Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу
Розглянуто сучасні теоретичні і прикладні питання нагромадження основного капіталу в Україні. Показано, що недостатня інвестиційна і інноваційна активність господарюючих суб’єктів значною мірою зумовлена нестачею фінансових ресурсів, основу формування яких складають заощадження інституційних сек...
Збережено в:
| Дата: | 2011 |
|---|---|
| Автори: | , |
| Формат: | Стаття |
| Мова: | Ukrainian |
| Опубліковано: |
Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України
2011
|
| Назва видання: | Економічні інновації |
| Онлайн доступ: | http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/66948 |
| Теги: |
Додати тег
Немає тегів, Будьте першим, хто поставить тег для цього запису!
|
| Назва журналу: | Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| Цитувати: | Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу / В.М. Фомішина, С.В. Фомішин // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2011. — Вип. 43. — С. 343-349. — Бібліогр.: 11 назв. — укр. |
Репозитарії
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine| id |
irk-123456789-66948 |
|---|---|
| record_format |
dspace |
| spelling |
irk-123456789-669482014-07-29T03:01:32Z Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу Фомішина, В.М. Фомішин, С.В. Розглянуто сучасні теоретичні і прикладні питання нагромадження основного капіталу в Україні. Показано, що недостатня інвестиційна і інноваційна активність господарюючих суб’єктів значною мірою зумовлена нестачею фінансових ресурсів, основу формування яких складають заощадження інституційних секторів економіки. In the article up-to-dated theoretical and applied issues of a basic capital in Ukraine are examined. It is shown that lack of investment and innovative activity of economic entities is caused due to lack of financial resources, which constitutes are the basis of institutional savings sectors. 2011 Article Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу / В.М. Фомішина, С.В. Фомішин // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2011. — Вип. 43. — С. 343-349. — Бібліогр.: 11 назв. — укр. XXXX-0066 http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/66948 330.567.2/4 uk Економічні інновації Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України |
| institution |
Digital Library of Periodicals of National Academy of Sciences of Ukraine |
| collection |
DSpace DC |
| language |
Ukrainian |
| description |
Розглянуто сучасні теоретичні і прикладні питання нагромадження основного капіталу в Україні. Показано, що недостатня інвестиційна і інноваційна активність господарюючих суб’єктів значною мірою зумовлена нестачею фінансових ресурсів, основу формування яких складають заощадження інституційних секторів економіки. |
| format |
Article |
| author |
Фомішина, В.М. Фомішин, С.В. |
| spellingShingle |
Фомішина, В.М. Фомішин, С.В. Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу Економічні інновації |
| author_facet |
Фомішина, В.М. Фомішин, С.В. |
| author_sort |
Фомішина, В.М. |
| title |
Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу |
| title_short |
Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу |
| title_full |
Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу |
| title_fullStr |
Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу |
| title_full_unstemmed |
Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу |
| title_sort |
заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу |
| publisher |
Інститут проблем ринку та економіко-екологічних досліджень НАН України |
| publishDate |
2011 |
| url |
http://dspace.nbuv.gov.ua/handle/123456789/66948 |
| citation_txt |
Заощадження як фінансове джерело нагромадження основного капіталу / В.М. Фомішина, С.В. Фомішин // Економічні інновації: Зб. наук. пр. — Одеса: ІПРЕЕД НАН України, 2011. — Вип. 43. — С. 343-349. — Бібліогр.: 11 назв. — укр. |
| series |
Економічні інновації |
| work_keys_str_mv |
AT fomíšinavm zaoŝadžennââkfínansovedžerelonagromadžennâosnovnogokapítalu AT fomíšinsv zaoŝadžennââkfínansovedžerelonagromadžennâosnovnogokapítalu |
| first_indexed |
2025-07-05T17:04:09Z |
| last_indexed |
2025-07-05T17:04:09Z |
| _version_ |
1836827331766779904 |
| fulltext |
УДК 330.567.2/4
ЗАОЩАДЖЕННЯ ЯК ФІНАНСОВЕ ДЖЕРЕЛО
НАГРОМАДЖЕННЯ ОСНОВНОГО КАПІТАЛУ
Фомішина В.М., Фомішин С.В.
Розглянуто сучасні теоретичні і прикладні питання
нагромадження основного капіталу в Україні. Показано, що
недостатня інвестиційна і інноваційна активність
господарюючих суб’єктів значною мірою зумовлена нестачею
фінансових ресурсів, основу формування яких складають
заощадження інституційних секторів економіки.
Постановка проблеми. Питання використання
макроекономічного потенціалу заощадження у відтворенні і
нагромадженні діючого капіталу в економіці нині залишаються вкрай
важливими, а тому потребують адекватної уваги і вирішення. Із
врахуванням необхідності переходу до економіки знань ці питання
отримують стратегічне значення.
Водночас актуальною залишається задача подолання відставання у
соціально-економічному розвитку України. Хоча, починаючи із 2000-х
років, економіка України зростала, проте це зростання не дозволило
досягти рівня 1990 року: у 2009 р. загальний обсяг ВВП складав лише
63,0% до рівня 1990 р. [6, с.30]. В цей же час розвинені країни збільшили
виробництво на 50-60%; прогрес показує і багато країн колишнього
СРСР. Тому питання прогресивного розвитку економіки є
першочерговими, і ключового значення набувають проблеми
нагромадження капіталу та його фінансового забезпечення.
Аналіз досягнень і публікацій. Теоретичні і прикладні питання
заощадження, нагромадження капіталу, інвестування та економічного
розвитку традиційно складають сферу наукових інтересів як зарубіжних,
так і вітчизняних вчених. Серед українських вчених, які досліджують
питання заощадження та нагромадження основного капіталу, слід
виділити праці А.Гальчинського, Б.Кваснюка, Л.Шинкарук,
Н.Дучинської, Алексеєнко, І.Крючкової, В.Гейця, А.Ревенка. В роботах
вчених достатньо грунтовно розглядаються питання розподілу
національного доходу, кількісні норми і структура заощаджень, механізм
трансформації заощаджень в інвестиції. Водночас подальшого
дослідження потребують питання не тільки кількісних, але і якісних
показників нагромадження капіталу, визначення місця нагромадження
основного капіталу в структурі валового нагромадження, особливостей
2011 Економічні інновації
Випуск 43
343
нагромадження капіталу в трансформаційних економіках. Особливої
уваги потребує вирішення фінансового забезпечення нагромадження
капіталу в трансформаційних економіках, де протиріччя економічного
розвитку зумовили суттєву деформацію механізму заощадження.
Метою статті є дослідження обсягу та динаміки показників
валового та чистого заощадження – фінансової основи нагромадження
основного капіталу і інвестицій в економіці, які в свою чергу складають
підґрунтя виходу на траєкторію сталого економічного розвитку України.
Виклад основного матеріалу. Нагромадження капіталу показує,
яку частку своїх доходів суспільство інвестує в кількісне розширення і
якісне вдосконалення матеріальних продуктивних сил, тобто в розвиток.
Недостатня норма нагромадження відображається у недостатній кількості
і низькій якості нагромадженого фізичного, людського та екологічного
капіталу та їх незбалансованості.
Питання про співвідношення ролі нагромадження видів капіталу в
економічній літературі є дискусійним. Протягом останніх десятиліть
утверджується справедлива думка про зростання значення людського і
екологічного капіталу в економічному розвитку, яка підтверджується
досвідом прогресивного поступу розвинених країн Заходу. Проте для
трансформаційних економік, в тому числі України, першочерговим,
поряд із нагромадженням людського капіталу, є також нагромадження
основного капіталу. На первісність основного капіталу справедливо
вказує Шинкарук Л.І.: динаміка основного капіталу зумовлена
необхідністю становлення в Україні економіки знань, а вже зміна
якісного змісту і нові властивості елементів основного капіталу змінюють
місце і роль людини, її здібностей і знань у сучасному виробництві [8,
с.7].
Загальний вектор розвитку сучасних економічних систем
спрямовуються в напрямку економіки знань. Людський капітал - освічені,
кваліфіковані, творчі кадри є рушієм прогресивного поступу. Водночас
найякісніша освіта, найвища кваліфікація і креативність робітників не
дадуть бажаного позитивного ефекту у зростанні продуктивності праці і
досягненні економічного розвитку за умови відсталого виробничого і
інфраструктурного апарату, який складає матеріальну основу
розширеного відтворення. У той же час економіка України у всі роки
незалежності фактично функціонувала за рахунок успадкованої від СРСР
промисловості і інфраструктури, які з кожним роком все більше
застарівають.
Економічне зростання початку 2000-х років було забезпечене
зростанням виробництва на наявних виробничих потужностях. Цей
фактор не безмежний, він використаний перед кризою в промисловості
майже повністю. Його вичерпання ставить зростання виробництва в
залежність від можливостей валового нагромадження капіталу. Між тим,
2011 Економічні інновації
Випуск 43
344
хоча статистика фіксує певне поліпшення, насправді величина, структура
і якість реального нагромадження основного капіталу не відповідає
потребам соціально-економічного розвитку України.
Таблиця 1
Нагромадження основного капіталу в економіці України*
2000 2002 2003 2204 2005 2006 2007 2008 2009
Валове
нагромадження
основного
капіталу
33427 43289 55075 77820 50545 133874 198348 250158 164522
Споживання
основного
капіталу
-30223 -36160 -38885 -46576 -50545 -58265 -73071 -87914 -107204
Чисте
нагром.ОК 3204 7129 16190 31244 46420 75609 125272 162244 57318
Складено за [6,с.35,36,39], [11].
Так, завдяки зростанню витрат на валове нагромадження відбувся
перехід від «проїдання» основного капіталу, яке мало місце до початку
2000-х років, до його поступового зростання; згідно із розрахунками, у
докризових 2007-2008 роках чисте нагромадження основного капіталу
перевищувало його споживання у 1,7-1,8 разів. Але, як справедливо
наголошують учені, зростання частки заощаджень, інвестицій в основний
капітал, валового і чистого нагромадження у валовому внутрішньому
продукті (ВВП) не знаходить свого прояву у впровадженні інноваційних
технологій, збільшенні обсягів виробництва нової продукції, помітному
зростанні експорту продукції обробної промисловості тощо [2, с.11].
У той же час питома вага валового нагромадження відносно ВВП у
2008 р. була значно нижчою, ніж у 1990 р., і за всі попередні роки
економічного зростання економіка так і не вийшла із інвестиційної кризи.
Якщо у 1996 р. вкладення в основний капітал складали близько 15%
обсягу 1990 р., то у 2008 р. – 44%, а в 2009-му знову падіння – всього 21%
рівня 1990-го [7]. На такі наслідки недостатнього рівня нагромадження
капіталу, як моральне і фізичне старіння основних засобів, технологічне
відставання, економічна і соціальна деградація, посилення територіальної
і соціальної деградації, наголошує Л.В.Шинкарук [8, с.4].
Ступінь зносу основних фондів продовжує зростати
випереджаючими темпами; якщо у 2000 р. в економіці він складав 43,7%,
у 2005 р. – 49,0%, то у 2008 р. – 61,2% а в 2009 р. сягнув 68,4% [6, с.93.
Щорічно оновлюється всього 4-6% основних засобів [7].
Ще більше виявляється проблема зносу при аналізі в
регіональному та галузевому розрізах. Так, якщо у 2008 р. найменшим
було зношення основних засобів у Київській області – 37,2%, то в
2011 Економічні інновації
Випуск 43
345
Харківській - 81,8%[6,с.92]. Критичним є ступінь зносу у транспортній
галузі – 87% та енергетиці – близько 80 % основних фондів ТЕС повністю
зношені [9].
Країни ОЕСР, які проводять активну технологічну модернізацію,
витрачають на нагромадження основного капіталу біля 18% ВВП. Україна
в 2009 – також 18%. На перший погляд, показник у нас на рівні
розвинених країн. В той же час, за даними міжнародних співставлень
ВВП за паритетом купівельної спроможності, по величині валового
нагромадження на одну особу Україна відстає від США в 6,7 разів і в 10
разів від Австрії (розраховано за [6, с. 536-537, 547-548]). Це мізерно мало
для того, щоб забезпечити масштабну модернізацію основних засобів,
необхідну для реалізації стратегії переходу до економіки знань.
З огляду на це динамічний процес нагромадження основного
капіталу в країні має вирішувати подвійну задачу: поряд із створенням
нових виробничих потужностей необхідно здійснювати масову заміну
застарілого основного капіталу у всьому народному господарстві.
Реалізація цієї задачі потребує і подвійних інвестицій.
Інвестиційні можливості економіки зумовлюються величиною
заощадження і його використанням на цілі нагромадження капіталу.
Валове національне заощадження є основним ресурсом для
нагромадження капіталу. Окрім того, на цілі нагромадження можуть
використовуватись отримувані від інших країн капітальні трансферти.
Дані, наведені у табл. 2, свідчать про суперечливі процеси в
формуванні величини валового заощадження та його трансформації в
нагромадження капіталу. Так, у 2000-2005 рр. валове заощадження
перевищувало валове нагромадження капіталу. Заощадження, яке за
логікою відтворювального процесу мало бути використане на
нагромадження, не було направлене на ці цілі ні приватним, ні державним
сектором. У 2004 р. не було використано на нагромадження 31988 млн.
грн., або 29,1% (майже третину) від загальної величини заощаджень. З
економічного кругообігу було вилучено 7,2% ВВП.
Таблиця 2
Заощадження та нагромадження основного капіталу*
2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
ВНОК,
млн.грн. 33427 43289 55075 77820 96965 133874 198348 250158 164522
Норма
нагромадження 19,7 19,2 20,6 22,6 22,0 24,6 27,5 26,4 18,0
Валове
заощадження 41896 62632 74330 109808 113362 126980 177217 197473 151746
Норма
заощадження 27,7 27,8 31,8 25,6 23,3 24,5 20,8 16,6
*Розраховано за [С. 35, 36,39] , ukrstat.gov.ua
2011 Економічні інновації
Випуск 43
346
Перевищення загальної величини фінансових ресурсів над
ресурсами, які були фактично використані на валове нагромадження – це
чисте кредитування Україною економіки інших країн. Для економіки
загалом «чисте кредитування» і «чисте запозичення» характеризують
взаємовідносини з іншими країнами щодо надання і отримання
фінансових ресурсів на основі платності. Їх відображає різниця між
загальною величиною ресурсів, можливих для фінансування приросту
капіталу, і сумарною фактичною величиною валового нагромадження.
Починаючи із 2006 року, ця різниця стає від’ємною, тобто
виникають від’ємні заощадження: величина валового заощадження в
країні недостатня для фінансування нагромадження капіталу і
покривається зовнішніми запозиченнями. Питання про доцільність
виходу країни на міжнародні ринки капіталу у ролі позичальника є
дискусійним. Наприклад, аргументи на користь такого рішення
приводить І.Крючкова: «Досвід країн, що генерують економічне
зростання, переконливо показує, що прогрес в ієрархії рівня життя
можливий тільки за однієї умови – економіка має стати
висококонкурентною на ринку світового капіталу, а значить –
притягувати заощадження резидентів інших країн на свій ринок» [3].
Разом із тим слід пам’ятати, що від’ємні заощадження – це чисте
зростання заборгованості країни [1, с.30].Воно виправдане і доцільне у
тому випадку, якщо його обсяги помірні, а запозичення спрямовуються в
майбутній економічний розвиток, тобто у інвестиції. Водночас, приріст
консолідованого державного боргу в Україні з 2008 р. найвищий в
Європі, а боргові зобов’язання зростали приблизно на 20% більше, ніж
іноземні інвестиції. Станом на початок 2011р. сумарна заборгованість
державного і приватного секторів України склала біля 117 млрд. дол.,
тобто 2543,5 дол. на одного жителя [11]. Значна частка зовнішніх
запозичень – короткострокові позики, які не розглядаються як
інвестиційні ресурси. Це «короткі» кошти, які направляються у
банківську сферу чи торгівлю, і аж ніяк не у промисловість. Вони носять
характер не інвестицій розвитку, а скоріше завоювання ринку, або
спекулятивний характер.
За таких умов формування стратегії поступального розвитку має
ґрунтуватись в першу чергу на власних фінансових ресурсах. Якщо валові
заощадження показують потенційні можливості відтворення і приросту
основного капіталу, то чисті заощадження – саме його приросту. Тому
існує думка, що фінансові ресурси, які направляються на інвестування,
формуються із чистих національних заощаджень [1, с.30].
В 2008 р. обсяги чистих заощаджень в економіці України досягли
109559 млн. грн. (у фактичних цінах), що складає 11,6% від ВВП (табл.
3). Абсолютна величина цих фінансових ресурсів недостатня для
забезпечення поступального розвитку: ще у 2000 р. в офіційних
2011 Економічні інновації
Випуск 43
347
документах зазначалось, що «для нормалізації процесу відтворення норма
чистих заощаджень повинна зрости не менш як до 20% ВВП» [4, с.8].
Аналіз табл. 3 показує, що за десятилітній період поставлене завдання не
було досягнуто у жодному році. Найбільші фінансові ресурси було
акумульовано у 2004 р., коли в країні спостерігався пік економічного
зростання: чисті заощадження сягнули 11,72% ВВП.
Таблиця 3
Обсяги чистих заощаджень в Україні*
2000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Чисте заощадження,
млн..грн. 11673 26472 34545 63232 62817 68715 104146 109559
Питома вага чистого
заощадження в ВВП,
%
6,86 11,72 13,29 18,32 14,23 12,63 14,45 11,56
Індекси ВВП, % до
попереднього року 105,9 105,2 109,6 112,1 102,7 107,3 107,9 102,3
*Розраховано за: [6, с.38-39]
Динаміка чистих заощаджень загалом корелює із темпами
економічного зростання, що підтверджує тезу про їх взаємозалежність. В
той же час слід звернути увагу на протиріччя, закладене у цій прямій
залежності: чим більша частка ВВП іде на нагромадження (тобто, чим
вище добробут майбутніх поколінь), тим меншим є фонд поточного
споживання (добробут нинішніх поколінь), і навпаки. Очевидно, що
норма нагромадження має бути оптимальною з точки зору досягнення
найбільшого приросту доходу на душу населення і для даного покоління,
і для майбутніх поколінь.
Висновки. Справедливо вважати, що в економічних умовах
України важливим джерелом інвестиційних ресурсів для нагромадження
основного капіталу є не тільки чужі, але і національні заощадження.
Основною проблемою їх формування є як малопотужність раніше
нагромаджених заощаджень, так і низькі темпи їх щорічного приросту.
Для оновлення і модернізації основного капіталу в країні необхідно не
тільки забезпечення сприятливого інвестиційного клімату для залучення
іноземних заощаджень, але і розробка довгострокової державної
політики, направленої на стимулювання національних заощаджень.
Завдання із стимулювання процесу нагромадження полягає у
розробці і реалізації политики стимулювання заощаджень сектору
домогосподарств, і насамперед забезпечення зростаючої динаміки
заощаджень середньо та низькозабезпечених верств населення, і
нефінансового сектора для стимулювання інвестицій в основний капітал.
Література
1. Алексеєнко М. Сутність і роль заощаджень в умовах ринкової
2011 Економічні інновації
Випуск 43
348
економіки // Економіка України. – №11. – 2000. – с. 23-30.
2. Дучинська Н.І. Нагромадження капіталу в суспільному
відтворенні трансформаційних економік: Автореферат дисертації на
здобуття наукового ступеня доктора економічних наук за спеціальністю
08.00.0.1 – К., 2008.
3. Крючкова И. Украина в иерархии уровня жизни: перспективы
продвижения вверх // «Зеркало недели». – №37, 18 сентября 2004.
4. Послання Президента України до Верховної Ради України
«Україна: поступ у ХХІ століття. Стратегія економічного та соціального
розвитку на 2000-2004 роки» // Урядовий кур’єр від 23 лютого 2000 р. – с.
8.
5. Ревенко А. «Минус двадцять», о которых говорили многие //
«Зеркало недели». – №25, 04 июля 2009.
6. Статистичний щорічник України за 2009 рік. – Київ: Державне
підприємство «Інформаційно-аналітичне агентство. – 2010.
7. Степанюк В. Модернизация как задача экономических реформ:
[Електронний ресурс] // Режим доступу:
http://2000.net.ua/2000/derzhava/ekonomika/72780
8. Шинкарук Л.В.Нагромадження основного капіталу та тенденції
його відтворення в економіці України: Автореферат дисертації на
здобуття наукового ступеня д-ра наук за спеціальністю 08.00.01. – К., –
2007.
10. Статистична інформація Державного комітету статистики
України [Електронний ресурс] // Режим доступу: http://www.
ukrstat.gov.ua
11. О дефолте Украины нет смысла говорить, но и о рисках
напряженности следуэт помнить [Электронный ресурс] // Режим доступа:
http://ibud.ua/?cat=news&it
Abstract
Fomishyna V.M., Fomishyn S.V.
Savings as a financial source of accumulation of a basic capital
In the article up-to-dated theoretical and applied issues of a basic capital
in Ukraine are examined. It is shown that lack of investment and innovative
activity of economic entities is caused due to lack of financial resources, which
constitutes are the basis of institutional savings sectors.
2011 Економічні інновації
Випуск 43
349
|