Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій

На підставі статистичних даних здійснено аналіз та надано рекомендації щодо проведення ефективної політики банків у сфері фінансових інвестицій. Обґрунтовано комплекс заходів у банківській сфері, а також дій держави, які потребують уточнення, теоретичного, методичного та практичного вирішення для ст...

Повний опис

Збережено в:

Бібліографічні деталі
Дата:	2008
Автор:	Руденко, М.О.
Формат:	Стаття
Мова:	Ukrainian
Опубліковано:	Інститут регіональних досліджень НАН України 2008
Теми:	Фінанси і банківська справа
Онлайн доступ:	http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/5472
Теги:	Додати тег Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
Назва журналу:	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
Цитувати:	Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій / М.О. Руденко // Регіон. економіка. — 2008. — № 4. — С. 119-124. — Бібліогр.: 3 назв. — укр.

Репозитарії

Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine

id	irk-123456789-5472
record_format	dspace
spelling	irk-123456789-54722010-01-25T12:00:55Z Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій Руденко, М.О. Фінанси і банківська справа На підставі статистичних даних здійснено аналіз та надано рекомендації щодо проведення ефективної політики банків у сфері фінансових інвестицій. Обґрунтовано комплекс заходів у банківській сфері, а також дій держави, які потребують уточнення, теоретичного, методичного та практичного вирішення для стимулювання інвестиційної та інноваційної діяльності. Розглянуто міжнародний досвід інвестиційної діяльності банків, зокрема інвестування та вкладення коштів у різноманітні види цінних паперів. На основе статистических данных осуществлен анализ и предложены рекомендации для проведения эффективной политики банков в сфере финансовых инвестиций. Обоснован комплекс мероприятий в банковской сфере, а также действий государства, которые нуждаются в уточнении, теоретическом, методическом и практическом решении, с целью стимулирования инвестиционной и инновационной деятельности. Рассмотрен международный опыт инвестиционной деятельности банков, в частности, инвестирование и вложение средств в разнообразные виды ценных бумаг. On the basis of statistical information an analysis is carried out and recommendations are given for the conducting of effective policy of banks in the field of financial investments. A complex of measures in a bank sphere, and also the activity of the state, which need clarification, theoretical, methodical and practical decision for stimulation of investment and innovative activity have been substantiated. International experience of investment activity of banks and investing and investment of money in the various types of securities considered, in particular have been considered. 2008 Article Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій / М.О. Руденко // Регіон. економіка. — 2008. — № 4. — С. 119-124. — Бібліогр.: 3 назв. — укр. 1562-0905 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/5472 336.71:330.322(477) uk Інститут регіональних досліджень НАН України
institution	Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine
collection	DSpace DC
language	Ukrainian
topic	Фінанси і банківська справа Фінанси і банківська справа
spellingShingle	Фінанси і банківська справа Фінанси і банківська справа Руденко, М.О. Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій
description	На підставі статистичних даних здійснено аналіз та надано рекомендації щодо проведення ефективної політики банків у сфері фінансових інвестицій. Обґрунтовано комплекс заходів у банківській сфері, а також дій держави, які потребують уточнення, теоретичного, методичного та практичного вирішення для стимулювання інвестиційної та інноваційної діяльності. Розглянуто міжнародний досвід інвестиційної діяльності банків, зокрема інвестування та вкладення коштів у різноманітні види цінних паперів.
format	Article
author	Руденко, М.О.
author_facet	Руденко, М.О.
author_sort	Руденко, М.О.
title	Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій
title_short	Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій
title_full	Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій
title_fullStr	Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій
title_full_unstemmed	Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій
title_sort	аналіз діяльності банків україни у сфері фінансових інвестицій
publisher	Інститут регіональних досліджень НАН України
publishDate	2008
topic_facet	Фінанси і банківська справа
url	http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/5472
citation_txt	Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій / М.О. Руденко // Регіон. економіка. — 2008. — № 4. — С. 119-124. — Бібліогр.: 3 назв. — укр.
work_keys_str_mv	AT rudenkomo analízdíâlʹnostíbankívukraíniusferífínansovihínvesticíj
first_indexed	2025-07-02T08:34:55Z
last_indexed	2025-07-02T08:34:55Z
_version_	1836523502271725568
fulltext	ISSN 1562-0905 Ðåã³îíàëüíà åêîíîì³êà 2008, ¹4 119 Ключевые слова: процентная ставка, денежная масса, обменный курс, денежно-кредитная политика. Rudenko Z.M. An Estimation of Actual Aims of the National Bank of Ukraine in Forming and Realization of Monetary Policy. On the basis of analysis of interest rate according to credits the overnight credits at the banking market empiric verification of intermediate aims of monetary-credit policy in Ukraine has been carried out. As alternative special purpose variables are examined: rates of change of nominal currency of national exchange rate against USD; logarithm of the real effective currency of the national exchange rate, logarithm of amount (M0, M3) of money and logarithm of money base. The obtained result testifies to the of correlation of interest rate at the market with the level of money proposition, which is explained not by reaction of the National bank of Ukraine on monetary development, but dependence of values of interest rate, at the market on the level of money proposition. Key words: interest rate, amount of money, course of exchange, monetary-credit policy. Надійшло 11.12.2008 р. УДК 336.71:330.322(477) М.О. Ðудåíêî Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій На підставі статистичних даних здійснено аналіз та надано рекомендації щодо проведення ефективної політики банків у сфері фінансових інвестицій. Обґрунтовано комплекс заходів у банківській сфері, а також дій держави, які потребують уточнення, теоретичного, методичного та практичного вирішення для стимулювання інвестиційної та інноваційної діяльності. Розглянуто міжнародний досвід інвестиційної діяльності банків, зокрема інвестування та вкладення коштів у різноманітні види цінних паперів. Ключові слова: фінансові інвестиції, цінні папери, ринок цінних паперів, портфель цінних паперів. 1 Основою стабільності економічної системи держави є банки. Банківська система України здатна забезпечити значний обсяг інвестиційних ресурсів, яких потребує вітчизняна економіка на сучасному етапі розвитку. Спрямування гро- шових потоків з метою отримання максимальної ефективності від їх викорис- тання – одне з найважливіших завдань банківської системи. Прагнення банків досягти найбільшої дохідності за одночасної підтримки своєї ліквідності обумов- лює необхідність здійснення банками інвестиційних вкладень. Одне з важливих місць у структурі дохідних активів банку посідають інвестиційні вкладення у фінансові активи. Банківський бізнес багатьох зарубіжних і вітчизняних країн, як фінансова діяльність, виділяє один з пріоритетних напрямів інвестування – фінансові інвестиції. Міжнародний досвід свідчить, що економічне зростання, розвиток реального сектора економіки можливі лише за умови активізації інвестиційної діяльності © М.О. Ðудåíêî, 2008. 120 ISSN 1562-0905 Ðåã³îíàëüíà åêîíîì³êà 2008, ¹4 М.О. Ðудåíêî банків, яка реалізується, зокрема й шляхом інвестування та вкладення коштів у різноманітні види цінних паперів (ЦП). У практичній діяльності багатьох зарубіжних і українських банків фінансові інвестиції є пріоритетним напрямом інвестування, оскільки банківський бізнес – це, передусім, фінансова діяльність. Для комерційних банків цінні папери є однією з форм збереження їхніх активів і способом захисту залучених фінансових ресурсів клієнтів від інфляційного знецінення [1]. З іншого боку, ЦП можуть виступати продуктом під забезпечення ненадійних кредитів, які перебувають поза контролем банку. В результаті, здійснюється сек’юритизація, переведення наданих кредитів й інших активів у ліквідні цінні папери, замість зменшення загального ризику, втягування банків у більш ризикові сфери діяльності, що є однією з причин фінансової кризи. Порівнюючи діяльність банківської системи у сфері фінансових інвестицій з набутим досвідом розвинених зарубіжних країн, можна зробити висновок, що нинішній механізм забезпечення діяльності українських банків у сфері фінансо- вих інвестицій поки що не повною мірою відповідає сучасним вимогам і не має належної методологічної основи. Це негативно впливає на дохідність банківських установ, і взагалі, на стабільність функціонування фінансово-кредитної системи, що зумовлює актуальність тематики даного дослідження. Багатоаспектні проблеми діяльності комерційних банків, зокрема й у сфері фінансових інвестицій, досліджувались як у зарубіжній, так і вітчизняній літе- ратурі. Теоретичні, методологічні й методичні аспекти банківського інвестування у фінансові активи відображені в роботах провідних вітчизняних учених у га- лузі банківської справи І.А. Бланка, О.Д. Вовчак, О.В. Дзюблюка, А.М. Моро- за, Б.Л. Луціва, А.А. Пересади, Б.І. Пшика, С.К. Реверчука, Л.О. Примостки, М.І. Савлука, Р.І. Тиркала та ін. Слід відзначити праці відомих зарубіжних авторів І.Т. Балабанової, Дж. Бейлі, М. Біргхема, Л. Гітмана, Б. Едварда, О.І. Лаврушина, Г. Марковіца, Я.М. Міркіна, П. Роуза, Дж. Сінкі, В.М. Усоскіна, Ф. Фабоцці, У. Шарпа та багатьох інших, як досліджували проблеми діяльності банків у сфері фінансових інвестицій. Досі залишається невисвітленою низка питань, які потребують уточнення, а також теоретичного, методичного та практичного вирішення. Зокрема потребує вивчення і концептуального осмислення механізм забезпечення ефективного функціонування банківських установ у сфері фінансових інвестицій; є нагальна необхідність вироблення практичних рекомендацій щодо його вдосконалення. Метою статті є аналіз діяльності банків у сфері фінансових інвестицій та розробка рекомендацій щодо її стимулювання. У міжнародній банківській діяльності на придбання цінних паперів банки спрямовують значну частину коштів (від 1/3 до 1/5 грошових ресурсів). В україн- ських банках частка портфеля цінних паперів у сукупних активах значно нижча і наприкінці 90-х не перевищувала 2-3% власних активів. Сьогодні його частка дещо зросла, але вкладення в цінні папери становлять близько 6% загальних активів банківської системи України. Раніше у портфелі банків переважали інвестиційні цінні папери. Тепер банки переважно вкладають кошти у спекулятивні фондові інструменти. Банківські уста- нови почали на давати перевагу доходам, що отримуються не від володіння цін ними паперами, а від проведення торговельних операцій з ними. Така інвестиційна стра- тегія передбачає нарощування обсягів зазначених вище операцій з метою отримання бі льших доходів. ISSN 1562-0905 Ðåã³îíàëüíà åêîíîì³êà 2008, ¹4 121 Аíàë³з д³яëüíîст³ бàíê³в Уêрàїíи у сфåр³ ф³íàíсîвих ³íвåстиц³й Вкладення банків України у цінні папери асоційованих ком паній та дочірніх установ до 2004 p. були незначними. За станом на 1 липня 2005 р. вкладення в асоційовані компанії становили 3,9% у портфелі цінних паперів, а в дочірні установи – 1,6%. Упродовж 2000–2004 рр. ці показники не зазнали суттєвих змін у структурі портфеля банків, і тільки з 2006 р. можна спостерігати збільшення обсягу інвестицій в Україні. Слід зазначити, що з виникненням іпотечної кризи, яка почалася в США у середині 2007 р., банками й інвестиційними компаніями всього світу до кінця 2008 р. було списано активів на суму понад 600 млрд. дол. Причиною цього стала велика кількість кредитів, виданих банками ненадійним позичальникам, що призвело до масових неповернень кредитів. У зв’язку з незна- чним розвитком фондового ринку України фінансова криза суттєво не вплинула на обсяг інвестицій, і до червня 2008 р. цей показник зростав і збільшився у п’ять разів порівняно з 2006 р. (табл. 1) [2]. Але все ж можна спрогнозувати, що фінансова криза вплине на дохідність цінних паперів в Україні. Особливістю української банківської інвестиційної діяльності є те, що банки у своїй більшості дуже слабо інвестують реальний сектор економіки, що значною мірою зумовлено відсутністю реальних структурних перетворень у вітчизняній економіці, а відтак – високими кредитними ризиками. В Україні тривалий час (1995–1999 рр.) банки при формуванні портфеля цінних паперів найбільше вкладень здійснювали в облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). Тобто Таблиця 1 Вартість цінних паперів у портфелі банків у 2004-2007 рр. (на кінець періоду, млн. грн.) Показники 2004 2005 2006 2008 червен ь І. Цінні папери, крім акцій у портфелі банку (100 %) 5971,5 10874,1 10523,4 21667,3 – торговий портфель, % 1,2 2,2 17,6 20,9 – на продаж, % 62,0 53,5 56,5 62,1 – до погашення, % 36,8 44,3 25,9 17 II. Акції в портфелі банку та інші форми участі в капіталі (100 %) 2247 3452,8 3951,9 6657.1 1. Акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком, % 92,1 95,7 90,3 86,6 2. Інвестиції в асоційовані та дочірні компанії, % 7,9 4,3 9,7 13,4 III. Резерв під знецінення цінних паперів (100 %) 292,2 402,6 279,5 269,1 – на продаж, % 89,63 94,88 93,35 93,9 – у національній валюті, % 89,63 93,09 92,92 93,4 – в іноземній валюті, % – 1,79 0,43 0,4 – до погашення, % 10,34 5,12 6,65 6,1 – у національній валюті, % 10,30 5,09 6,62 6,1 – в іноземній валюті, % 0,03 0,02 0,04 0 122 ISSN 1562-0905 Ðåã³îíàëüíà åêîíîì³êà 2008, ¹4 М.О. Ðудåíêî заради швидких і гарантованих доходів банки надавали перевагу не прямому фінансуванню економіки, а інвестуванню кредитних ресурсів у гарантовані дер- жавою цінні папери: ОВДП, інші цінні папери з високим ступенем надійності, що рефінансуються. Це призвело до того, що обсяг кредитів, наданих в економіку, був значно меншим від коштів, вкладених в ОВДП [3]. Незважаючи на деяке зростання інтересу банків України до вкладень у цінні папери частка операцій з цими фінансовими інструментами в активних операціях банківської системи є незначною. Питома вага цінних паперів в активах банків наприкінці 2004 р. становила 8,7 %, а впродовж першого півріччя 2005 р. цей показник знизився до 5,3 %, що зумовлено погашенням великого обсягу об- лігацій внутрішньої державної позики України. Це по яснюється зваженою по- літикою керівництва банків щодо вкла день у фондові інструменти, недостатнім розвитком ринку цін них паперів в Україні та браком надійних інструментів для фінансових інвестицій. Водночас за аналізований період з 37,6 % до 44,1 % збіль шилася частка вкладень в акції та інші цінні папери з нефіксованим прибутком [2]. Така ситуація дає підставу стверджувати, що останнім часом банки ведуть активний пошук високодохідних фон- дових інстру ментів для здійснення довгострокових фінансових вкладень. Збі льшення частки акцій у портфелі цінних паперів банків свідчить про нарощування обсягів стратегічних інвестицій банків, які здійснюються з метою контролю за діяльністю окремих підприємств та забезпе чення присутності банківських установ на фінансових рин ках, які найбільш динамічно розвиваються. Така інвестиційна стратегія може вважатися виправданою і перспективною. Сьогодні ж банкам ще не вдалося залучити значні обсяги довгострокових ресурсів, що гальмує інвестиційну діяльність банків, зокрема у сфері фінансових інвестицій. З огляду на вищевикладене, вважаємо, що основними інвестицій ними ціля- ми банків на ринку цінних паперів України у сучасних умо вах є забезпечення належної дохідності фінансових вкладень при мінімальних ри зиках, пошук ви- сокодохідних корпоративних цінних паперів з метою отримання контролю над окремими підприємствами, збільшення об сягів торговельних операцій з надійними фондовими активами. Процес формування та розвитку ринку цінних паперів в Україні сприяв ак- тивізації діяльності комерційних банків як інвесторів цього ринку. Діяльність на ринку цінних паперів забезпечує банкам розширення активних операцій, надходження додаткових доходів, що в кінцевому підсумку сприяє поліпшенню фінансового стану банківських установ. На сьогодні в Україні ведеться робота щодо створення сучасної законодавчої бази стосовно операцій банків у сфері фінансових інвестицій. Цей процес перебуває на етапах свого становлення і потребує постійного вдосконалення та розвитку, зокрема необхідно звернути увагу на основні вимоги щодо реалізації фінансової політики банків: забезпечення стійкого розвитку банківської системи і попередження її краху;− обмеження концентрації капіталу в одних руках і недопущення монопольного − контролю над ринком фінансових ресурсів; забезпечення конкурентоспроможності банків на ринку фінансових ресурсів − порівняно з іншими небанківськими фінансовими установами; активне стимулювання інвестиційної діяльності банків як важливого фактора − зниження економічного спаду і наступного піднесення економіки та зростання життєвого рівня населення[3]. ISSN 1562-0905 Ðåã³îíàëüíà åêîíîì³êà 2008, ¹4 123 Аíàë³з д³яëüíîст³ бàíê³в Уêрàїíи у сфåр³ ф³íàíсîвих ³íвåстиц³й В Україні вкрай недостатньо застосовуються методи державного стимулю- вання кредитно-інвестиційної діяльності (система пільг, субсидій тощо), що є негативним явищем у сфері фінансових відносин. Банки найбільше зацікавлені в тому, щоб у сфері виробництва здійснювались повноцінні відтворювальні процеси, що неможливо без відновлення безперервних інвестиційних циклів. Таким чином, вирішення цієї проблеми пов’язується з: необхідністю розширення участі комерційних банків в інвестиційній діяльності − для подальшого розвитку процесів економічного реформування; визначальною роллю комерційних банків у становленні фінансового ринку, − пошуком ресурсів, призначених для інвестиційних цілей; невирішеністю проблеми створення адекватних форм і методів залучення − комерційних банків до інвестування економіки; недосконалістю законодавчо– правових стимулів для участі комерційних − банків в інвестиційних процесах в Україні. На нашу думку, доцільно було б вжити у короткостроковому періоді ком- плекс заходів у банківській діяльності з боку держави, які допомогли б розвинути науково-техно логічний потенціал України в опануванні науковими технологіями та знаннями до європейських стандартів, зокрема: стимулювати виникнення фондів довгострокового кредитування банківської − діяльності та створення інноваційних спеціалізованих банків; створити систему пільгового рефінансування банків, які надають пільгові − кредити для впровадження інвестиційних проектів, що спрямовані на впро- вадження високотехнологічних змін; запровадити механізм державного страхування кредитів, які надані підпри-− ємствам, що впроваджують і розробляють інноваційну продукцію; звільнити від оподаткування частку прибутку банків, яка інвестується в ак-− ції підприємств, що виробляють високотехнологічну продукцію, тим самим заохочуючи банки; знизити ставки норми обов’язкового резервування коштів для банків, що − здійснюють пільгове довгострокове кредитування інноваційних проектів; запровадити спеціальний порядок створення інвестиційних компаній, які − є об’єднаннями юридичних та фізичних осіб, що беруть участь у проектах стосовно здійснення інноваційної діяльності, що спрямована на випуск нової конкурентоспроможної продукції; запровадити систему державного страхування ризиків, що пов’язані з діяль-− ністю банків на інвестиційному ринку. Невід’ємним елементом ефективного механізму інвестування є система гаран- тій, яка покликана забезпечувати умови для досягнення кінцевих цілей фінансу- вання, задаючи параметри його окремим ланкам. Вона повинна передбачати не лише формування страхових резервних фондів на покриття кредитних ризиків, фонду гарантування вкладів населення, інших страхових фондів, які вже нині стають вагомим фактором зміцнення довіри до вітчизняної банківської системи та інших інвестиційних інститутів. Зміна банківських і податкових норм повинна мати послідовний, передбачува- ний характер, який відображає потреби розвитку банківської системи і фінансово- кредитних відносин в Україні, сприяючи досягненню фінансової стабілізації, без чого неможливе зростання будь-якої економіки. Фондовий ринок, що є стратегічно важливою галуззю економіки України, сьогодні не повною мірою виконує головне призначення – створення фінансо- вого механізму для запуску інвестицій у промисловість, мобілізацію інвести- 124 ISSN 1562-0905 Ðåã³îíàëüíà åêîíîì³êà 2008, ¹4 М.О. Ðудåíêî цій і забезпечення трансформації нагромаджень у доступні для виробництва фінансові ресурси. Наслідки сучасної фінансової кризи надають державі підстави (з метою за- побігання виникненню такої ситуації) здійснити наступні заходи: контролювання високої заборгованості, тобто зростання соціальної нерівності, − напруження в купівельній спроможності населення, запровадження низьких процентних ставок; встановлення контролю за великими грошовими надходженнями на ринок − України (міжнародними позиками, інвестуванням системи соціального за- хисту, фондів страхування життя і пенсійних фондів з боку їхніх органів управління (страхових компаній, інституційних фондів та ін.)); зміцнення політики державного регулювання економіки в процесі функціо-− нування фінансової системи країни. У США протягом багатьох років саме фондовий ринок був двигуном зрос- тання економіки, але у 2007-2008 рр. він став однією з головних причин виник- нення фінансової кризи. Український ринок цінних паперів, створивши красиву і правильну форму-оболонку, втратив сутність і прагматичний зміст і сьогодні виконує лише роль своєрідного індикатора політичних і економічних подій у країні. Відсутність розвинених фінансових ринків призводить до ускладнення міжгалузевого переливу капіталу. Список використаних джерел Пшик Б.І. Напрями діяльності українських банків у сфері корпоративного 1. фінансування / Б.І. Пшик // Вісник НБУ. – 2005. – №7. – C.40-44. Бюлетень НБУ. – 2008 р. – №8. – С. 153.2. Луців Б.Л. Банківська діяльність у сфері інвестицій / Б.Л. Луців. – 3. Тернопіль : Економічна думка, Карт-бланш, 2001. – С. 257-276. Руденко М.А. Анализ деятельности банков Украины в сфере финансовых инвестиций. На основе статистических данных осуществлен анализ и предложены рекомендации для проведения эффективной политики банков в сфере финансовых инвестиций. Обоснован комплекс мероприятий в банковской сфере, а также действий государства, которые нуждаются в уточнении, теоретическом, методическом и практическом решении, с целью стимулирования инвестиционной и инновационной деятельности. Рассмотрен международный опыт инвестиционной деятельности банков, в частности, инвестирование и вложение средств в разнообразные виды ценных бумаг. Ключевые слова: финансовые инвестиции, ценные бумаги, рынок ценных бумаг, портфель ценных бумаг. Rudenko M.O. An Analysis of Activity of Banks of Ukraine in the Field of Financial Investments. On the basis of statistical information an analysis is carried out and recommendations are given for the conducting of effective policy of banks in the field of financial investments. A complex of measures in a bank sphere, and also the activity of the state, which need clarification, theoretical, methodical and practical decision for stimulation of investment and innovative activity have been substantiated. International experience of investment activity of banks and investing and investment of money in the various types of securities considered, in particular have been considered. Key words: financial investments, securities, market of securities, investment portfolio. Надійшло 05.11.2008 р.

Аналіз діяльності банків України у сфері фінансових інвестицій

Репозитарії

Схожі ресурси