â³í ³ íå âèð³øóº âñ³õ íàãàëüíèõ
ïðîáëåì), âèêðèâëåíå ïîíÿòòÿ áàíêðóòñòâà (éîãî âàðòî
ðîçãëÿäàòè ÿê áîë³ñí³ ë³êè).  Óêðà¿í³ ðÿòóþòü áåçíàä³éí³
áàíêè, òîä³ ÿê ðÿòóâàòè ïîòð³áíî ¿õ àêòèâè òà äåïîçèòè
íàñåëåííÿ.
Äåðæàâí³ ðåãóëÿòîðè âèêîíóþòü ñâîþ ðîáîòó ñêîñî-
áî÷åíî ³ ñïîòâîðåíî. Íåîáõ³äíî íàâ÷èòèñÿ îïòèìàëüíî
ïîºäíóâàòè ðèíêîâ³ ìåõàí³çìè òà äåðæàâíå ðåãóëþâàí-
íÿ àäåêâàòíî ñèòóàö³¿, à íå çà äîïîìîãîþ ðó÷íîãî óï-
ðàâë³ííÿ. Öå ïîâèííî â³äáóâàòèñÿ íà îñíîâ³ çàêîí³â,
íîðìàòèâ³â ³ â³äïîâ³äíèõ ñòàíäàðò³â.
 Óêðà¿í³ íå íàëåæíî ôóíêö³îíóþòü ïðàâîîõîðîíí³
îðãàíè – ïðîêóðàòóðà, ñóäè, ì³ë³ö³ÿ. Àäæå é äîñ³ í³êîãî
íå ïîêàðàíî ³ íå ïîðóøåíî æîäíî¿ ãó÷íî¿ êðèì³íàëüíî¿
ñïðàâè çà ô³íàíñîâî-åêîíîì³÷í³ çëî÷èíè.
Îòæå, ñüîãîäí³ äëÿ âèïðàâëåííÿ íåáåçïå÷íî¿ ô³íàí-
ñîâî-åêîíîì³÷íî¿ ñèòóàö³¿ ñë³ä íàñàìïåðåä âèð³øèòè
òàê³ îñíîâí³ çàâäàííÿ:
ïî-ïåðøå, çóïèíèòè ñïàä ³ çàáåçïå÷èòè çðîñòàííÿ
ðåàëüíîãî ñåêòîðó åêîíîì³êè, ðîçâ’ÿçàâøè òðè éîãî
ãîëîâí³ ïðîáëåìè – êðåäèòóâàííÿ, ô³íàíñóâàííÿ òà
çáóòó;
ïî-äðóãå, ïîêëàñòè êðàé ñïðîáàì áàíê³â ðîçðàõîâó-
âàòèñÿ äåïîçèòàìè âêëàäíèê³â çà áîðãè;
ïî-òðåòº, óíåìîæëèâèòè ïðîöåñ êîíâåðòóâàííÿ
áîðã³â ïðèâàòíèõ êîìåðö³éíèõ áàíê³â ³ êîðïîðàö³é ó
äåðæàâíèé áîðã.
Áîðãè – öå çàøìîðã íà øè¿ åêîíîì³êè Óêðà¿íè. ² öÿ
ïðîáëåìà º íàñò³ëüêè âàæëèâîþ, ùî â³ä ¿¿ âèð³øåííÿ çà-
ëåæèòü íå ò³ëüêè ïîäàëüøèé ñòàí ³ ðîçâèòîê åêîíîì³êè,
à é äîëÿ äåðæàâè.
Âàëåð³é Íîâèöüêèé,
÷ëåí-êîðåñïîíäåíò ÍÀÍ Óêðà¿íè,
çàñòóïíèê äèðåêòîðà ²íñòèòóòó ñâ³òîâî¿ åêîíîì³êè òà
ì³æíàðîäíèõ â³äíîñèí ÍÀÍ Óêðà¿íè
Ïð³îðèòåòè áàíê³âñüêî-ãðîøîâî¿ ïîë³òèêè
â êîíòåêñò³ ñó÷àñíîãî ðîçâèòêó
Îïòèì³çàö³þ áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè òà ãðîøîâîãî
ñåêòîðó Óêðà¿íè ïîòð³áíî çä³éñíþâàòè – öå º
î÷åâèäíèì. Íèí³ â íàø³é êðà¿í³ â³äáóâàþòüñÿ
íå ò³ëüêè ïàä³ííÿ ÂÂÏ ³ ðåàëüíîãî ïðîäóêòó, ùî º âàæëè-
âèì ôîíîì äëÿ ìîíåòàðíîãî ñåêòîðó, à é ñòðóêòóðíà äå-
ãðàäàö³ÿ åêîíîì³êè. Îêð³ì òîãî, ïîñò³éíî ïîã³ðøóþòüñÿ
ïîçèö³¿ Óêðà¿íè â ñèñòåì³ ì³æíàðîäíîãî ïîä³ëó ïðàö³,
ïðèéìàþòüñÿ ñóïåðå÷ëèâ³ ð³øåííÿ, ÿê³ ñïðÿìîâàí³ çäå-
á³ëüøîãî íà ðîçâ’ÿçàííÿ ïîòî÷íèõ ïðîáëåì ³ çàëàòó-
âàííÿ áþäæåòíèõ ä³ðîê, à íå íà âèð³øåííÿ ïèòàíü ñòðà-
òåã³÷íî¿ ïåðñïåêòèâè äëÿ äåðæàâè. Öå ïåðåäóñ³ì
ñòîñóºòüñÿ êðåäèò³â ÌÂÔ, ÿê³ âèòðà÷àþòüñÿ Óêðà¿íîþ ó
íåïðîçîðèé ñïîñ³á, ùî ïðîâîêóº âçàºìí³ çâèíóâà÷åííÿ
ñòîð³í ó íåö³ëüîâîìó âèêîðèñòàíí³ êîøò³â.
Íàñïðàâä³ ñë³ä ðîçóì³òè, ùî éäåòüñÿ ïðî âåëèê³ ïðî-
áëåìè â åêîíîì³ö³, à íå ëèøå ïðî ïîòî÷í³ âèòðàòè. Ó
êðà¿í³ íåìຠíàëåæíî¿ ³íñòèòóö³éíî¿ áàçè, ÿêà á äàëà
çìîãó çàñòîñóâàòè ïåâíèé ³íñòðóìåíòàð³é äëÿ ïðèéíÿòòÿ
âàæëèâèõ òà åôåêòèâíèõ ð³øåíü. ³ò÷èçíÿíèé ãðîøî-
âèé ðèíîê íå ñòàâ ³íñòðóìåíòîì ìàêðîåêîíîì³÷íî¿
ïîë³òèêè, çäàòíèì çàáåçïå÷èòè ï³äéîì åêîíîì³êè. Íà-
âïàêè, â³í ïåðåòâîðèâñÿ íà ³íñòðóìåíò ðóéíóâàííÿ íà-
ö³îíàëüíîãî ãîñïîäàðñòâà. Ïðî öå ñâ³ä÷èòü ïðèíàéìí³
òîé ôàêò, ùî ç îòðèìàííÿì êîæíîãî ÷åðãîâîãî òðàíøó
â³ä ÌÂÔ íà âàëþòíîìó ðèíêó Óêðà¿íè îäðàçó ïî÷èíà-
þòüñÿ êîëèâàííÿ. Õ³áà æ äëÿ öüîãî ïîçè÷àþòüñÿ ì³æíà-
ðîäí³ ô³íàíñîâ³ ðåñóðñè? Î÷åâèäíî, ùî ãðîøîâî-âà-
ëþòíèé ñåêòîð ôóíêö³îíóº íåïðîçîðî ³ ïåðåõîäèòü ó
êðèì³íàëüíèé ñòàí.
×èìàëî åêñïåðò³â ñõèëÿºòüñÿ äî äóìêè, ùî ìîæëè-
âèì âèõîäîì ³ç êðèçîâîãî ñòàíîâèùà º çàïðîâàäæåííÿ
ïàðàëåëüíî¿ âàëþòè – ºâðî. ß äîçâîëþ ñîá³ ëèøå ÷àñò-
êîâî ïîãîäèòèñÿ ³ç òàêèì òâåðäæåííÿì, àäæå ñèòóàö³ÿ,
êîëè äåðæàâà ñòî¿òü ïåðåä âèáîðîì – â³äìîâëÿòèñÿ ÷è
íå â³äìîâëÿòèñÿ â³ä íàö³îíàëüíî¿ âàëþòè – º àáñóðäíîþ.
Àëå ùå àáñóðäí³øèì º íåñïðîñòîâíèé ôàêò, ùî ãðèâíÿ
ñüîãîäí³ âèêîðèñòîâóºòüñÿ íå äëÿ ðîçâèòêó âëàñíî¿
íàö³îíàëüíî¿ åêîíîì³êè, à äëÿ ¿¿ ñòðóêòóðíî¿ äåãðàäàö³¿.
³äòàê áàíê³âñüêà ñèñòåìà â Óêðà¿í³ íå ìîæå âèêîíóâàòè
òàê³ ìàêðîåêîíîì³÷í³ ôóíêö³¿, ÿê îáñëóãîâóâàííÿ åêî-
íîì³êè âëàñíèìè ô³íàíñîâèìè ðåñóðñàìè, ï³äòðèìàííÿ
ì³æãàëóçåâîãî ïåðåëèâàííÿ êàï³òàëó, éîãî çáåðåæåííÿ ó
ôîðì³ ³íâåñòèö³é. ×åðåç áàíê³âñüêèé êîëàïñ ó êðà¿í³ çâó-
æóºòüñÿ á³çíåñ-ñåðåäîâèùå. ϳäïðèºìö³ ãîñòðî ïîòðåáó-
þòü êðåäèòíîãî ðåñóðñó, àëå ïðàêòè÷íî ïîçáàâëåí³
áàíê³âñüêèõ êðåäèò³â.
Ñë³ä çàçíà÷èòè, ùî ó ñâ³òîâ³é ïðàêòèö³ ³ñíóþòü ïåâí³
ï³äõîäè äî îïòèì³çàö³¿ áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè, à ñàìå: ïðè-
ìóñîâà êîíöåíòðàö³ÿ êàï³òàë³â òà ¿õ åôåêòèâíå çëèòòÿ òà
ïîãëèíàííÿ. Óò³ì, â Óêðà¿í³ îáèäâà ìîæëèâ³ øëÿõè ãàëü-
ìóþòüñÿ òðàäèö³éíèìè âàäàìè. Ç îäíîãî áîêó, íåìàº
³íñòèòóò³â ³ óðÿäîâö³â, ÿê³ á ìîãëè âçÿòè íà ñåáå
â³äïîâ³äàëüí³ñòü òà ïîäáàòè ïðî ðåàëüíó îïòèì³çàö³þ
áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè, à ç äðóãîãî áîêó, íå â³äáóâàºòüñÿ
ïðèðîäíî¿ êîíöåíòðàö³¿ áàíê³âñüêîãî êàï³òàëó, îñê³ëüêè
âèæèâàþòü íàñàìïåðåä ò³ êîìåðö³éí³ ñòðóêòóðè ³ áàíêè,
ÿê³ º áëèæ÷èìè äî óðÿäîâö³â, ùî ïðèéìàþòü â³äïîâ³äí³
ð³øåííÿ. Îïòèì³çàö³ÿ áàíê³âñüêî¿ ñèñòåìè â Óêðà¿í³ ñåð-
éîçíî óñêëàäíåíà íàÿâí³ñòþ åêçîãåííèõ ôàêòîð³â, òîáòî,
êîëè ð³øåííÿ â ïðèíöèï³ íå ïðèéìàþòüñÿ â ³íòåðåñàõ
ñóñï³ëüñòâà, à âèõîäÿòü ³ç ïîòðåá îêðåìèõ âïëèâîâèõ
êëàí³â, ô³çè÷íèõ îñ³á òà óðÿäîâö³â.
|